Las tesorerías de activos digitales de las empresas que cotizan en bolsa alcanzan los 85.000 millones de dólares, lo que desencadena cambios en el mercado y un escrutinio regulatorio.

Las tesorerías de criptomonedas alcanzan los 85 mil millones de dólares, impulsando cambios en el mercado

Las tesorerías de activos digitales de las empresas que cotizan en bolsa superan ahora los 85 mil millones de dólares, lo que desencadena la volatilidad del mercado y las preocupaciones regulatorias. A la cabeza de este aumento se encuentran empresas como CEA Industries, Strategy Inc. y DeFi Technologies Inc., que impulsan un cambio de la gestión tradicional de efectivo a estrategias criptográficas activas.

El manual de juego de Bitcoin apalancado de MicroStrategy

MicroStrategy (MSTR) ha sido pionera en este enfoque, acumulando 628.791 BTC valorados en 71.200 millones de dólares. La estrategia de la compañía implica aprovechar la deuda y el capital para adquirir Bitcoin, lo que lleva a una prima del 112% sobre su valor liquidativo (NAV). MicroStrategy mantiene una relación de apalancamiento del 20-30% a través de 8.200 millones de dólares en pagarés convertibles senior y 1.069 millones de dólares en acciones preferentes perpetuas. Este enfoque les permite escalar la exposición a Bitcoin.

Ethereum se une a la tendencia de las tesorerías

Diecisiete empresas que cotizan en bolsa tienen ahora Ethereum (ETH) en sus balances, controlando colectivamente más de 3,6 millones de ETH. Las empresas citan las capacidades de generación de rendimiento de ETH a través del staking como un atractivo clave. SharpLink Gaming, por ejemplo, posee 797.704 ETH con un valor aproximado de 3.500 millones de dólares, adquiridos a través de una colocación privada de 425 millones de dólares. Sin embargo, la creciente cantidad de ETH a la espera de ser stakeado, alcanzando 860.369 ETH con un valor de aproximadamente 3.700 millones de dólares, señala posibles cambios en la dinámica del mercado.

Escrutinio regulatorio y riesgos

Esta tendencia se enfrenta a un creciente escrutinio regulatorio. La Ley CLARITY en EE. UU. podría exigir que las empresas de tesorería que posean Bitcoin se registren ante los reguladores federales y sigan las reglas de divulgación de fondos de inversión. Esta ley podría clasificar a estas empresas como fondos de materias primas, sujetándolas a las regulaciones de la CFTC.

El apalancamiento amplifica la volatilidad

El apalancamiento en los mercados de criptomonedas es un arma de doble filo. Una caída del 15% en el precio de Ethereum desencadenó 4.700 millones de dólares en liquidaciones en el verano de 2025. Las plataformas que ofrecen un alto apalancamiento, hasta 1000x, magnifican las pérdidas durante las correcciones del mercado. > El evento de liquidación de agosto de 2025, que aniquiló 1.100 millones de dólares en horas, expuso la fragilidad de las posiciones apalancadas.

Impacto en la identidad corporativa

Las empresas que adoptan tesorerías de criptomonedas corren el riesgo de transformarse de negocios operativos en vehículos de inversión altamente correlacionados con los precios de las criptomonedas. Las reacciones de los inversores a las estrategias criptográficas corporativas siguen siendo polarizadas, y algunas empresas experimentan caídas en el precio de sus acciones después de anuncios relacionados con las criptomonedas.