比特幣鏈上指標重置，330 億美元資金流出削弱市場

核心要點

比特幣鏈上指標顯示其估值已顯著重置，關鍵指標回歸歷史平均水平。然而，隨著資本流出網絡且交易量下降，需求依然疲軟，市場處於謹慎的防禦姿態，等待新的催化劑出現。

1. 估值正常化： 比特幣的市值實現價值比率 (MVRV) 已從之前的極端水平重置，表明該資產的交易價格更接近其公允價值，可能提供更好的風險回報。
2. 資本流出網絡： 網絡已實現市值從峰值 1.12 兆美元收縮至 1.09 兆美元，減少了約 330 億美元，反映出顯著的資本外流，30 天內變化率為 -2.26%。
3. 賣方壓力緩解： 儘管現貨交易量下降至 60 億美元，現貨累積成交量差值 (CVD) 略有改善，表明積極的拋售壓力開始減弱，即使整體市場參與度降低。