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主要的加密市場發展包括Tether受美國監管的穩定幣USAT、波卡21億DOT供應上限，以及超過2億美元的代幣解鎖，預示著潛在的市場波動性。 執行摘要 本週，數位資產將受到重大發展的影響，Tether將推出其受美國監管的穩定幣USAT，而Polkadot DAO將DOT供應量限制在21億枚，與此同時，超過2億美元的代幣也將解鎖。 事件詳情 新的穩定幣動態：USDH和USAT Native Markets是Hyperliquid生態系統中的一個團隊，已被選定發行USDH穩定幣，旨在去中心化Hyperliquid的金融基礎設施。在Hyperliquid驗證者社群的治理投票後，USDH計畫進行測試性發布，並設有限制的鑄造和贖回上限。USDH將由現金和美國國債等價物完全支持，鏈下儲備由BlackRock管理，鏈上儲備透過Stripe旗下的Bridge由Superstate管理。該穩定幣將在Hyperliquid的HyperEVM網路發行，儲備收益將分配給HYPE回購和USDH分發計畫。 與此同時，USDT發行方Tether已推出USAT，這是一種受美國監管的新型美元支持穩定幣。USAT旨在遵守GENIUS法案，這是一項最近簽署的美國法律，要求穩定幣發行方進行嚴格合規、透過流動資產提供全面儲備支持以及每月提交儲備報告。Anchorage Digital將發行USAT，儲備由Cantor Fitzgerald管理。前白宮加密委員會執行董事Bo Hines已被任命為Tether USAT的執行長，這表明其有意直接與美國金融監管機構合作。 波卡的稀缺性模型 Polkadot DAO已批准第1710號公投，將DOT代幣的硬上限設定為21億枚，這與其之前無限供應的模型大相徑庭。預計這一變化將使通貨膨脹率降低33%，並從2026年3月開始，每兩年將質押年化百分比收益率（APR）削減50%。目前有16億枚DOT在流通，其中近一半已質押，此舉旨在引入稀缺性，效仿比特幣等模型，並促進長期價值增值。 Polymarket的美國市場重返和估值 據報導，區塊鏈驅動的預測市場Polymarket正準備重返美國市場，估值可能高達100億美元。此前，該公司於2022年與商品期貨交易委員會（CFTC）達成和解，並收購了佛羅里達州的衍生品交易所QCX。9月，QCX收到了CFTC的無異議函，這實際上授予了Polymarket在美國營運的許可。該公司此前曾因準確預測2024年美國總統大選結果而聲名鵲起，據報導，它正在進行一輪由Peter Thiel的Founders Fund領投的2億美元融資。 以太坊的隱私路線圖 以太坊基金會隱私守護者（PSE）團隊發布了一份路線圖，概述了其將全面的端到端隱私構建到以太坊區塊鏈中的努力。該路線圖側重於三個關鍵領域：私有寫入（使鏈上操作廉價且無縫）、私有讀取（在不洩露身份的情況下啟用區塊鏈讀取）和私有證明（快速、私有且可訪問的證明生成）。該團隊計畫在11月前展示PlasmaFold功能，以增強隱私傳輸能力。 即將到來的代幣解鎖 本週將有價值超過2億美元的代幣進行大規模解鎖，其中包括OP、FTN、ZRO、ARB和SEI。這些解鎖代表著大量供應湧入市場，這可能會影響這些特定資產的流動性和價格穩定性。雖然崖式解鎖通常是更大規模的一次性釋放，可能導致供應衝擊，但線性解鎖會隨著時間的推移分配代幣，從而平滑市場影響。Sui以超過1.53億美元的代幣釋放量領先，儘管它只釋放了其總供應量的35.1%。FTN將增加9000萬美元，而Aptos和Arbitrum預計將分別解鎖約5000萬美元和4800萬美元。 中國的區塊鏈整合 上海市委書記陳吉寧強調利用區塊鏈技術進行金融風險監測，並促進其在金融機構中的應用。這一指示標誌著中國將區塊鏈戰略性地持續整合到其金融基礎設施中，特別是在供應鏈金融和風險管理方面。 市場影響 Tether推出USAT和USDH的出現，凸顯了美國受監管和機構支持的穩定幣日益增長的趨勢。這一發展可能會加劇穩定幣市場的競爭，並透過解決監管問題，潛在地加速機構對數位資產的採用。GENIUS法案為這些操作提供了框架，預示著美國穩定幣監管的清晰度將不斷提高。Polkadot DAO限制DOT供應的決定符合稀缺性驅動的經濟模型，可能吸引尋求具有可預測供應動態的資產的長期投資者，這與通膨模型形成對比。 Polymarket在獲得監管批准和獲得可觀估值後重返美國市場，凸顯了區塊鏈驅動的預測市場日益增長的興趣和潛力。這可能為其他尋求在受監管司法管轄區內營運的去中心化應用程式樹立先例。以太坊基金會的隱私路線圖標誌著其戰略重點在於增強核心實用性，並透過提供更安全、更私密的交易功能，潛在地擴大機構吸引力。這一舉措可以解決對公共區塊鏈數據透明度的擔憂。 然而，即將解鎖的超過2億美元的代幣對市場穩定性構成了直接挑戰。從歷史上看，大規模代幣解鎖會導致拋售壓力，影響受影響資產的價格。雖然崖式解鎖通常是更大規模的一次性釋放，可能導致供應衝擊，但線性解鎖會隨著時間的推移分配代幣，從而平滑市場影響。Sui以超過1.53億美元的代幣釋放量領先，儘管它只釋放了其總供應量的35.1%。FTN將增加9000萬美元，而Aptos和Arbitrum預計將分別解鎖約5000萬美元和4800萬美元。 Polymath執行長Vincent Kadar表示，成熟投資者正從「解鎖焦慮」轉向對經濟學、採用和治理的更細緻評估，這表明這些項目的長期基本面將越來越決定市場反應，而非短期供應衝擊。中國推動區塊鏈融入金融風險監測，表明主權國家對該技術的承諾，這可能增強全球對企業區塊鏈解決方案的信心。 更廣闊的背景 這些事件共同描繪了一個日趨成熟的加密貨幣格局，其特點是監管參與度不斷提高，對可持續代幣經濟學的關注，以及持續的技術創新。對受監管穩定幣的推動以及區塊鏈與國家金融系統（例如中國）的戰略整合，預示著數位資產將更深入地融入傳統金融的未來。同時，隱私方面的進步和預測市場的發展反映了Web3核心基礎設施和應用層的持續發展。供應側經濟學（代幣解鎖、DOT上限）和需求側因素（機構興趣、監管清晰度）之間的相互作用將仍然是市場表現的關鍵驅動因素。
波卡DAO以81%的支持率批准了第1710號提案，將DOT代幣總供應量上限設定為21億，並結束了此前無限發行的模式，此舉預計將促進長期稀缺性並引發市場投機。 執行摘要 波卡已正式對其代幣經濟學進行了一項重大改變，波卡DAO批准了第1710號提案，將DOT代幣的總供應量上限設為21億。這項得到81%投票者支持的決定，取代了此前每年發行1.2億DOT的無限供應模式。此舉旨在引入稀缺性並提升DOT的長期價值主張，儘管市場情緒仍不明朗，預計會有波動。 事件詳情 2026年3月14日，波卡網絡將實施DOT發行量的首次削減，啟動一個新的通脹計劃，稱為「硬性上限與分步供應」。該計劃將每兩年增加剩餘供應量的13.14%，預計到2160年達到21億DOT的上限。與之前的系統相比，此舉使得早期發行量減少了53.6%，之前的系統每年固定增加1.2億DOT到供應量中。 財務機制與代幣經濟學轉變 此前，DOT作為一種沒有供應上限的通脹代幣運作，用於治理、質押和促進安全計算等功能。在舊模式下，每年發行1.2億DOT，其中15%分配給財政部，85%分配給質押者，以激勵網絡參與和資助增長。目前約有16億DOT在流通，其中近一半被質押，轉向21億上限的供應旨在解決對高通脹（此前為8%）和資本停滯的擔憂。新框架將每兩年逐步減少DOT的新發行量，首次減半式削減定於2026年3月。此舉旨在控制通脹，提案目標是在2026年將通脹率降至3%-6%，並建立長期稀缺性。 業務策略與市場定位 限制DOT供應的戰略理由在於促進長期可持續性並增強網絡的經濟安全性。通過擺脫無限供應，波卡尋求為尋求固定供應數字貨幣的投資者創造一個更具吸引力的資產，這可能反映了其他知名加密貨幣中稀缺性模型。此次代幣經濟學調整還旨在重新評估質押激勵措施，旨在將資本重新導向更多樣化的DeFi參與，因為高原生質押APYs歷來限制了生態系統活動。未來的計劃包括實施「收入池」，以將質押和驗證者獎勵與區塊獎勵脫鉤，以及通過Hub、Coretime、Services和MEV等途徑增加收入，從而減少對通脹融資的依賴。 更廣泛的市場影響 限制DOT供應的決定可能會顯著影響更廣泛的Web3生態系統和企業採用趨勢。通過引入硬性上限，波卡可能會增強其對機構資本和長期持有者的吸引力，可能導致需求增加和DOT的更強價值錨定。雖然市場情緒目前被描述為不確定至看漲，但隨著市場消化這一根本性轉變的影響，預計DOT短期內將出現高波動性。從長遠來看，這一戰略的成功將取決於對網絡安全和質押激勵的謹慎管理，因為原生質押獎勵的下降可能需要強勁的DeFi激勵措施，以確保持續的網絡參與和增長。此舉還可能促使其他通脹協議重新評估其自身的代幣模型，以實現類似的可持續發展目標。
一群參議院民主黨人提出了一項針對美國加密貨幣市場監管的七大支柱框架，旨在通過兩黨立法努力建立明確的規則和消費者保護。 執行摘要 十二位參議院民主黨人公佈了一項全面的七大支柱框架，詳細闡述了他們支持美國一項數位資產市場結構法案的條件。這項舉措表明民主黨願意與共和黨進行兩黨談判，為近4兆美元的全球加密貨幣市場建立一個持久的監管框架。該提案強調投資者保護，彌補監管漏洞，並遏制潛在的非法金融活動，旨在減少未來的監管不確定性並促進創新。 事件詳情 該框架於週二推出，概述了監管美國加密貨幣市場的詳細方法。它提議賦予商品期貨交易委員會 (CFTC) 對非證券代幣現貨市場的新權力，同時建立一個明確的流程來確定數位資產是否屬於證券交易委員會 (SEC) 的證券管轄範圍。這旨在為該行業提供管轄權明確性。 該框架還強制要求代幣發行者披露信息，並呼籲為交易所和託管提供商制定加密貨幣特定規則。嚴格的反操縱和消費者保護標準是該提案的核心。此外，所有服務於美國用戶的數位資產平台都將被要求在金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 註冊為金融機構，使其遵守銀行保密法 (BSA)、反洗錢 (AML) 規則和制裁執行。 去中心化金融 (DeFi) 被認為是非法金融的關鍵載體，該框架呼籲新的監管工具來防止其濫用。它還尋求禁止穩定幣發行者直接或間接支付利息或收益。一個具有政治敏感性的部分針對道德問題，禁止當選官員及其家人在任職期間啟動加密項目或從中獲利，並強制披露其數位資產持有情況。民主黨人呼籲增加對金融監管機構的資助，並確保其規則制定過程中具備兩黨代表。 市場影響 引入這一框架可能為美國加密貨幣行業帶來更可預測的監管，從而可能促進創新和機構採納。兩黨合作的努力表明了實現監管明確性的途徑，這可以緩解當前市場的不確定性。然而，如果民主黨和共和黨的提案未能達成共識，可能會延長監管的不確定性，阻礙Web3 生態系統的進一步增長和投資。 專家評論 參議員們在他們的提案中指出： > 「數位資產技術有潛力開啟新業務並刺激美國創新。但有關數位資產在美國監管框架中的地位問題，卻阻礙了創新和消費者保護。」 這種情緒強調了立法意圖，即解決一直限制創新和消費者保障的監管空白。關於道德條款，民主黨人根據他們的框架聲稱，當選官員的某些行為已經損害了更廣泛的數位資產行業的信心，強調了健全道德規則的必要性。 更廣泛的背景 民主黨的框架為與共和黨的談判奠定了基礎，共和黨也提出了自己的市場結構法案草案。兩黨合作被認為是任何立法在國會通過的關鍵。目標是建立「明確的行動規則，保護消費者並維護我們的市場」，並確保數位資產不被公職人員用於非法活動或個人謀利。總體目標是定義加密貨幣如何適應當前或未來的監管框架，從而鞏固美國在全球數位資產發展格局中的地位。
印度聯邦部長賈揚特·喬杜里持續披露加密投資，凸顯印度在數位資產領域持續的監管癱瘓，儘管國內採用率高且人才潛力巨大，但仍助長了不確定性。 執行摘要 印度聯邦部長賈揚特·喬杜里披露，其加密貨幣投資增長了19%，達到25,500美元。這是內閣成員連續第二年披露數位資產持有情況，發生在印度數位資產領域持續的監管真空之中。這種監管惰性繼續削弱印度在數位資產領域的潛在全球領導地位，為投資者和企業創造了一個不確定性的環境。 監管格局詳情 印度儲備銀行（RBI）堅持反對全面的加密貨幣立法，理由是擔心正式監管會賦予加密貨幣“合法性”，並可能將該行業提升為系統性風險。印度儲備銀行還擔心，穩定幣的廣泛採用可能會碎片化該國強大的統一支付接口（UPI）系統。儘管存在這些擔憂，一份政府文件承認，鑑於監管清晰度有限，目前印度人在加密貨幣中投資的45億美元不會對金融穩定構成系統性風險。然而，這種缺乏明確監管的情況導致了行業領導者所描述的官僚機構內部的“所有權危機”，阻礙了統一監管框架的制定。 壓力之下，印度最高法院對聯邦政府遲遲不建立監管框架表示強烈不滿，警告稱這種立法真空導致了廣泛的濫用和金融不當行為。法院此前呼籲對數位貨幣制定明確的政策方向，強調鑑於數位資產在全球金融中日益增長的重要性，迫切需要監管。 投資者情緒與稅收 印度知名加密投資平台Mudrex最近一項涉及9000多名參與者的調查顯示，公眾對監管明確性有顯著需求。調查發現，93%的受訪者支持加密貨幣監管，其中56%主張建立包括投資者保護在內的完整框架。然而，84%的參與者認為目前對加密貨幣收益徵收30%的稅費與其他資產類別相比不公平，其中66%認為這是最大的投資障礙。其他重大擔憂包括無法抵消虧損以及與1%源頭扣稅（TDS）相關的問題。近90%的投資者表示，如果政府政策變得更清晰，他們將增加投資，這凸顯了政策與資本流動之間的直接聯繫。 市場影響與人才流失 長期的監管癱瘓帶來了重大的經濟影響。據估計，透過將穩定幣整合到國際支付流中，印度每年可節省680億美元，但由於政策不作為，這一機會目前未能實現。監管確定性的缺乏也加速了“人才流失”，估計80-85%的印度頂級加密人才已遷往國際。這種人才外流，加上謹慎的市場情緒，阻礙了外國投資和印度加密行業內部的創新。專家強調，明確的監管和稅收明確性對於防止進一步的資本外逃以及鞏固印度作為領先金融科技中心的地位至關重要。 全球背景與未來展望 在全球範圍內，其他主要經濟體正在積極為數位資產制定全面的監管框架。美國已頒布GENIUS法案，為“支付穩定幣”提供了框架，要求1:1儲備支持並禁止對持有量支付利息。同樣，歐盟的MiCA法規已逐步推出，穩定幣條款已生效。這些國際進展凸顯了印度日益孤立的監管立場。摩根大通全球研究等機構的預測顯示，全球穩定幣市場有望達到5000億至7500億美元，更雄心勃勃的預測表明到2028年發行量可能達到10萬億美元。儘管印度連續三年位居Chainalysis全球加密貨幣採用指數榜首，但其內部監管挑戰阻礙了其充分利用這一新興全球數位金融格局的能力。
Polkadot is a platform that allows diverse blockchains to transfer messages, including value, in a trust-free fashion; sharing their unique features while pooling their security. In brief, Polkadot is a scalable heterogeneous multi-chain technology.
Polkadot is heterogeneous because it is entirely flexible and makes no assumption about the nature or structure of the chains in the network. Even non-blockchain systems or data structures can become parachains if they fulfill a set of criteria.
Polkadot may be considered equivalent to a set of independent chains (e.g. a set containing Ethereum, Ethereum Classic, Namecoin and Bitcoin) except with important additions: pooled security and trust-free interchain transactability.
Many of the native parachains of Polkadot will be written using a Polkadot Runtime Environment SDK (e.g. Parity Technologies' Substrate). （數據來源：Coingecko）
Polkadot (DOT) 的當前價格為 $4.15，今日down 3.56%。
Polkadot (DOT) 的每日交易量為 $292.0M
Polkadot (DOT) 的當前市值是 $6.3B
Polkadot (DOT) 的當前流通供應量是 1.5B
Polkadot (DOT) 的完全稀釋市值 (FDV) 是 $6.3B