Edgen Crypto·Oct 17 2025, 18:26加密貨幣市場正經歷顯著波動，因Ripple尋求建立一個10億美元的XRP國庫，MegaETH完成了一次非傳統的預發布回購，以及現貨比特幣ETF錄得數月來最大的單日資金流出，同時FIFA的NFT平台面臨日益嚴格的監管審查。
加密貨幣市場目前正經歷一個波動加劇的時期，其特點是機構大規模操作和投資者大量去槓桿化。這種環境的特徵包括Ripple計劃建立一個10億美元的XRP數位資產國庫、MegaETH的策略性預發布股權和代幣認股權證回購，以及現貨比特幣ETF經歷自8月以來最大的淨流出。
Ripple的XRP國庫計畫
據報導，Ripple Labs正尋求透過一家特殊目的收購公司（SPAC）籌集至少10億美元，以建立一個專門的XRP數位資產國庫。該計畫涉及Ripple貢獻其現有47.4億XRP代幣的一部分，以及來自外部支持者的額外資本。如果成功，該實體可能成為同類中最大的XRP專用數位資產國庫，儘管官方公告和具體交易細節仍在討論中。
MegaETH的預發布回購
以太坊Layer 2專案MegaETH從早期投資者手中完成了對其種子前股權和代幣認股權證4.75%的「非同尋常」回購。此交易發生在該專案預計將於今年晚些時候主網和代幣發布之前。雖然總規模和融資細節未披露，但MegaETH聯合創始人Shuyao Kong表示，此次回購的估值超過了該專案2000萬美元的種子輪估值，後者本身意味著「9位數」的代幣估值（至少1億美元）。Kong指出，回購是由於一些投資者因基金關閉需要退出，MegaETH作為買方旨在維持「一致的所有權和長期建設者而非過橋資本」。
現貨比特幣ETF流出和市場下跌
美國現貨比特幣交易所交易基金經歷了總計5.364億美元的每日淨流出。這是自8月以來觀察到的最大單日負流入。Ark & 21Shares的ARKB以2.7515億美元領先這些流出，其次是Fidelity的FBTC，流出1.32億美元。BlackRock、Grayscale、Bitwise、VanEck和Valkyrie管理的基金也報告了負流入。與此同時，現貨以太坊ETF看到了5690萬美元的淨流出。這一顯著流出時期恰逢比特幣短暫跌破104,000美元，創下十個月來的最低點，此前下跌了8.4%。整個加密市場的總清算額超過103億美元，其中多頭頭寸損失168.3億美元，這受到宏觀經濟壓力與美國關稅政策的觸發。
FIFA NFT平台面臨監管調查
瑞士賭博監管機構GESPA對FIFA世界盃NFT平台FIFA Collect提起了刑事訴訟。GESPA指控該平台在瑞士營運非法、未經許可的賭博服務。該投訴源於涉及金錢參與並提供現金獎勵的「空投」和「挑戰」線上競賽，GESPA根據瑞士法律認為這些是彩票或體育博弈。FIFA Collect最初在Algorand上推出，後來遷移到Polygon，並計劃接入Avalanche網路，面臨可能影響其數位未來的潛在刑事責任。
Ripple潛在的XRP國庫融資，如果成功，可能會顯著增加對XRP的機構需求和流動性，可能與MicroStrategy等實體採用的公司國庫策略類似。此舉標誌著數位資產更深入地融入公司資產負債表管理。
MegaETH的預發布回購代表了一種非傳統但具有策略意義的方法，旨在在公開代幣發布之前優化所有權結構並協調利益相關者之間的激勵。這可能為新興的Layer 2專案如何管理早期投資者關係和代幣分配樹立先例，強調長期承諾而非短期資本。
大量的現貨比特幣ETF流出和更廣泛的市場去槓桿化表明投資者避險情緒急劇上升，這受到宏觀經濟不確定性和地緣政治緊張局勢的驅動。這凸顯了市場的脆弱性，並表明加密資產價格近期可能面臨持續下行壓力。傳統市場新聞與加密貨幣走勢之間的相關性，強調了該資產類別日益融入全球金融格局。
瑞士當局對FIFA Collect採取的監管行動，突顯了全球對基於區塊鏈的娛樂和NFT平台日益嚴格的審查，特別是對於可能類似於未經許可賭博的活動。此案是監管風險影響數位資產估值和更廣泛Web3生態系統中投資者信心的關鍵例子，促使平台重新評估合規框架。
LVRG Research總監Nick Ruck觀察到，比特幣ETF5.36億美元的淨流出主要反映了「投資者避險情緒的急劇上升」。他將這種謹慎歸因於「宏觀經濟壓力，例如不斷變化的美國關稅政策，以及引發加密資產大量清算的更廣泛市場去槓桿事件」的綜合作用。Ruck進一步表示，這些流出預示著「近期市場脆弱性增加」，並預計價格將面臨「進一步下行壓力」。
Arctic Digital研究主管Justin d'Anethan評論了市場在相互衝突的力量中試圖穩定。他表示：「我相信我們正在見證一個『希望』穩定的市場，」但他指出，它「仍在努力應對兩個未解決的力量：地緣政治路徑的不確定性以及尚未完全扭轉的限制性貨幣政策的持續壓力。」他補充說，儘管市場在結構上有理由保持樂觀，通脹正在軟化，「波動性仍將保持高位」，直到出現更明確的確認。
在這種波動中，Arthur Hayes的家族辦公室Maelstrom正在積極籌集2.5億美元的私募股權基金，以收購盈利的中型區塊鏈公司。這一策略側重於交易平台和區塊鏈數據提供商等「鏈下」業務，表明對行業內長期基礎設施增長和整合的信念，優先考慮穩定的收入流而非投機性代幣投資。
Ripple尋求10億美元XRP國庫的努力，與企業將數位資產納入其資產負債表的日益增長趨勢相符，這讓人想起MicroStrategy等實體採用的策略。這標誌著加密貨幣作為策略性公司資產而非純粹投機性投資的觀點正在演變，可能促進更廣泛的機構採用。
FIFA Collect面臨的監管挑戰，是傳統組織、區塊鏈技術和監管合規性交叉領域的一個重要案例研究。它強調了Web3專案，特別是那些涉及代幣化激勵或遊戲化的專案，必須仔細遵守法律框架，以避免刑事責任並維護投資者信心。這種日益嚴格的審查可能會導致該行業更健全的合規標準。
Maelstrom的策略投資方法，即針對成熟的、現金流為正的區塊鏈企業，突顯了加密投資格局的成熟。這種對收購和提升核心基礎設施提供商營運效率的關注，表明從純粹的代幣投機轉向永續增長和價值創造。這種私募股權活動有助於行業整合，並加強Web3生態系統的底層技術骨幹。
