Edgen Crypto·Nov 25 2025, 14:18
[1] 比特幣處於「積累」階段，鏈上指標表明 (https://www.coindesk.com/markets/2022/07/11/b ...)[2] 比特幣反彈和美聯儲寬鬆政策：2025年的戰略切入點？ (https://www.ainvest.com/news/bitcoin-rally-fe ...)[3] 最新消息：比特幣短暫抹去2025年所有漲幅，跌至... - Facebook (https://www.facebook.com/cointelegraph/posts/ ...)
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Nov 25 2025, 14:53
在加密國庫戰略和市場拋售審查中，BitMine Immersion 股價暴跌24%
## 執行摘要 BitMine Immersion Technologies (**BMNR**)，一家專注於為其公司金庫積累加密貨幣的公司，在發布全年財務業績後，其股價下跌了24%。儘管該公司報告淨收入大幅增長，但股價的急劇下跌引起了人們對其資產負債表策略固有風險的關注。此次事件發生於更廣泛的加密貨幣市場嚴重低迷的背景下，這加劇了投資者對嚴重暴露於數字資產的上市公司（包括**MicroStrategy (MSTR)**和**Coinbase (COIN)**）的審查。 ## 事件詳情 股價暴跌的催化劑是**BitMine**的全年報告，該報告宣布收入為610萬美元，淨收入為3.4858億美元。然而，市場似乎忽略了報告的利潤，轉而關注該公司潛在的財務結構。BitMine的核心策略涉及持有數字資產，其金庫達到360萬枚**以太幣 (ETH)** 代幣，總加密貨幣持有量價值超過118億美元。這種大額、未對沖的頭寸使得該公司的估值對**比特幣 (BTC)** 和**ETH**的價格波動高度敏感。其股價單日暴跌24%表明，投資者正在消化近期加密市場崩盤造成的巨大未實現損失，而不是考慮前期帳面上的利潤。 ## 市場影響 **BMNR**股價的急劇下跌凸顯了加密貨幣市場向股市“蔓延”的日益增長的趨勢。隨著越來越多的公司採用類似於**MicroStrategy**將加密貨幣作為主要金庫資產的策略，它們的股價與波動性數字資產市場的關聯度越來越高。包括礦工和交易所在內的其他加密相關股票也經歷了類似的下跌。這些公司的表現是機構對加密貨幣情緒的風向標。最近的市場動盪，導致**比特幣**跌至七個月低點，總加密貨幣市值蒸發超過1萬億美元，導致與加密相關的投資工具出現大量資金流出，並在更廣泛的市場中出現了規避風險的情緒。 ## 專家評論 金融分析師對**BitMine**商業模式的長期可行性提出了擔憂。10x Research的Markus Thielen警告稱，該公司正面臨“以太坊持倉的巨大未實現損失”，並指出存在嚴重的“結構性問題”。Thielen指出了投資者面臨的幾個危險信號，包括： > “……不透明、成本高昂的結構，高額薪酬、乏善可陳的ETH質押收益以及不斷消失的NAV溢價揮之不去。” 這項分析表明，報告的淨收入可能掩蓋了更深層次的問題，例如高運營成本和表現不佳的投資。令人擔憂的是，股東可能被困在一個由於市場狀況和內部效率低下而正在侵蝕價值的工具中。 ## 更廣泛的背景 此次事件並非孤立發生，而是2025年加密行業系統性去槓桿化的一部分。美國利率政策的擔憂和全球金融市場普遍存在的“避險”情緒加劇了此次低迷，這影響了從科技股到加密貨幣等投機性資產。由於上市公司現在持有所有流通**比特幣**的約4%和所有流通**以太幣**的3.1%，這些公司金庫的財務狀況已成為數字資產生態系統整體穩定性的一個重要因素。**BMNR**股價的下滑是企業加密貨幣採用高風險、高回報性質的一個案例研究。
Nov 25 2025, 14:50
比特幣價格在關鍵趨勢線處受阻，進入9.4萬美元至9.6萬美元需求區
## 執行摘要 比特幣（BTC）在未能收復此前持有的上升趨勢線後，已進入94,000美元至96,000美元之間的關鍵支撐位。這一價格行為表明看漲動能正在減弱，並使這種數字資產處於關鍵時刻。市場目前在重要的鏈上支撐和看跌技術訊號之間取得平衡，導致了一段盤整和不確定性加劇的時期。預計該區域的決定性走勢將決定市場近期的方向。 ## 事件詳情 近期下跌的主要催化劑是**比特幣**跌破了一條長期上升趨勢線，該趨勢線此前曾作為結構性支撐位。在此次跌破之後，試圖反彈至趨勢線上方的嘗試遭遇了巨大的拋售壓力，從而確認該線成為新的阻力位。這次拒絕引發了價格直接跌入94,000美元至96,000美元需求區塊。該區域被認為是重要的結構性支撐區，鏈上數據顯示其與中期持有者的實現價格相符，這些持有者可能會在該水平充當買家。 ## 市場影響 市場對9.4萬美元至9.6萬美元區域的反應至關重要。如果該支撐位守住，它可能會形成價格盤整的新基礎，潛在地吸收拋售壓力並為復甦奠定基礎。然而，明確跌破該需求區域將預示著顯著的看跌延續。在這種情況下，分析師已確定下一個主要支撐結構在80,000美元至82,000美元左右。跌至該水平將意味著更深層次的修正，並考驗更廣泛市場週期的底部邊界。 ## 專家評論 技術分析師根據不同的圖表模式和指標提出了相互矛盾的展望。近期趨勢線突破和較低高點的形成加劇了看跌情緒，這表明買盤壓力正在減弱。一些分析師還指出，某些時間框架上出現了「死亡交叉」模式，這是一個經典的看跌訊號。 相反，更看漲的長期視角強調了週線「杯柄形態」的潛在形成。這是一種經典的看漲盤整設置，通常預示著顯著的向上突破。此外，鏈上分析顯示，市場正處於高於當前價格的虧損持有投資者供應和低於當前價格的中期持有者強勁需求之間，這解釋了目前的區間震盪活動。 ## 更廣闊的背景 近期價格走勢是更廣泛市場盤整階段的特徵，該階段已持續數週。市場正在經歷不同投資者群體之間的拉鋸戰，短期持有者和一些ETF參與者正在 contributing 拋售壓力，而長期持有者似乎正在累積。這種吸收動態使流動性稀薄，並阻止了任何方向上的激進價格走勢。這種價格壓縮的解決，無論是突破關鍵阻力位還是跌破當前的9.4萬美元支撐位，都可能預示著市場下一個主要的方向性趨勢。
Nov 25 2025, 13:44
美國零售銷售增長放緩至0.2%，未達市場預期
## 事件詳情 根據最新數據，9月份美國零售和食品服務銷售額環比增長0.2%。這一數字較上月0.6%的增長顯著放緩，也低於市場分析師預期的0.4%增幅的一半。當月銷售總額為7333億美元。 更令分析師擔憂的是核心零售銷售數據表現，該數據剔除了汽車、汽油、建築材料和食品服務等波動性較大的組成部分。這一通常被視為衡量潛在消費者需求更可靠的指標，在9月份下降了0.1%。此次收縮表明消費者對非必需品的消費意願正在減弱。 ## 市場影響 市場即時反應反映了對經濟增長放緩的擔憂。數據不及預期預計將對**美元**構成下行壓力，因為它可能會抑制美聯儲未來加息的預期。風險資產對這一消息表現出敏感性，有報告指出，消息發布後，**以太坊 (ETH)** 價格跌破2,750美元關口。該報告也為股市帶來了謹慎情緒，因為消費者支出持續疲軟可能會對企業盈利和營收預測產生負面影響。 ## 更廣泛的背景與經濟展望 零售銷售報告為宏觀經濟格局增添了一個複雜的變量。與此同時，數據顯示生產者價格指數 (PPI) 整體上漲，表明即使消費者活動降溫，通脹壓力仍在持續。這種增長放緩與頑固通脹的結合，給美聯儲旨在實現經濟「軟著陸」帶來了挑戰。 消費者支出放緩是美國經濟活動的重要組成部分，將成為中央銀行未來政策決策的關鍵因素。觀察人士將密切關注未來的消費者信心和就業數據，以評估9月份的報告是否標誌著更持續趨勢的開始。