Edgen Crypto·Nov 27 2025, 21:05
[1] 東方匯理與CACEIS合作將其首個基金代幣化 (https://int.media.amundi.com/news/amundi-laun ...)[2] 東方匯理在以太坊上推出代幣化貨幣市場基金 (https://www.itsgloria.ai/news/amundi-launches ...)[3] 東方匯理推出首個代幣化基金 - Citywire (https://citywire.com/selector/news/amundi-int ...)
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Nov 28 2025, 02:02
加密市場結構演變：ETF降低機構投資門檻
## 執行摘要 隨著受監管投資產品（最顯著的是現貨 **比特幣** ETF）的引入，加密貨幣市場正在經歷一場結構性轉型，吸引了大量的機構興趣。這一演變標誌著從零售驅動、敘事主導的環境向以合規性、複雜風險管理和機構級配置策略為特徵的環境轉變。透過傳統金融工具實現數位資產的新可訪問性正在增加市場流動性，並培育一個更成熟的生態系統。 ## 事件詳情 美國證券交易委員會（SEC）授權金融公司提供現貨 **比特幣** ETF，代表著數位資產行業的里程碑式發展。與基於期貨的先行者不同，現貨ETF直接持有標的加密貨幣，為投資者提供更透明、更直接的資產價格波動敞口。這簡化了投資過程，消除了許多機構參與者此前因數位錢包和託管問題而卻步的複雜性。 市場反應顯著，貝萊德（BlackRock）的IBIT ETF等產品迅速積累資產，佔據了美國所有加密ETF資產的很大一部分。這一成功刺激了「模仿ETF」的興起，其他公司紛紛推出類似產品以抓住不斷增長的需求。這一趨勢突顯了市場向合規且受監管的金融產品轉變的更廣泛趨勢，這些產品成為加密資產的主要門戶。 ## 市場影響 加密ETF興起的主要影響是促進機構資本流入。歷史上因監管不確定性和安全擔憂而猶豫不決的機構投資者，現在擁有了一個熟悉且受監管的框架來獲取數位資產敞口。預計這種資金流入將增強市場流動性，並可能長期導致價格更加穩定。 此外，這一發展正在改變投資者行為。關注點正從純粹的投機轉向基於風險和合規性調整的投資回報率（ROI）的基本面分析。隨著機構投資者要求更複雜的分析和實時數據來管理其投資組合，市場基礎設施正在適應以滿足這些更高的標準。 ## 專家評論 市場分析表明，SEC的決定標誌著加密貨幣領域的「重要里程碑」。金融專家指出，ETF為機構投資者提供了「更容易的訪問、更好的現貨價格追蹤和增強的監管合規性」。這一觀點得到了合規專業人士的響應，他們認為將加密貨幣整合到傳統金融結構中是實現更廣泛採用關鍵一步。註冊投資顧問（RIA）和經紀自營商將這些產品納入客戶投資組合的能力，使數位資產作為多元化投資策略的有效組成部分合法化。 ## 更廣泛的背景 擁抱加密ETF與機構資產管理領域更廣泛的趨勢相符，即投資者越來越尋求整合公共和私人資產的「總投資組合視圖」。在動盪的經濟環境中，資產所有者優先考慮數據驅動的決策和主動風險管理，而受監管的加密產品非常適合這一點。 展望未來，監管環境仍然是一個關鍵因素。像《CLARITY法案》這樣的立法提案至關重要，因為它們旨在為底層現貨加密市場建立清晰的市場結構。這種監管清晰度被認為是維持機構信心和推動數位資產生態系統下一階段增長和採用的關鍵。
Nov 28 2025, 01:59
Entrée Capital 推出 3 億美元基金，目標早期人工智能和加密基礎設施
## 執行摘要 風險投資公司 **Entrée Capital** 宣布完成兩支新基金的募集，總額達 3 億美元，專門用於科技初創公司的早期投資。此次注資使該公司的總管理資產（AUM）增至 15 億美元。這些基金將主要瞄準以色列、英國、歐洲和美國的公司的 Pre-seed、種子和 A 輪融資。戰略重點是高增長領域，包括人工智能（AI）、深度技術和加密貨幣基礎設施，這反映了對這些領域融合的特定論點。 ## 事件詳情 這項 3 億美元的募資計畫旨在支持處於發展最早階段的創始人。**Entrée Capital** 闡明了其清晰的投資策略，該策略圍繞“人工智能原生創始人”展開，這些創始人正在開發垂直代理、基礎設施和新型軟體類別。一個關鍵的興趣領域是人工智能與區塊鏈的交叉點，特別是“能夠在密碼學策略框架內自主持有、分配和交易資本的人工智能代理”。該公司還強調其關注“去中心化物理基礎設施”的擴展，這些基礎設施在鏈上得到保障和定價，這標誌著其對 Web3 經濟基礎層的承諾。 ## 戰略理由和市場定位 **Entrée Capital** 的戰略超越了通用的科技投資，旨在瞄準一個成熟且新興的利基市場。通過專注於在區塊鏈軌道上運行的人工智能驅動的金融代理，該公司正將自己定位在自動化、去中心化金融的最前沿。這種方法表明了一種信念，即下一波創新將涉及在預定義、密碼學強制執行規則內管理和交易資產的自主系統。這一論點使該基金與那些具有更廣泛或更不具體加密貨幣授權的基金區別開來，使其與數字資產生態系統的深層基礎設施級別保持一致。 ## 更廣闊的市場背景 此次基金啟動發生之際，歐洲正迎來一波重要的技術投資浪潮，尤其是在英國。**Entrée Capital** 的地理重點得到了美國科技巨頭大規模資本承諾的驗證。值得注意的是，**微軟** 已承諾到 2028 年在英國投入約 300 億美元用於擴展人工智能基礎設施，而 **谷歌** 已承諾投入 50 億英鎊用於相關基礎設施和研究。來自大公司的這種資本流入正在為 **Entrée Capital** 旨在支持的早期人工智能和基礎設施公司類型創造一個肥沃的生態系統，這可能為其投資組合公司未來的合作夥伴關係、規模擴張和收購提供明確的路徑。 ## 市場影響 這筆 3 億美元基金的部署預計將加速人工智能驅動的去中心化金融（DeFi）和去中心化基礎設施等專業領域的發展。對於更廣泛的市場而言，這標誌著風險資本家對人工智能和區塊鏈技術長期可行性和融合的持續信心。此外，它也強化了以色列、英國和歐洲作為深度技術創新的關鍵中心的地位。該基金提供了關鍵的早期流動性，可以幫助新興技術成熟，從而可能在自主金融和鏈上資產管理領域產生新的、定義類別的產品。
Nov 28 2025, 01:13
以太坊期貨表現優於比特幣，市場訊號出現分歧
## 執行摘要 加密貨幣衍生品市場正在發生重大輪換，交易員相對於**比特幣 (BTC)** 正在增加對**以太坊 (ETH)** 的敞口。這體現在 **ETH** 的期貨現貨比達到創紀錄的 6.84，表明對槓桿多頭頭寸有強烈需求。然而，這種看漲頭寸與顯示市場普遍去槓桿化的數據形成對比，其中包括 **ETH** 期貨未平倉合約每週下降 7%。這種分歧指向一個複雜而謹慎的市場，儘管整體風險正在降低，但對 **ETH** 跑贏大盤的信心卻在增強。 ## 事件詳情 這一轉變的主要指標是 **ETH** 期貨現貨交易量比率，該比率目前在所有主要加密資產中領先。這一指標突出顯示，每在現貨交易所交易一美元的 **ETH**，就有近七美元在期貨市場交易，這表明強烈的投機興趣。這種將風險重新配置到 **ETH** 的情況發生之際，**比特幣** 的衍生品市場未平倉合約正在下降。 與簡單的看漲敘述相矛盾的是，Bitget 和 CoinGlass 等來源的數據顯示，**ETH** 期貨未平倉合約在過去一週下降了 7%，至 67 億美元。這代表了該資產一段時間以來的最大流出，並與整個加密貨幣市場更廣泛的去槓桿化趨勢相符。這表明，雖然一部分交易員正在轉向 **ETH**，但另一些交易員正在平倉並降低整體槓桿。 ## 市場影響 高期貨現貨比率和未平倉合約下降之間的分歧為 **以太坊** 帶來了微妙的前景。增加的槓桿活動可能會加劇短期價格波動。最近價格上漲至 2,970.08 美元，漲幅達 6.84%，部分可歸因於這種衍生品活動和積極的“代幣化敘事”。 然而，謹慎的跡象也很明顯。數據顯示，儘管波動水平相似，但 **ETH** 交易點差比 **BTC** 擴大了 2.5 倍。這表明做市商更加謹慎，並認為目前為 **ETH** 提供流動性存在更高風險。現貨 ETF 資金流入放緩以及跌破關鍵支撐位可能會加劇這種謹慎情緒。 ## 專家評論 市場分析師指出，自 4 月下旬以來，**以太坊** 的表現一直顯著優於 **比特幣**，一份報告指出，在此期間 **ETH** 的回報率為 146%，而 **BTC** 的回報率為 17.12%。一些評論認為，未平倉合約的整體下降預示著“重要的去槓桿化階段”，如果市場調整到較低的槓桿水平，這可能會導致價格穩定。 在期權市場，**BTC** 和 **ETH** 的短期情緒一直看跌，看跌期權指令略有波動溢價。這表明，雖然有些人正在對 **ETH** 的上漲進行槓桿押注，但另一些人則在對沖整個市場潛在的下行風險。 ## 更廣泛的背景 這種策略性重新配置發生在數字資產生態系統內投資者多元化的更大趨勢中。**芝加哥商品交易所集團 (CME Group)** 的微型以太坊期貨等更複雜的金融產品的開發，為交易員提供了資本高效的工具，以管理除 **比特幣** 之外的加密貨幣敞口。目前的活動可能預示著 **ETH** 將迎來更持續的跑贏大盤期，特別是如果來自潛在現貨 ETF 的機構資金流入 materializes。儘管如此，去槓桿化和流動性收緊的總體主題提醒人們，加密貨幣市場面臨著持續的宏觀經濟逆風。