Alpaca 推出美國股票即時通證化網路，增強鏈上流動性

執行摘要

Alpaca，一家美國券商，已推出其即時通證化網路 (ITN)，允許受監管的金融機構直接鑄造和贖回代幣化的美國股票。這一發展促進了實物結算並提供全天候市場準入，旨在提高新興代幣化證券市場中的鏈上流動性和營運效率。

事件詳情

ITN 為機構提供了一種機制，透過單個 API 呼叫，無需傳統結算延遲即可通證化投資組合並贖回基礎股票。根據 Alpaca 首席加密官 Arush Sehgal 的說法，該過程涉及兩個主要功能：將證券記入和轉出美國受監管金融機構的經紀帳戶，以及由發行人將代幣交付給授權參與者（通常是與發起美國機構關聯的非美國實體）。這種實物贖回功能，即代幣直接兌換其基礎資產而非現金結算，反映了加密交易所交易產品 (ETP) 市場的最新進展，特別是 SEC 批准了現貨 比特幣 和 以太坊 ETF 的實物創建和贖回。代幣化股票市場目前價值超過 7 億美元，為鏈上超過 310 億美元的更廣泛實物資產 (RWA) 通證化領域做出了貢獻。

市場影響

Alpaca 的 ITN 旨在透過 24/7 訪問和直接結算來增強流動性和效率，從而解決通證化市場中的結構性障礙。此舉有望將傳統金融與區塊鏈技術連接起來，可能影響各種資產類別的格局。代幣化股票市場已顯示出顯著的勢頭，其價值在過去 100 天內幾乎翻了一番。幣安研究院 (Binance Research) 認為，如果全球股票中只有 1% 轉移到區塊鏈上，代幣化股票市場可能超過 1.3 萬億美元。Alpaca 此前曾為其他通證化計劃提供基礎設施，包括 Ondo Finance 和 xStocks，這表明其在金融服務的 Web3 生態系統演變中的戰略定位。

專家評論

監管機構對通證化表現出越來越濃厚的興趣。SEC 主席 Paul Atkins 公開將通證化描述為監管機構應促進的“創新”，並指出其有潛力增強金融市場准入並降低營運成本。雖然機構參與者正在積極探索通證化提供的 24/7 交易和改進資本效率的益處，但他們對使用公共無需許可網路保持謹慎。許多機構表示偏愛其交易的隱私和控制，尋求確保大額支付和抵押品管理機密性的環境，例如 Canton Network 等項目，該項目專注於為受監管金融提供隱私保護的鏈上解決方案。

更廣泛的背景

Alpaca 的 ITN 是 RWA 通證化日益增長的趨勢的一部分，旨在將傳統金融工具與區塊鏈技術相結合。這項舉措與 SEC 報告的努力相一致，旨在制定一個框架，允許基於區塊鏈的公開交易股票版本在加密貨幣交易所進行交易。通證化提供多項好處，包括全球可訪問性、降低交易對手風險、增強透明度、與 DeFi 協定集成以進行借貸和收益生成，以及即時結算。它還支持分數所有權，使高價值股票更容易獲得。然而，挑戰依然存在，包括潛在的監管套利、投資者保護問題以及由於全球法規差異造成的市場碎片化。儘管存在這些障礙，正在進行的監管討論和行業採納度的不斷提高預示著全球金融基礎設施中代幣化證券的未來充滿希望。