關鍵要點
全球最大加密貨幣交易所幣安於2026年3月25日發布了新指南,旨在提升市場誠信。這些規則徹底改革了做市商和代幣發行方的標準,禁止某些金融安排並強制要求提高透明度,以防止操縱性交易行為。
- 幣安現在禁止代幣發行方及其做市商之間的利潤分享和保底收益協議。
- 代幣項目必須直接向交易所披露其做市夥伴的身份和合約條款。
- 交易所將積極監控不當行為,並將將從事操縱活動的機構列入黑名單,例如人為抬高交易量。
全球最大加密貨幣交易所幣安於2026年3月25日發布了新指南,旨在提升市場誠信。這些規則徹底改革了做市商和代幣發行方的標準,禁止某些金融安排並強制要求提高透明度,以防止操縱性交易行為。

2026年3月25日,全球交易量最大的加密貨幣交易所幣安對代幣發行方及其做市夥伴實施了全面的新指南。這些規則直接禁止了利潤分享協議和保底收益,幣安認為這些協議會產生可能損害交易者的利益衝突。根據新政策,代幣項目現在必須向幣安披露其流動性提供者的法定身份和完整的合約條款,從而為生態系統帶來了新的問責制。
幣安發言人表示,這些改變旨在促進「公平高效的市場」,並幫助項目進行「更強的盡職調查」。交易所將積極監控操縱行為,包括人為抬高交易量的交易、單邊訂單簿或與官方代幣發布計劃相衝突的拋售。任何被發現從事此類不當行為的做市商都將被平台列入黑名單,儘管目前尚不清楚被列入黑名單的機構名稱是否會公開。
新政策針對的是做市商通常不透明的運作,其主要職能是提供流動性並減少價格滑點,尤其是對於新上市的代幣。通過設定這些標準,幣安利用其主導市場地位,該平台維持著行業內較低的交易費用,約為0.10%。此舉旨在消除可能鼓勵做市商充當未經披露的賣方而非中立流動性提供者的隱藏激勵,這個問題可能會損害市場公平性。
儘管這些改革旨在增強長期市場誠信,但它們可能會在短期內帶來摩擦。項目方和做市商面臨更高的合規成本以滿足新要求。對於一些較小或較新的代幣,更嚴格的環境可能會造成流動性挑戰,使其更難獲得做市夥伴並在行業最活躍的平台上維持穩定的交易條件。這項政策標誌著向機構級標準邁出的重要一步,但可能會提高新興項目的進入門檻。