2025年9月11日，21Shares在泛歐交易所巴黎和泛歐交易所阿姆斯特丹推出了100%實物支持的21Shares dYdX ETP (DYDX)，擴大了其歐洲加密資產產品線。

事件詳情

2025年9月11日，21Shares AG，一家著名的加密交易所交易產品（ETP）發行商，宣佈在泛歐交易所巴黎和泛歐交易所阿姆斯特丹推出21Shares dYdX ETP（DYDX）。這款新產品100%由DYDX代幣實物支持，並追蹤其表現。該ETP的年管理費為2.5%，ISIN代碼為CH1454621793。此次新增使得21Shares在歐洲的產品線達到48種加密資產ETP，總資產管理規模（AUM）達到110億美元。

財務機制與產品細節

21Shares dYdX ETP通過傳統銀行或經紀帳戶為投資者提供DYDX代幣的敞口。作為一種實物支持產品，它直接持有標的DYDX代幣，這使其與合成複製產品不同。DYDX代幣本身是dYdX平臺不可或缺的一部分，dYdX是首批提供永續期貨合約的去中心化交易所（DEX）之一。這些合約允許用戶在不直接擁有標的資產或有到期日的情況下，推測加密貨幣的價格變動。該平臺的設計以向用戶分發超過5000萬美元的USDC而著稱，這與依賴通脹獎勵或間接代幣回購的模型有所不同。這種方法旨在以透明和可持續的形式提供經常性現金流。

業務戰略與市場定位

dYdX ETP的推出符合21Shares在歐洲市場的戰略擴張，表明其致力於提供多樣化的創新加密產品。這一舉措利用了21Shares作為全球開發、發行和管理加密資產ETP的先驅公司之一的既定傳統。選擇dYdX作為標的資產，凸顯了其在去中心化金融領域的重要地位。dYdX平臺每週活躍交易者約15,000名，7月份交易量達到77億美元。去中心化永續合約的總潛在市場預計到年底將達到4萬億美元，表明巨大的增長潛力。迄今為止，dYdX已促成超過1.5萬億美元的累計交易量，佔去中心化永續合約交易總額7.2萬億美元的20%以上。此次發佈強調了通過受監管的金融工具，去中心化金融協議日益規範化和可訪問性。

更廣泛的市場影響

受監管的dYdX ETP在主要歐洲交易所上市，有望增加機構和散戶投資者對DYDX代幣的敞口，從而可能增強其流動性和價格穩定性。這一發展預示著傳統金融市場與去中心化金融融合的更廣泛趨勢，增強了加密資產的合法性和可訪問性。Fineqia International Inc.的Matteo Greco等專家指出，ETP投資者對價格的敏感度較低，這有助於市場穩定。這種受監管產品的擴展被視為將DeFi整合到結構化產品中的關鍵，從而創造新的投資機會並推動數位資產市場的需求。此舉進一步彌合了傳統金融與去中心化生態系統之間的差距，類似於Valour的ETPs如何通過熟悉的ETF結構提供數位資產訪問。

專家評論

Fineqia International Inc.高級合夥人Matteo Greco表示，全球交易所交易產品資產的彈性（8月份連續第二個月保持在2000億美元以上）表明這些產品帶來的穩定性。Greco觀察到，ETP投資者比加密原生投資者“對價格敏感度低得多”，這有助於為市場提供穩定性。他還指出ETP領域的潛在催化劑，包括美國證券交易委員會（SEC）批准額外的加密資產，這可能促成新的質押產品，以及歐洲收益策略的演變。Greco強調，將DeFi整合到結構化產品中是創造新投資者機會的關鍵探索領域。