La tendencia de las tesorerías corporativas de Bitcoin desata el debate, ya que empresas como CEA Industries y China Renaissance asignan fondos significativos a las criptomonedas, lo que plantea preguntas sobre el riesgo y la recompensa.

Las Tesorerías Corporativas de Bitcoin Desatan el Debate en Medio de la Volatilidad del Mercado

La tendencia de las empresas a mantener criptomonedas como parte de sus reservas de tesorería está cobrando impulso, planteando preguntas sobre los posibles riesgos y recompensas de esta estrategia. Empresas como CEA Industries y China Renaissance están realizando asignaciones significativas a los criptoactivos, reflejando la estrategia anterior de MicroStrategy.

El Auge de las Tesorerías de Criptomonedas

Más de 170 empresas ahora poseen Bitcoin como parte de su estrategia de balance, impulsadas por el éxito de los primeros adoptantes como MicroStrategy, que acumuló miles de millones en Bitcoin. Las reservas de Ether (ETH) en los intercambios centralizados han caído a un mínimo de tres años, con reservas disminuyendo en casi 10,7 millones de ETH desde septiembre de 2022, situándose ahora en alrededor de 17,4 millones de ETH. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de ETH al contado, lanzados en julio de 2024, han atraído entradas netas de más de 13 mil millones de dólares. Las tesorerías corporativas también están impulsando la demanda, con 17 empresas que cotizan en bolsa que poseen más de 3,6 millones de ETH.

Empresas Apostando Fuerte por las Criptomonedas

CEA Industries, anteriormente conocida como VAPE, amplió sus tenencias de BNB con la compra de 38.888 tokens por 33 millones de dólares, elevando su total a 388.888 monedas, con un valor aproximado de 330 millones de dólares. La empresa apunta a alcanzar el 1% del suministro total de BNB para fines de 2025, valorado en aproximadamente 1.200 millones de dólares a los precios actuales del mercado. CEA Industries completó una colocación privada de 500 millones de dólares liderada por 10X Capital y YZi Labs de Changpeng Zhao para respaldar su estrategia de acumulación. Según el CEO David Namdar, cada compra refuerza la convicción de la empresa, aumenta su exposición y acelera el progreso hacia el objetivo del 1% del suministro total.

China Renaissance aprobó una asignación de 200 millones de dólares a Web3 en 2025, incluidos 100 millones de dólares invertidos en el token nativo de BNB Chain, BNB, a través de un acuerdo estratégico con YZi Labs. La firma ahora se posiciona como un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo descentralizado. En junio, la junta aprobó un presupuesto de 100 millones de dólares para la exposición a criptoactivos, en línea con la legislación de Hong Kong sobre stablecoins y la política actualizada de activos digitales.

Riesgos y Recompensas

Los críticos argumentan que estas prácticas reflejan las vulnerabilidades estructurales de las obligaciones de deuda colateralizadas (CDO) de la era de 2008, que transformaron préstamos hipotecarios simples en instrumentos opacos y apalancados. Las empresas están diseñando Bitcoin, altcoins e incluso memecoins en estructuras complejas, introduciendo riesgos que podrían amplificar la volatilidad del mercado y el contagio. Muchas corporaciones financian las compras de criptomonedas a través de deuda, creando un apalancamiento que magnifica las pérdidas durante las recesiones. Por ejemplo, el precio de las acciones de Safety Shot se desplomó después de anunciar un cambio a las tesorerías de criptomonedas, revelando cómo las posiciones sobreapalancadas pueden desencadenar ventas forzadas bajo estrés del mercado. Josip Rupena, ex analista de Goldman Sachs, advierte que las empresas de tesorería de criptomonedas “diseñan activos digitales en estructuras complejas con capas de gobierno corporativo y riesgos de ciberseguridad”, creando un “efecto dominó” durante las crisis.

A partir de agosto de 2025, 178 empresas públicas han adoptado las tesorerías de criptomonedas, un aumento del 300% desde 2023. El requisito de los GAAP de EE. UU. de informar las criptomonedas a valor razonable a través del ingreso neto exacerba esta volatilidad, como se ve en la pérdida de 4.220 millones de dólares de Strategy en el primer trimestre de 2025.

Panorama Regulatorio

Los cambios regulatorios posteriores a 2025 han comenzado a abordar estos desafíos. Paul Atkins ha sido confirmado como presidente de la SEC, y el nuevo Grupo de Trabajo Cripto tiene como objetivo establecer un marco regulatorio integral para los criptoactivos.

Las tesorerías de Bitcoin siguen siendo una estrategia de alto riesgo/alta recompensa, que requiere mecanismos de cobertura y una ejecución disciplinada para equilibrar la innovación con la estabilidad financiera corporativa. El camino a seguir depende de equilibrar la innovación con la prudencia, asegurando que la promesa de Bitcoin no supere su peligro.

Uno de los principales atractivos de ETH como activo de reserva es su capacidad para generar rendimiento. > “A diferencia de Bitcoin, ETH es un activo macro y un activo de productividad, generando rendimiento a través del staking y asegurando más de 100 mil millones de dólares en activos tokenizados a través de L2 y DeFi.”