Bitcoin'in likit olmayan arzı 14,3 milyon BTC ile rekor seviyeye ulaştı, bu da güçlü yatırımcı birikimini ve potansiyel olarak sıkılaşan arz dinamiklerini gösteriyor.

Yönetici Özeti

Bitcoin'in likit olmayan arzı 14,3 milyon BTC ile yeni bir rekora ulaştı ve uzun vadeli sahiplerin sürekli birikimini işaret ediyor. Mevcut arzın bu sıkılaşması, tutarlı düşüş alımı davranışı ile birleştiğinde, fiyatlarda yenilenmiş bir yukarı yönlü ivme potansiyeli olduğunu gösteriyor, ancak bu aynı zamanda piyasa kırılganlığını da beraberinde getiriyor.

Detaylı Olay

Glassnode verileri, Bitcoin'in likit olmayan arzının 14,3 milyon BTC'yi aştığını, mevcut boğa piyasasında 20.000 BTC'lik bir artışla en büyük 30 günlük artışı kaydettiğini gösteriyor. Bu, toplam Bitcoin arzının yaklaşık %72'sinin artık girişlere göre düşük çıkış oranına sahip cüzdanlarda tutulduğu anlamına geliyor ve uzun vadeli fiyat artışı bekleyen varlıklara ait olarak sınıflandırılıyor.

Zincir üstü veriler ayrıca, önemli balina ve köpekbalığı kademelerinin (10-10.000 BTC tutan cüzdanlar) son 30 günde 83.105 BTC daha biriktirdiğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, en küçük perakende sahipleri (0.1 BTC'den az) aynı dönemde 387 BTC'yi elden çıkardı.

Piyasa Etkileri

Likit olmayan arzın artması, Bitcoin'in piyasadaki mevcut arzını azaltarak bir kıtlık dinamiği yaratıyor. Bu kıtlık, daha önce bu yıl Bitcoin'in 120.000 doların üzerine çıkmasına katkıda bulunmuştu. Ancak, bu aynı zamanda piyasa kırılganlığını da artırıyor; balinalar veya kurumlar tarafından ani bir satış, sınırlı likidite nedeniyle keskin bir düzeltmeyi tetikleyebilir.

CryptoQuant analistleri iki potansiyel yol ileri sürüyor. Likit olmayan arz artmaya devam ederse, Bitcoin 2025'te 150.000 dolara doğru ilerleyebilir. Tersine, büyük ölçekli satışlar nedeniyle likit arz artarsa, BTC 90.000-100.000 dolar aralığına doğru keskin bir düzeltme yaşayabilir.

Uzman Yorumu

"Bitcoin'in kilit balina ve köpekbalığı kademesi (10-10K BTC tutan) son 30 günde 83.105 BTC daha biriktirdi," araştırma firması Santiment bu hafta bir X gönderisinde bildirdi.

Bu birikim modeli, fiyat oynaklığı yaşadıktan sonra bile Bitcoin'e güçlü bir uzun vadeli güven olduğunu gösteriyor. Bu eğilim, piyasa düşüşlerinde stratejik olarak pozisyonlarını artıran uzun vadeli sahiplerin davranışlarıyla uyumlu.

Daha Geniş Bağlam

Mevcut piyasa dinamikleri, spot Bitcoin ETF'lerinin önemli bir rol oynadığı kurumsal katılıma doğru bir değişimi yansıtıyor. BlackRock ve Fidelity gibi firmalar önemli miktarda BTC birikimi yaparak önceki döngülerde görülen likidasyon çağlayanlarını azalttı. GENIUS Yasası ve Bitcoin'in 401(k) planlarına dahil edilmesine izin verilmesi gibi düzenleyici değişiklikler, Bitcoin'in yatırım gerekçesini daha da güçlendirdi.

Analistler, ETF girişleri, 401(k) dahil edilmesi ve kurumsal hazine tahsislerinin etkisiyle Bitcoin'in 2025 sonuna kadar 180.000 ila 250.000 dolar arasına ulaşacağını öngörüyor. Michael Saylor liderliğindeki Strategy Inc., halka açık bir şirket tarafından tutulan en büyük BTC sayısına sahip olup, 632.457 BTC ile 69.2 milyar dolar değerinde ve Bitcoin'in toplam arzının yaklaşık %3'ünü oluşturuyor.