Edgen Crypto·Mar 18 2026, 20:23受伊朗衝突驅動的能源價格上漲擠壓礦工利潤，比特幣網路正面臨巨大壓力。這導致網路哈希率下降8%，引發了礦工投降和比特幣拋售壓力增加的擔憂。
受伊朗戰爭導致的能源價格飆升直接影響，比特幣網路哈希率在過去一周內下降約8%，至920 EH/s。這場衝突給全球能源市場帶來了巨大壓力，影響了礦業的盈利能力，據估計，全球8%-10%的挖礦活動對能源成本敏感。比特幣目前交易價格低於7.2萬美元，較本周早些時候的高點下跌了5%。
為了應對計算能力的下降，比特幣網路即將進行約8%的難度下調，這將是過去五年來最大規模的負向調整之一。此次調整凸顯了礦工面臨的嚴峻財務困境，他們的利潤受到高運營成本和價格波動的雙重擠壓。這種動態增加了礦工投降的風險，即運營商被迫出售其持有的比特幣以彌補開支，從而給市場帶來進一步的下行壓力。
衍生品市場反映出交易員普遍的強烈看跌情緒。比特幣永續期貨融資利率在3月18日跌至-7%，這表明做空者正在支付溢價以維持其看跌頭寸。空頭如此堅定的信念表明交易員預計價格將進一步下跌，可能再次測試6.6萬美元的支撐位。
宏觀經濟因素的惡化也加劇了這種悲觀前景。聯準會主席傑羅姆·鮑威爾承認，能源價格上漲導致通膨預測升至2.7%。此外，政府債券收益率上升，其中美國5年期國債收益率達到3.80%，為投資者提供了波動性更小的替代回報方式，降低了比特幣在當前環境下作為價值儲存工具的吸引力。
儘管存在看跌指標和礦工壓力，但顯著的機構需求正在阻止市場出現更大規模的修正。現貨比特幣ETF持續的淨流入以及大型機構的累積，不斷吸收拋售壓力。這種穩定的買盤充當了關鍵的支撐水平，防止價格在礦工拋售和負面衍生品情緒的重壓下崩潰。
財務困境在公開上市礦業公司的股價表現中顯而易見。Riot Platforms（RIOT）的股價在過去一個月內下跌了近10%，而Marathon Digital（MARA）在過去一年中下跌了24%。這種分歧——看跌的礦工和交易員與看漲的機構累積者——形成了一種緊張的平衡，在持續上漲趨勢恢復之前，賣方需要耗盡其供應。
