a16z 將街機代幣認定為數位經濟中被低估的資產類別

來源：

[1] a16z：街機代幣，最被低估的代幣類型 - Deep Tide TechFlow (https://www.techflowpost.com/article/detail_2 ...)[2] 理解<b>街機代幣</b>：數位經濟的新前沿 - Blockchain.News (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 街機代幣：最被低估的代幣類型 - a16z crypto (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Nov 14 2025, 08:53

Uniswap 推出持續清算拍賣，Aztec Network 利用該協議進行代幣銷售

## 執行摘要 Uniswap Labs 引入了**持續清算拍賣（CCA）**協議，這是一種旨在為低流動性新代幣建立公平市場價格並自動在 **Uniswap v4** 內創建流動性池的新機制。**Aztec Network** 將是首個利用 CCA 進行代幣銷售的項目，這標誌著去中心化金融（DeFi）發行和流動性引導方面邁出了重要一步。 ## 事件詳情 Uniswap 的 CCA 協議是一個無需許可的工具，使項目能夠在其代幣銷售中啟動代幣並在 **Uniswap v4** 上建立流動性。該協議完全在鏈上運行，強調透明度、漸進式價格發現和自動化流動性注入。利用 CCA 的項目定義待售代幣數量、起始價格和拍賣持續時間。參與者通過指定最高價格和總支出進行投標，這些投標會自動分配到拍賣區塊中。在每個區塊結束時，會確定一個市場出清價格，確保分配給該區塊的所有代幣以統一價格出售。這種設計鼓勵早期投標，因為在拍賣早期提交的投標可能受益於較低的平均價格。 **Aztec Network** 是一個專注於隱私的 **以太坊** 二層網絡，鎖定總價值（TVL）超過 800 萬美元，是第一個為代幣銷售實施 CCA 的項目。Aztec 代幣銷售的註冊於週四開放，公開競標定於 2025 年 12 月 2 日至 12 月 6 日。拍賣以 3.5 億美元的完全稀釋估值（FDV）開始，這相當於 Aztec Labs 最近股權融資的約 75% 折扣。為確保廣泛的社區參與並防止大持有者主導銷售，已設置了每用戶參與限制。Aztec 的銷售還將通過 ZkPassport 的 Noir 電路整合**零知識證明**，以進行合規制裁檢查，同時不損害用戶隱私。 ## 市場影響 Uniswap 引入 CCA 有望顯著影響 DeFi 生態系統處理代幣發行和流動性管理的方式。通過提供一個鏈上、透明和公平的框架，CCA 解決了傳統代幣發行機制（如空投、荷蘭式拍賣和固定價格銷售）固有的結構性問題。該協議在拍賣結束後立即將流動性自動注入 **Uniswap v4** 池的能力，預計將減輕初始價格波動並減少信息不對稱。這種機制通過**多方計算（MPC）**、**全同態加密（FHE）**和**可信執行環境（TEE）**等技術，促進了競爭性價格發現，同時增強了意圖的機密性。這些功能旨在降低與搶先交易和中心化相關的風險，同時保持對 DeFi 操作至關重要的快速結算時間。Aztec 銷售中實施的每用戶參與上限進一步例證了 CCA 民主化新代幣發行訪問的潛力，擺脫了通常不利於散戶參與者的模型。 ## 更廣泛的背景 CCA 擴展了 Uniswap 的發行基礎設施，並計劃在未來發布更多模塊，以進一步增強項目和參與社區的發行體驗。這項舉措將 CCA 定位為 DeFi 發行的潛在標準，促進新代幣市場更加透明和公平。該協議符合 Web3 領域更廣泛的趨勢，即通過完全鏈上透明度和實時可審計性來挑戰不透明的加密貨幣規範，例如旨在公平代幣分配而無需私人分配或風險投資交易的項目。Uniswap 和 Aztec 之間的合作強調了對非託管、無需許可、透明、公平和不可變的 DeFi 的承諾。

Nov 14 2025, 08:02

Upexi 在股價下跌 50% 之際批准 5000 萬美元股票回購

## 執行摘要 **Upexi** (那斯達克代碼：**UPXI**)，一家以 **Solana** 為中心的數位資產財庫營運商，在過去一個月其股價下跌 50% 後，已批准一項 5000 萬美元的股票回購計劃，這標誌著一項旨在提升股東價值防禦性舉措。 ## 事件詳情 11 月 6 日，**Upexi** 董事會授權了一項價值 5000 萬美元的開放式股票回購計劃。此決定是在公司股權面臨巨大壓力之際做出的，其股價在過去一個月下跌了 50% 以上，並從 4 月高點下跌了近 90%。公司收盤價為 3.22 美元，當日下跌 4.73%。 **Upexi** 首席執行官 Allan Marshall 表示：「這項股票回購計劃凸顯了我們對 **Upexi** 戰略、資產負債表和長期增長軌跡的信心。」回購計劃旨在為公司在公開市場收購股票提供靈活性，具體取決於普遍的市場條件。回購資金包括 2025 年 7 月 15 日執行的私人配售所得的 5000 萬美元總收益，其中以每股 4.00 美元的價格發行了 1246 萬股。此外，與 A.G.P. 簽訂的 5 億美元股權信貸協議提供了靈活的資金來源，允許公司自行決定發行股票。財務方面，**Upexi** 最近一個季度報告的總收入為 920 萬美元，高於去年同期的 440 萬美元。同期淨收入為 6670 萬美元，而去年同期淨虧損為 160 萬美元。這一淨收入主要得益於 7800 萬美元的未實現 **Solana** 收益。 ## 市場影響 **Upexi** 的股票回購計劃與數位資產財庫 (DAT) 公司在市場波動和投資者對數位資產興趣減弱之際，通過回購來提振股價的更廣泛趨勢相符。其他公司，如 **SharpLink Gaming** (那斯達克代碼：**SBET**) 和 The **Solana** Company (HSDT)，也啟動了類似計劃。這一趨勢表明，即使這些公司保持大量的數位資產儲備，該行業也正向資本保值和防禦性立場進行戰略轉變。此次回購旨在為公司股票提供一個支撐，並以管理層認為的折價價格回報股東。儘管公司持有大量的 **Solana**，但投資者的懷疑情緒依然存在，這與更廣泛的加密貨幣市場波動有關。**Upexi** 的股票在今年早些時候公布其 **Solana** 戰略後曾飆升超過 600%，但隨著數位資產市場走弱，此後大幅回落。 ## 業務戰略與市場定位 **Upexi** 目前持有 210 萬 **SOL**，價值約 3.19 億美元，約佔 **Solana** 總供應量的 0.35%。公司將這一 **Solana** 財庫視為核心資產，首席執行官 Allan Marshall 強調 **Solana** 「近乎無限的上漲空間」以及質押和折價代幣收購的複合效應。僅質押收益就產生了 610 萬美元的季度收入，同比增長 183%。回購背後的戰略理由是利用公司大量的 **Solana** 持有量作為抵押品，並在股票以折扣價交易時，表明對其內在價值的信心。這種方法在一定程度上反映了其他擁有大量數位資產財庫的上市公司（如 **MicroStrategy**）所採用的策略，這些公司利用其加密貨幣持有量來影響公司財務決策和股東價值。 ## 更廣闊的背景 **Upexi** 的舉動是在 **Solana** 區塊鏈的性能和不斷增長的生態系統背景下展開的。在 2025 年第一季度，**Solana** 處理了創紀錄的超過 6700 萬筆每日交易而沒有中斷，展示了其技術能力。其混合的歷史證明/權益證明共識確保了亞秒級的最終性，且費用幾乎為零。**Solana** 上的鏈上活動非常活躍，佔據所有區塊鏈應用收入的三分之二，並支持 130 億美元的穩定幣流動性。開發者參與度仍然很高，每月活躍的開源開發者在 2500 到 3000 人之間，其在新的 Web3 創始人中的份額從 2023 年的 5.1% 增加到 2024 年的 11.2%，翻了一倍多，僅次於 **Ethereum**。

Nov 14 2025, 07:54

亞太地區以近25%的成人滲透率引領全球數位資產採用

## 執行摘要亞太地區已成為數位資產採用的領先中心，近四分之一的成年人（即24.3%）使用加密貨幣。這一數字顯著超過全球平均水平16.9%，並使亞太地區成為2025年加密活動增長最快的驅動力。該地區約佔全球數位資產用戶總數的十分之六，這得益於匯款、移動優先金融和穩定幣交易等因素。該地區90%以上的成年人表示熟悉加密貨幣，超過一半的人表示有意在明年內使用數位資產。 ## 事件詳情「2025年亞太數位資產採用：穩定幣、代幣化與整合」報告的調查結果顯示，亞太地區擁有互聯網接入的成年人中有24.3%使用數位資產。這遠高於全球平均水平。穩定幣尤其具有影響力，該地區近五分之一的成年人使用它們。新興亞太經濟體和發達經濟體之間存在顯著差異：新興市場的穩定幣採用率為17.8%，大約是發達經濟體（5.8%）的三倍。泰國以30%的採用率領先穩定幣採用，其次是阿聯酋26%和香港18%。相比之下，日本在本研究中顯示出最低的採用率，為2%。報告強調了數位資產使用從投機性投資轉向嵌入式金融基礎設施的轉變，特別是透過匯款。亞太地區的交易量也同比增長了69%，從2024年6月的1.4萬億美元增長到2025年6月的2.36萬億美元，其中越南、巴基斯坦、印度和韓國對此增長貢獻顯著。 ## 市場影響數位資產加速融入主流金融是2025年的主導主題，由機構採用和監管明確性推動。2024年初現貨**比特幣** (**BTC**) ETF的批准和2024年7月**以太坊** (**ETH**) ETF的批准為大量機構資本打開了通道。預計**Solana** (**SOL**) 和 **XRP** (**XRP**) 等其他單一代幣加密貨幣也將獲得類似批准。這一趨勢，加上成熟的基礎設施和不斷擴大的實際用例，正在促進機構和消費者層面加密貨幣採用的增加。在全球範圍內，歐盟的加密資產市場監管（MiCAR）自2025年1月起全面運行，以及2025年7月簽署的美國GENIUS法案等監管進展正在減少監管不確定性並吸引更多參與者。在亞洲，新加坡、香港、韓國和日本等主要司法管轄區正在積極完善其監管框架。香港的ASPIRe路線圖、韓國的數位資產基本法和新加坡的金融服務和市場法（FSMA）都體現了該地區對支持長期市場整合的法律和監管模式的承諾。代幣化真實世界資產（RWAs）目前已超過225億美元鏈上價值，機構**比特幣**持有量在2025年幾乎翻了一番。 ## 專家評論儘管增長迅速，但可擴展性、互操作性和用戶友好性等挑戰依然存在，儘管持續創新正在積極解決這些障礙。摩根大通對亞太地區首席財務官和財務主管的一項調查顯示，40%的人認為監管不確定性是數位貨幣採用主要障礙。此外，60%的受訪者表示他們對數位貨幣的理解程度較低或非常低，這突出表明在這個不斷發展的領域中需要更多的教育和明確性。 ## 更廣泛的背景亞洲加密貨幣採用的快速增長，超越美國和歐洲等地區，標誌著全球數位資產格局的重大轉變。穩定幣已進入主流，調整後的交易量到2025年9月接近每月1.25萬億美元，可與傳統支付系統媲美。美國SEC工作人員會計公告121（SAB 121）的廢除及其被SAB 122取代，透過取消銀行將加密資產分類為負債的要求，消除了機構託管服務的一個主要障礙。這種監管環境，加上持續的機構興趣和明確的政策框架，強化了加密貨幣從不穩定的異常值向策略資產類別的轉變，這在充滿活力的亞太市場尤為明顯。