馬來西亞國家銀行公布三年資產代幣化路線圖

執行摘要

馬來西亞國家銀行（BNM）已啟動一項為期三年的計畫，旨在評估真實世界資產（RWA）代幣化並將其整合到國家金融生態系統中。該倡議旨在利用區塊鏈技術提高金融效率、促進創新，並解決馬來西亞境內的特定經濟需求，包括與伊斯蘭金融和供應鏈管理相關的需求。

倡議詳情

馬來西亞國家銀行的計畫重點在於理解基於區塊鏈的代幣化如何重塑馬來西亞的金融部門。中央銀行已發布一份關於資產代幣化的討論文件，以徵求金融和技術利益相關者的回饋，提交截止日期為2026年3月1日。該路線圖的一個關鍵組成部分是建立一個數位資產創新中心（DAIH）和一個產業工作組。這些實體的目標是探索代幣化在真實世界金融系統中的實際應用。

該路線圖採用分階段實施的結構。在2026年期間，重點將放在概念驗證和試點測試上，以確定可行的策略。到2027年，這些試點專案將擴大到更大規模的試驗，並納入早期發現和產業投入的見解。馬來西亞國家銀行已為試點專案制定了具體標準，強調展示切實的真實世界效益，在區塊鏈技術提供真正優勢時適當應用，以及在現有基礎設施內的技術可行性。

馬來西亞國家銀行瞄準的關鍵用例包括解決中小企業供應鏈融資缺口、開發符合伊斯蘭教法的金融產品、促進綠色金融倡議以及實現24/7跨境支付。重點仍然嚴格放在真實世界資產上，將該倡議與投機性加密貨幣市場區分開來。

解構金融機制和戰略意圖

馬來西亞國家銀行資產代幣化背後的戰略意圖是多方面的，旨在解構現有金融體系的低效率。一個主要目標是馬來西亞的1010億馬幣中小企業融資缺口。透過代幣化發票，中央銀行旨在為中小型企業提供更快、更實惠的信貸獲取途徑。這種機制利用區塊鏈的透明度和不變性來創建代表發票的數位代幣，從而簡化融資流程。

此外，該計畫旨在將代幣化應用於伊斯蘭金融。這涉及使用代幣化伊斯蘭債券和智能合約來自動化支付機制，提高符合伊斯蘭教法的金融工具的效率和合規性。Web3技術，包括區塊鏈、智能合約和去中心化金融（DeFi），被認為是降低成本和提高透明度從而簡化供應鏈金融的工具。

更廣泛的市場影響和全球背景

馬來西亞的這項倡議有望產生重大的市場影響，可能會增加區塊鏈技術在真實世界資產中的採用，並促進國內新金融產品的開發。馬來西亞國家銀行的這一戰略舉措與全球代幣化真實世界資產快速擴張的趨勢保持一致。

在全球範圍內，代幣化RWA市場已展現出顯著增長，從86億美元增長260%，達到230億美元以上。預測顯示，到2028年，該市場可能飆升至2萬億美元。目前，該市場主要由私人信貸主導，佔58%，美國國債佔34%。例如，貝萊德的BUIDL代幣化國債基金增長了近350%，從6.49億美元增至29億美元。

其他國家也在探索類似的回數位資產框架。英國正在積極開發其分佈式帳本技術（DLT）願景，將穩定幣和代幣化存款納入數位結算，同時英格蘭銀行也在努力開發批發中央銀行數位貨幣（CBDC）。印度於2024年啟動了國家區塊鏈框架，旨在用於土地記錄管理和供應鏈透明度等公共行政應用。到2025年第一季度，11個國家已全面推出CBDC，這反映了全球向數位金融基礎設施的更廣泛運動，以及全球72%的銀行與私營部門在開發與CBDC兼容的 инфраструктура 方面進行了重大合作。