Tóm tắt điều hành
BNY Mellon đang thúc đẩy đáng kể chiến lược tài sản kỹ thuật số của mình bằng cách ưu tiên hạ tầng cho stablecoin và tiền gửi được mã hóa, báo hiệu sự tự tin ngày càng tăng vào việc tích hợp blockchain cấp tổ chức trong tài chính truyền thống.
Sự kiện chi tiết
BNY Mellon đã cam kết các nguồn lực đáng kể để mở rộng năng lực tài sản kỹ thuật số của mình, tái phân bổ 500 triệu đô la từ việc tiết kiệm chi phí cho các sáng kiến tăng trưởng bao gồm tài sản kỹ thuật số và trí tuệ nhân tạo. Trong khi khám phá khả năng phát hành stablecoin riêng, trọng tâm trước mắt của ngân hàng là cung cấp hạ tầng mạnh mẽ để hỗ trợ các stablecoin khác cho các ứng dụng cấp tổ chức. Cách tiếp cận "linh hoạt" này nhấn mạnh việc xây dựng một lớp nền tảng cho nền kinh tế tài sản kỹ thuật số đang phát triển.
Sự tham gia của ngân hàng vào thị trường stablecoin được minh chứng bằng các mối quan hệ đối tác quan trọng. BNY Mellon đóng vai trò là người giám sát chính cho các quỹ dự trữ hỗ trợ Ripple USD (RLUSD), stablecoin tập trung vào doanh nghiệp của Ripple, quản lý các quỹ dự trữ đô la Mỹ một đối một và tạo điều kiện chuyển đổi tiền pháp định. Điều này dựa trên vai trò hiện có của ngân hàng là người giám sát cho USDC của Circle từ năm 2022 và CoinVertible bằng euro của Société Générale từ tháng 6. Những sự hợp tác này nhấn mạnh chiến lược của BNY Mellon nhằm trở thành một trung tâm cho các hoạt động stablecoin được quản lý.
Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã không phản đối việc BNY Mellon mở rộng dịch vụ lưu ký tiền điện tử của mình vượt ra ngoài các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin và Ethereum ban đầu. Sự chấp thuận về quy định này cho phép ngân hàng tiếp tục với các dịch vụ lưu ký cho các tài sản tiền điện tử này mà không cần quy trình phê duyệt bổ sung, và cấu trúc này được cho là áp dụng cho các tài sản kỹ thuật số khác.
Phân tích các công cụ và cơ chế tài chính
Chiến lược tài sản kỹ thuật số của BNY Mellon phân biệt giữa stablecoin và tiền gửi được mã hóa trong khi vẫn nhận ra vai trò bổ sung của chúng. Stablecoin, chẳng hạn như những đồng được phát hành bởi Ripple hoặc Circle, là các token kỹ thuật số được hỗ trợ bởi các quỹ dự trữ, thường được quản lý bởi bên thứ ba. Ngược lại, tiền gửi được mã hóa đại diện cho các yêu cầu kỹ thuật số đối với số dư ngân hàng thương mại, được tích hợp hoàn toàn vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng và cung cấp bảo hiểm FDIC cũng như tuân thủ quy định. Carl Slabicki, Chủ sở hữu Nền tảng Điều hành Dịch vụ Kho bạc tại BNY Mellon, chỉ ra rằng stablecoin sẽ tiếp tục phục vụ các trường hợp sử dụng bán lẻ và DeFi, trong khi tiền gửi được mã hóa sẵn sàng trở thành xương sống của các khoản thanh toán xuyên biên giới cấp tổ chức.
Chế độ lưu ký của ngân hàng đối với tài sản kỹ thuật số nhấn mạnh tính bảo mật mạnh mẽ và tuân thủ quy định. Nó liên quan đến việc tách biệt tài sản của khách hàng khỏi tài sản của ngân hàng, với các khoản nắm giữ kỹ thuật số của mỗi khách hàng được lưu trữ trong các ví tiền điện tử cá nhân tương ứng với các tài khoản ngân hàng riêng biệt. Cấu trúc này, rất quan trọng để bảo vệ tiền của khách hàng, trực tiếp giải quyết những lo ngại được nhấn mạnh bởi các vụ sụp đổ tiền điện tử trong quá khứ. Việc SEC không phản đối cũng cho phép BNY Mellon bỏ qua Bản tin Kế toán Nhân viên 121 (SAB 121) đối với khách hàng sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) tiền điện tử, vốn thường yêu cầu các ngân hàng phản ánh giá trị tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán của họ.
Các khuôn khổ quy định như Đạo luật GENIUS được đề xuất ở Hoa Kỳ, dự kiến sẽ được thông qua vào cuối năm 2025, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình bối cảnh này. Đạo luật này quy định các tổ chức phát hành stablecoin phải có 100% dự trữ tài sản thanh khoản chất lượng cao, chẳng hạn như Kho bạc Hoa Kỳ, và kiểm toán nghiêm ngặt, một tiêu chuẩn mà BNY Mellon đã thực thi cho các khách hàng như RLUSD của Ripple.
Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường
Chiến lược của BNY Mellon định vị nó là một nhà cung cấp hạ tầng quan trọng chứ không phải là một nhà phát hành chính trong không gian tài sản kỹ thuật số. Với 55,8 nghìn tỷ đô la tài sản dưới sự giám sát, ngân hàng đang tận dụng chuyên môn giám sát hiện có và mạng lưới thanh toán rộng lớn của mình, xử lý 2,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày, để tạo điều kiện tích hợp an toàn và tuân thủ các tài sản kỹ thuật số vào tài chính truyền thống. Cách tiếp cận này tương phản với các chiến lược kho bạc tiền điện tử trực tiếp của công ty, chẳng hạn như những gì được thấy với MicroStrategy, bằng cách tập trung vào việc trao quyền cho khách hàng tổ chức thay vì tích lũy tài sản trực tiếp. CEO Robin Vince đã duy trì lập trường thận trọng nhưng tích cực về tiền gửi tiền điện tử, cân bằng sự đổi mới với quản lý rủi ro nghiêm ngặt và sự phù hợp về quy định. Sự cân bằng này thể hiện rõ trong những nỗ lực của ngân hàng nhằm hợp lý hóa hoạt động trong các hệ sinh thái của mình và cuối cùng là trên thị trường tài chính rộng lớn hơn, sử dụng tiền gửi được mã hóa để khắc phục các hạn chế của công nghệ cũ. Các mối quan hệ đối tác với các thực thể lớn như SWIFT và BlackRock đã cho thấy những cải tiến đáng kể, giảm thời gian thanh toán xuyên biên giới và cắt giảm chi phí tới 30%. Khả năng tích hợp lưu ký stablecoin vào các dịch vụ cốt lõi của BNY Mellon cung cấp cho khách hàng tổ chức quản lý dự trữ 24/7, điều hướng quy định và khả năng mở rộng xuyên biên giới cho một thị trường hàng năm trị giá 20 nghìn tỷ đô la.
Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn và môi trường quy định
Sự tăng tốc chiến lược tài sản kỹ thuật số của BNY Mellon mang lại những ý nghĩa quan trọng đối với hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn, xu hướng chấp nhận của doanh nghiệp và tâm lý nhà đầu tư. Nó báo hiệu sự tự tin ngày càng tăng vào việc chấp nhận stablecoin và tài sản được mã hóa cấp tổ chức, có khả năng tạo tiền lệ cho các tổ chức tài chính truyền thống khác. Thị trường stablecoin toàn cầu, hiện được định giá 200 tỷ đô la, dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 35% đến năm 2030, được thúc đẩy bởi việc sử dụng kho bạc của công ty và tích hợp tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).
Sự thay đổi cấp tổ chức này được củng cố bởi một khung cảnh quy định đang chuyển đổi. Năm 2025, một làn sóng cải cách quy định đã cung cấp sự rõ ràng rất cần thiết. Bên cạnh Đạo luật GENIUS đã đề cập, Hoa Kỳ đã chứng kiến Đạo luật CLARITY tìm cách phân biệt giữa hàng hóa và chứng khoán kỹ thuật số. FDIC đã ban hành hướng dẫn vào tháng 3 năm 2025, cho phép các ngân hàng tham gia vào hoạt động lưu ký tiền điện tử và stablecoin mà không cần phê duyệt trước. Trên toàn cầu, quy định MiCA của Liên minh Châu Âu đã cấp nhiều giấy phép cho các tổ chức phát hành stablecoin, với Đức dẫn đầu việc chấp nhận, và Đạo luật DORA tăng cường an ninh mạng. Châu Á cũng tích cực, với Sắc lệnh Stablecoin của Hồng Kông và Đạo luật FIMA của Singapore ưu tiên bảo vệ nhà đầu tư. Môi trường quy định mang tính xây dựng này rất quan trọng để thúc đẩy việc chính thống hóa tài sản kỹ thuật số và khuyến khích sự tham gia lớn hơn của tổ chức. Các thử nghiệm và tiến bộ của các tổ chức như BNY Mellon đang định nghĩa lại các hệ thống thanh toán toàn cầu, đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế ưu tiên kỹ thuật số.
nguồn:[1] BNY Mellon 'linh hoạt' với các kế hoạch stablecoin, tập trung vào hạ tầng (https://www.coindesk.com/business/2025/10/16/ ...)[2] BNY thúc đẩy phát triển mã hóa bất chấp thận trọng với tiền điện tử - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Sự xuất hiện của ngân hàng được hỗ trợ bởi tiền điện tử và các khoảng trống pháp lý: Đánh giá rủi ro và cơ hội đầu tư vào năm 2025 - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)