이전 Zeta Markets였던 Bullet, 무기한 파생상품을 위한 앱 전용 Solana 레이어-2 롤업 출시

요약

이전 Zeta Markets로 알려졌던 Bullet은 고성능 무기한 파생상품 거래를 촉진하기 위해 Solana에 앱 전용 레이어-2 롤업을 출시합니다. 이 전략적 전환은 복잡한 금융 상품에 대한 범용 블록체인의 한계를 해결하고 Bullet이 중앙 집중식 거래소(CEX)와 Hyperliquid와 같은 선도적인 탈중앙화 무기한 선물 거래소와 경쟁할 수 있도록 포지셔닝하는 것을 목표로 합니다.

자세한 내용

Zeta Markets로 운영되며 Solana 최초의 오더북 무기한 탈중앙화 거래소(DEX)로서 연간 100억 달러 이상의 거래량을 달성했던 Bullet은 새로운 앱 전용 레이어-2 롤업에 집중하기 위해 5월에 기존 제품을 중단했습니다. 이러한 결정은 Solana의 400ms 블록 시간 제한을 넘어서 확장해야 할 필요성에서 비롯되었는데, 이는 Zeta의 이전 성능, 특히 거래 취소와 관련하여 영향을 미쳤던 요인입니다. Bullet의 공동 창립자 Tristan Frizza는 "우리는 많은 우선순위 수수료를 지불해야 했습니다..."라고 말하며, MEV 중재 봇과의 경쟁으로 인해 2024년 4월 되돌려진 거래가 72%에 달했던 Solana에서 취소 우선순위의 부족이 Zeta의 "아킬레스건"이었다고 강조했습니다.

새로운 아키텍처는 고도로 맞춤화된 스택입니다. 범용 가상 머신 없이 네이티브 Rust 코드를 실행하며, 데이터 가용성을 위해 Celestia를 활용합니다. 주요 기능으로는 FIFO (선입선출) 거래 처리 및 중요한 취소 우선순위를 갖춘 앱 전용 시퀀서가 포함됩니다. 이 우선순위 메커니즘은 트레이더와 시장 조성자가 시장 변동성 기간 동안 주문을 안정적으로 취소할 수 있도록 해주며, 이는 Hyperliquid의 성공에 중요한 요소로 간주됩니다. 초기 테스트넷 결과는 1.2ms의 초고속 지연 시간을 나타내며, Solana의 400ms 블록 시간과 Hyperliquid의 70ms 블록 시간을 크게 능가합니다. 장기 비전에는 향상된 검증 가능성과 브리징 제거를 위한 완전한 zk 롤업으로의 전환이 포함됩니다.

시장 영향

무기한 파생상품은 암호화폐 시장의 "왕관의 보석"을 대표하며, CEX 거래량의 최소 70%와 대부분의 수익을 차지합니다. Kaiko의 데이터에 따르면 2025년 모든 비트코인 거래량의 68%가 무기한 선물에서 발생했습니다. Solana가 전통적인 금융 거래소와 경쟁하려는 열망에도 불구하고, 그 탈중앙화 무기한 파생상품 시장은 현재 제한적인 점유율을 차지하고 있습니다. Solana의 가장 큰 무기한 선물 DEX인 Jupiter와 Drift는 합쳐서 약 5억 3300만 달러의 미결제 약정을 보유하고 있으며, 이는 Hyperliquid의 미결제 약정의 약 4%에 해당합니다. 또한, Hyperliquid의 월간 약 3000억 달러의 거래량은 전체 CEX 무기한 선물 거래량의 약 6%에 불과합니다.

Bullet의 전용 앱 전용 L2 롤업은 무기한 선물 거래의 고유한 성능 요구 사항을 최적화하여 이러한 시장 격차에 직접적인 도전장을 내밉니다. 지연 시간과 거래 안정성을 해결함으로써 Bullet은 수익성 높은 무기한 파생상품 시장에서 더 큰 점유율을 확보하는 것을 목표로 합니다. 이 접근 방식의 성공은 온체인 무기한 선물 거래량을 크게 늘리고, 잠재적으로 CEX로부터 시장 점유율을 이동시키며, Solana에서 전문화된 고처리량 금융 애플리케이션을 위한 모듈식 블록체인 패러다임을 검증할 수 있습니다.

전문가 논평

Bullet의 공동 창립자 Tristan Frizza는 무기한 파생상품의 복잡성을 강조하며, "무기한 선물은 가장 복잡한 DeFi 사용 사례일 수 있습니다. 높은 성능, 낮은 수수료, 낮은 지연 시간이 필요하며, 최적화되지 않은 범용 체인에 이를 강제로 적용하는 것은 이상적이지 않습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 아키텍처 선택에 대해 자세히 설명하면서, "Bullet이 최적화하는 것은... 지리적으로 분산된 2,000개의 검증자 세트에서는 매우 어렵습니다."라고 언급했습니다. 그러나 Frizza는 Solana의 글로벌 상태 머신이 대부분의 다른 사용 사례에 여전히 훌륭하다고 확언하며, 앱 전용 롤업이 만능 해결책이 아니라 특정 목적에 맞는 최적화임을 시사했습니다.

더 넓은 맥락

Bullet의 이니셔티브는 까다로운 애플리케이션에 대한 범용 블록체인의 한계를 극복하기 위해 프로젝트들이 전문화된 솔루션을 추구하는 Web3 생태계 내의 더 넓은 추세의 일부입니다. Drift와 같은 다른 Solana 기반 DEX도 사용자 지정 거래 주문 논리를 위해 Jito가 새로 출시한 블록 어셈블리 마켓플레이스 (BAM)를 활용하여 혁신하고 있습니다. 그러나 Bullet의 앱 전용 L2에 대한 헌신은 완전히 최적화된 환경을 구축하려는 더 급진적인 변화를 나타냅니다. 이 전략은 맞춤형 인프라를 통해 무기한 선물 DEX 시장을 지배했던 Hyperliquid와 같은 플랫폼의 성공을 반영합니다. 성공한다면 Bullet은 Solana에서 고성능 DeFi 애플리케이션의 선례를 세우고, 실행 속도와 안정성 측면에서 기존 중앙 집중식 플랫폼과 경쟁하거나 심지어 그보다 뛰어난 온체인 경험을 제공함으로써 더 많은 기관 및 전문 트레이더를 유치할 수 있습니다.