WhiteFiber Inc (WYFI) Price

WhiteFiber báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong bối cảnh thua lỗ hoạt động sau khi tách khỏi công ty mẹ

Doanh thu của WhiteFiber tăng, chi phí hoạt động tăng vọt sau khi tách khỏi công ty mẹ WhiteFiber, Inc. (NASDAQ: WYFI), nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI và các giải pháp điện toán hiệu năng cao (HPC), đã công bố kết quả tài chính cho quý 2 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty đã báo cáo mức tăng đáng kể 48% doanh thu so với cùng kỳ năm trước, đạt 18,7 triệu đô la. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu này đi kèm với khoản lỗ hoạt động đáng kể, chủ yếu do chi phí quản lý và hành chính (G&A) tăng vọt trong quý đầu tiên công ty hoạt động độc lập sau khi tách khỏi Bit Digital, Inc. (NASDAQ: BTBT). Chi tiết hiệu suất quý 2 Doanh thu quý 2 của WhiteFiber đạt 18,7 triệu đô la, thể hiện mức tăng trưởng mạnh mẽ, với phân khúc dịch vụ đám mây đóng góp 16,6 triệu đô la, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước và duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp 61%. Các dịch vụ cho thuê chỗ đặt máy chủ đóng góp thêm 1,7 triệu đô la với tỷ suất lợi nhuận gộp 60%. Tổng lợi nhuận gộp trong quý đạt 11,5 triệu đô la, tăng từ 8,0 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước. Mặc dù vậy, công ty đã báo cáo khoản lỗ hoạt động 9,16 triệu đô la, một sự đảo ngược rõ rệt so với lợi nhuận hoạt động 2,41 triệu đô la trong quý 2 năm 2024. Điều này chủ yếu do chi phí G&A tăng vọt 1126,9% so với cùng kỳ năm trước, lên tổng cộng 15,48 triệu đô la. Các thành phần chính của sự tăng vọt chi phí này bao gồm khoảng 6,5 triệu đô la bồi thường dựa trên cổ phiếu, 1,3 triệu đô la tiền lương và tiền thưởng, và 5,7 triệu đô la phí tư vấn, với một số chi phí được xác định là không lặp lại hoặc liên quan đến việc chuyển đổi công ty thành một thực thể công khai. Đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) vào ngày 8 tháng 8 năm 2025, với cổ phiếu có giá 17 đô la mỗi cổ phiếu, đã huy động được khoảng 183 triệu đô la tổng số tiền thu được. Phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản Mặc dù báo cáo khoản lỗ hoạt động, giá cổ phiếu của WhiteFiber (WYFI) đã tăng 12,82% lên 26,41 đô la vào ngày 19 tháng 9 năm 2025, cao hơn đáng kể so với giá IPO. Phản ứng tích cực của thị trường này cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư đối với vị trí chiến lược và quỹ đạo tăng trưởng tương lai của công ty trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng Trí tuệ nhân tạo (AI) đang phát triển mạnh mẽ. Các nhà phân tích cho rằng thị trường coi sự gia tăng đáng kể của chi phí G&A chủ yếu là do các chi phí một lần liên quan đến IPO và các khoản đầu tư chiến lược cho việc mở rộng trong tương lai, chứ không phải là một lỗi cơ bản trong mô hình kinh doanh. Định giá của công ty, với hệ số doanh thu dự kiến 11,5 lần, phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng cao liên tục. Mở rộng chiến lược và ý nghĩa rộng hơn WhiteFiber đang tích cực theo đuổi việc mở rộng để tận dụng "nhu cầu đặc biệt mạnh mẽ về cơ sở hạ tầng AI", như CEO Sam Tabar đã lưu ý. Trong quý 2, công ty đã mua một tài sản trung tâm dữ liệu rộng một triệu bộ vuông ở Bắc Carolina (NC-1), với các giai đoạn tiền xây dựng ban đầu dự kiến hoàn thành vào quý 1 năm 2026. Ngoài ra, việc triển khai các hệ thống quy mô wafer cho Cerebras theo hợp đồng tải IT 5MW đã bắt đầu, với doanh thu dự kiến bắt đầu vào quý 4 năm 2025. Để hỗ trợ các sáng kiến này, WhiteFiber đã ký kết một cơ sở nợ với Royal Bank of Canada lên đến 60 triệu CAD, cung cấp thêm sự linh hoạt cho bảng cân đối kế toán. Bit Digital, công ty đã tách WhiteFiber, vẫn giữ khoảng 71,5% quyền sở hữu. Một số nhà phân tích đề xuất rằng Bit Digital có thể đóng vai trò là đại diện giá trị cho các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với WhiteFiber, cho thấy BTBT có thể cung cấp điểm vào giảm giá cho các tài sản của WhiteFiber. Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng Sau báo cáo lợi nhuận, các nhà phân tích Phố Wall phần lớn vẫn giữ lập trường tích cực đối với WhiteFiber. Needham tái khẳng định xếp hạng "Mua" với mục tiêu giá 34 đô la, dự đoán rằng chi phí G&A cao sẽ giảm bớt. Roth Capital cũng duy trì xếp hạng "Mua" và tăng mục tiêu giá lên 28 đô la. Các công ty khác, bao gồm Macquarie và B. Riley Securities, đã bắt đầu đưa tin với xếp hạng "Vượt trội" hoặc "Mua", đặt mục tiêu giá từ 25,00 đô la đến 34,00 đô la. Xếp hạng đồng thuận cho cổ phiếu WYFI là "Mua vừa phải", với giá mục tiêu trung bình là 29,80 đô la. Tâm lý này nhấn mạnh niềm tin vào vị thế của WhiteFiber như một "nhà cung cấp chuyên biệt" trong thị trường cơ sở hạ tầng AI tăng trưởng cao. Triển vọng tương lai Trọng tâm của thị trường có thể sẽ chuyển sang khả năng WhiteFiber bình thường hóa chi phí G&A và thể hiện lộ trình đạt được lợi nhuận hoạt động trong các quý tiếp theo. Việc hoàn thành thành công việc mở rộng trung tâm dữ liệu và việc hiện thực hóa doanh thu từ các hợp đồng mới, chẳng hạn như triển khai Cerebras, là những yếu tố quan trọng để tăng trưởng bền vững. Nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với các giải pháp AI và HPC dự kiến sẽ cung cấp một động lực mạnh mẽ cho WhiteFiber, với sự chú ý của nhà đầu tư vào việc công ty có thể tận dụng hiệu quả cơ sở hạ tầng mở rộng của mình và quản lý chi phí hoạt động để chuyển đổi tăng trưởng doanh thu đáng kể thành lợi nhuận nhất quán như thế nào.