BitMEX聯合創始人亞瑟·海耶斯預測，全球印鈔將使加密牛市延長至2026年，將比特幣定位為對抗貨幣貶值的長期對沖工具。

執行摘要

BitMEX聯合創始人亞瑟·海耶斯預計，主要受潛在美國財政政策影響的全球激進印鈔將使當前的加密貨幣牛市延長至2026年。海耶斯將比特幣定位為一種卓越的長期資產，在調整貨幣貶值後，其表現能夠超越傳統投資，從而吸引尋求通脹對沖的機構資本。

事件詳情

亞瑟·海耶斯預測加密牛市將從2025年第四季度延長至2026年，這歸因於宏觀經濟催化劑。他認為，潛在的川普政府可能會實施重大的財政刺激措施，例如「新冠支票」，以支持各項計畫，這可能導致印鈔增加。海耶斯指出，現任美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的離職將進一步加速此類貨幣政策。短期市場分析表明，比特幣必須突破117,000美元的價格水平才能維持其漲勢，因為在該點位有大量加密貨幣被收購，可能引發拋售壓力。

市場影響

擴張性的中央銀行刺激措施，如中國過去的努力所示，歷來會增加全球流動性，這通常會流入風險資產，包括比特幣。例如，比特幣在2024年9月飆升了12.3%，恰逢中國此前的刺激措施。從2020年1月到2025年5月，對比特幣的100,000美元投資產生了863%的回報，顯著超過同期黃金90%的漲幅。在2024年4月減半後，比特幣的通脹率降至0.85%，低於黃金的2.3%。機構採用率有所增長，截至2025年第一季度，據報導59%的機構投資組合包括比特幣。企業金庫，以MicroStrategy和特斯拉等公司為例，正越來越多地利用比特幣作為對沖通脹的資產負債表工具。

專家評論

亞瑟·海耶斯一直倡導比特幣的長期投資視野，並警告短期投機。他此前曾預測，到2025年4月底，比特幣可能達到250,000美元。海耶斯公開支持關稅，稱「我熱愛關稅」，認為此類政策導致的全球貿易不平衡將需要中央銀行干預和印鈔，他認為這對比特幣有利。分析師普遍認為，當前條件有利於長期牛市階段，但建議投資者保持對固有的市場波動、監管變化和更廣泛的金融市場動態的認識。

更廣闊的背景

全球中央銀行正在實施的寬鬆貨幣政策，包括低利率和量化寬鬆，預計將稀釋法定貨幣的購買力，從而引導投資者轉向另類資產。比特幣的結構性優勢，例如其去中心化、不可篡改的賬本和嚴格執行的2100萬枚代幣供應上限，與黃金形成了鮮明對比，後者的供應量每年增加2.3%。儘管批評者經常強調比特幣的波動性（例如，2025年黃金上漲6%時比特幣下跌6%），但支持者認為這種波動性是實現可觀長期複合收益的特徵，將其定位為一種風險資產。相比之下，黃金通常充當避險天堂。摩根大通分析表明，比特幣的公允價值可能達到126,000美元，以與黃金5萬億美元的市場估值保持一致，前提是風險調整後的報酬具有可比性。然而，預測也暗示2026年熊市迫在眉睫，可能由美聯儲加息和經濟減速引發，歷史上在貨幣緊縮週期中會導致30-50%的價格回調。投資者正在採用多元化策略，例如60/30/10核心-衛星模型，並利用衍生品來管理波動性。