Edgen Crypto·Oct 07 2025, 12:16比特幣在機構資金大量流入美國現貨ETF的推動下，突破了126,000美元，創下歷史新高，同時**實物資產（RWA）**領域也取得了實質性的監管進展和戰略性收購。
受大量ETF資金流入的提振，比特幣突破126,000美元，而Ondo Finance和Plume Network等主要參與者獲得了關鍵的監管許可，這標誌著向受監管的實物資產的戰略性轉變。
比特幣 (BTC) 歷史上首次突破126,100美元，在24小時內上漲了2.5%。此次上漲之前，美國現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 在過去一周淨流入35.5億美元，使加密貨幣總流入達到近60億美元。以太坊 (ETH) 也大幅上漲，突破4,700美元，交易價格約為4,643.91美元，週漲幅達11%。市場的上漲歸因於創紀錄的機構需求和更廣泛的宏觀經濟不確定性，美元指數保持平穩，黃金每盎司突破4,000美元。
與此同時，實物資產 (RWA) 領域顯示出加速增長和監管合規性。Ondo Finance 完成了對 Oasis Pro 的收購，獲得了全面的 SEC註冊經紀交易商、另類交易系統 (ATS) 和過戶代理許可證。此舉使 Ondo 能夠在美國開發受監管的代幣化證券市場，管理超過16億美元的資產。另外，專注於 RWA 的模組化第二層區塊鏈 Plume Network 也獲得了 SEC 作為過戶代理的註冊，從而實現了數位證券和股東記錄的鏈上管理。Cathie Wood 的 ARK Venture Fund 進一步強調了機構興趣，向 Securitize 投資了約1000萬美元，Securitize 是一家貝萊德支持的代幣化公司，負責發行 貝萊德的代幣化貨幣市場基金 (BUIDL)，該基金管理著28億美元的代幣化美國國債資產。
RWA 領域的監管進展標誌著傳統金融與區塊鏈技術更深層次的融合。Ondo Finance 對 Oasis Pro 的收購使其獲得了一整套全面的許可證，包括自2020年以來的 FINRA 會員資格，從而可以進行合規的一級發行、二級交易和資本市場活動。這一戰略舉措促進了完全合規的鏈上資本市場基礎設施的創建，這對於吸引機構資本進入代幣化資產至關重要。Plume Network 的 SEC過戶代理 身份，與美國存託信託與清算公司 (DTCC) 的互操作性，旨在簡化數位證券的發行和合規性，使其能夠為尋求在監管框架內實現資產數位化轉移的主要機構參與者提供服務。
對於比特幣而言，創紀錄的ETF資金流入凸顯了強勁的機構需求。然而，歷史模式表明，如此大量的資金流入往往先於暫時的價格回調。目前99.3%的比特幣供應處於盈利狀態，分析師警告稱，在恢復更廣泛的上漲趨勢之前，可能會出現3%至10%的短期回調。這與一種被描述為“樂觀但有節制”而非狂熱的市場情緒相符。芝商所集團 (CME Group) 受監管的以太坊 (ETH) 期貨市場也表現出顯著的活動，名義未平倉合約總額首次突破100億美元，表明機構對以太坊衍生品的參與度增加。
在去中心化金融 (DeFi) 領域，9月份的收入攀升至6億美元，從3月份的3.4億美元中恢復過來。Uniswap、Aave和Ethena是主要推動力，其中Uniswap正在準備費用分配模型，Aave正在實施自動化回購，而Ethena則將協議費用作為收益分配。這表明向效用驅動的代幣經濟學和更高的基本價值轉變。此外，MetaMask 宣布了一項針對LINEA代幣的3000萬美元獎勵計劃，這是一項旨在發展其生態系統並為未來MetaMask代幣做準備的戰略舉措，進一步擴展了Web3格局。
分析師表示，當前比特幣的漲勢雖然強勁，但可能會面臨考驗。分析師 Ted Pillows 指出，歷史上，當超過99%的比特幣供應處於盈利狀態時，價格通常會經歷短期回調。Bitget 首席分析師 Ryan Lee 認為，如果ETF勢頭持續，比特幣可能會測試130,000美元，並預計以太坊將反彈至4,800-5,000美元區間。Lee 強調，此次上漲凸顯了加密行業的韌性及其加速融入傳統投資組合的趨勢。芝商所集團 (CME Group) 全球加密貨幣產品主管 Giovanni Vicioso 評論了“以太坊期貨的復甦和重新燃起的興致”，並指出機構參與和積極的監管發展是促成因素。
比特幣價格飆升和受監管RWA擴張的融合反映了傳統金融與區塊鏈之間更廣泛的融合趨勢。Ondo Finance 建立合規基礎設施的戰略與一些離岸方法形成對比，旨在通過遵守美國金融框架來吸引機構資本。Ripple 和波士頓諮詢集團 (BCG) 估計，到2033年，預計代幣化市場將增長到18.9萬億美元，這凸顯了這些發展的變革潛力。ARK Invest 等公司的戰略投資以及 Ondo 和 Plume 獲得的 SEC 註冊所提供的日益清晰的監管，對於促進主流採用和挑戰傳統結算系統至關重要。這種向受監管的鏈上金融產品持續轉變正在重塑Web3生態系統，並通過在數位資產領域提供生息、相對安全的替代方案來影響投資者情緒。
