聯準會三次會議後，比特幣「利好出盡」賣出模式加深

週二，比特幣 (BTC) 跌至 6.96 萬美元附近，延續了在聯準會政策決定後拋售的既定模式。MEXC Ventures 的最新分析指出，這標誌著市場正趨於成熟。

MEXC Ventures 在 3 月 31 日的分析中表示：「聯準會的政策週期已成為加密貨幣定價的結構性驅動因素，這重塑了交易員在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議前後的倉位佈局，並鞏固了反復出現的『利好出盡』策略。」

這種動態正隨著利率預期的劇烈逆轉而展開。就在幾週前，市場還在消化 2026 年多次降息的預期。而現在，芝商所聯準會觀察工具 (CME FedWatch Tool) 顯示，年底前降息的概率僅為 2.9%，而升息的概率已攀升至近 30%。這種轉變是由頑固的通膨和能源價格上漲所推動的，目前布倫特原油已攀升至每桶 111 美元，10 年期國債收益率也升至 4.40%。

對於比特幣而言，這建立了一個可預測的週期：公告前建倉，隨後出現公告後的波動。這種模式表明交易員越來越多地提前消化政策決定，導致消息公布後立即出現大幅且可預測的下跌，使 FOMC 成為短期價格走勢的結構性驅動因素。

流動性枯竭

市場行為反映了更廣泛的宏觀環境，即全球流動性是數位資產的主導驅動因素。根據 Grider 的分析，當宏觀條件惡化時，加密貨幣往往首當其衝受到拋售影響。目前有幾種力量正從系統中抽走流動性，包括聯準會縮減資產負債表、季節性稅收支付以及強勁的美元，這都給投機性資產帶來了壓力。

這種避險情緒在各個市場都有所體現。納斯達克指數進入回調區間，從 2026 年的高點下跌超過 10%，甚至像黃金這樣的傳統避險資產自 2 月下旬以來也下跌了約 20%。與加密貨幣相關的股票也面臨壓力，在最近的交易時段，穩定幣發行商 Circle (CRCL) 暴跌 16%，交易所 Coinbase (COIN) 下跌 8%。

雖然比特幣短期表現優於部分資產，但在較長時間框架內仍遜於股票和黃金。目前的波動被一些人視為必要的「重啟」，旨在下個潛在擴張階段之前清除過剩槓桿。如果全球流動性狀況在 2026 年晚些時候有所改善（可能是由於聯準會重新轉向寬鬆政策），比特幣可能會回升至 10 萬美元區間。然而，只要實際收益率繼續上升，它們仍將对比特幣等無息資產構成重大阻力。

本文僅供參考，不構成投資建議。