芝商所將於2026年初推出24/7加密貨幣期貨和期權交易

執行摘要

芝商所（CME Group），一個市值952.2億美元的領先衍生品市場，宣布計劃在2026年初之前為其加密貨幣期貨和期權產品實施24/7交易。這一決定直接響應了客戶對持續活躍的加密貨幣市場中持續風險管理日益增長的需求。該舉措旨在增強市場流動性、全球價格發現，並進一步將數位資產整合到傳統金融框架中。

事件詳情

芝商所將在2026年初開始，將加密貨幣期貨和期權交易擴展到每週七天、每天24小時，但需經監管審查。此次過渡將實現CME Globex上的連續交易，並規定週末至少有兩小時的每週維護期。從週五晚上到週日晚上進行的交易活動將被指定為下一個工作日的交易日期，並相應地處理清算、結算和監管報告。

此次擴張是在芝商所加密貨幣產品套件顯著增長之後進行的。2025年第三季度，芝商所報告加密貨幣日均交易量（ADV）創紀錄地達到340,000份合約，名義價值約為141億美元。該公司還在9月18日達到了390億美元的名義未平倉合約，8月份的日均交易量為411,000份合約，同比增長230%。9月25日當週，超過1,010名大型未平倉合約持有者活躍於這些產品。芝商所還提交了擴大與存管信託與清算公司（DTCC）的交叉保證金協議的申請，旨在到2025年12月為客戶提高保證金節省額度。該交易所計劃推出Solana和XRP期貨的期權，但需經監管審查，這是建立在自推出以來已交易超過540,000份Solana合約和370,000份XRP合約的基礎之上的。

市場影響

芝商所推出24/7加密衍生品交易有望增強機構對該行業的信心，可能提振交易量和流動性。芝商所股票、外匯和另類產品全球主管Tim McCourt強調，隨著市場參與者需要持續的風險管理，客戶對全天候交易的需求不斷增長。不間斷的交易時段將促進週末期間的持續對沖和價格發現，使衍生品交易與始終線上​​的現貨加密市場保持一致。預計這一發展還將增強跨時區套利機會，使交易者能夠及時利用現貨市場和芝商所期貨之間的價格差異。這可能導致更小的買賣價差和更有效的定價，尤其是在傳統市場休市期間。

專家評論

芝商所董事長兼首席執行官Terry Duffy將24/7交易視為金融的未來，加密貨幣是理想的起點。Duffy曾對加密貨幣持批評態度，現在卻支持其主流潛力，強調隨著交易量飆升，該行業的合法性不斷演變。DRW Holdings和Digital Asset的聯合創始人Don Wilson指出，儘管加密行業經歷了炒作，但市場現在認識到區塊鏈技術在轉變24/7交易模式中的核心作用。

更廣泛的背景

芝商所向24/7加密衍生品交易的邁進，符合金融市場和監管討論中的更廣泛趨勢。SEC和CFTC正在共同評估向24/7市場轉型以支持鏈上金融，並提出了加密衍生品和永續期貨的規則。這種監管探索承認24/7交易可以提高資本週轉速度和全球市場協同性，但也給交易者帶來了營運和隔夜風險。此外，芝商所和谷歌雲正在試點無縫安全的批發支付和資產代幣化解決方案，谷歌雲通用帳本（GCUL）有望在世界轉向連續交易之際，為抵押品、保證金、結算和費用支付帶來顯著效率。此次合作旨在2026年推出新服務，進一步將數位資產能力整合到強大的金融基礎設施中。