Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About SNOW
No Data Yet
Nhà phân tích Kash Rangan của Goldman Sachs thảo luận về cách AI sẽ hoạt động như một 'nhân tố cấp số nhân' cho ngành công nghiệp phần mềm, xua tan những lo ngại rằng nó sẽ hủy diệt các công ty phần mềm, đồng thời cung cấp thông tin chi tiết về các công ty như Salesforce, CoreWeave, Oracle và Snowflake trong bối cảnh các cuộc thảo luận đang diễn ra về bong bóng AI. Ngành công nghệ điều hướng chuyển đổi AI khi Goldman Sachs dự kiến hiệu ứng 'nhân tố cấp số nhân' Các cổ phiếu của Mỹ đang theo dõi sát sao câu chuyện đang phát triển xung quanh Trí tuệ nhân tạo và những tác động sâu sắc của nó đối với ngành công nghiệp phần mềm. Nhà phân tích Kash Rangan của Goldman Sachs đã định vị AI không phải là một lực lượng gây gián đoạn, mà là một "nhân tố cấp số nhân" cho phần mềm, một quan điểm nhằm giảm bớt những lo ngại phổ biến về khả năng công nghệ này làm suy yếu các công ty phần mềm đã thành lập. Đánh giá này được đưa ra trong bối cảnh thị trường đang tranh luận gay gắt về một "bong bóng AI", một cuộc thảo luận đặc biệt rõ rệt ở các thị trường đầu tư tư nhân. Chi tiết sự kiện: AI là chất xúc tác cho sự tái sinh của phần mềm Phân tích của Kash Rangan đã đưa ra một sự so sánh hấp dẫn giữa làn sóng AI hiện tại và sự ra đời của các trình duyệt web vào những năm 1990. Vào thời điểm đó, nhiều người lo sợ các trình duyệt sẽ phá vỡ hệ sinh thái phần mềm hiện có; tuy nhiên, cuối cùng chúng lại trở thành một cổng thông tin nền tảng giúp mở rộng đáng kể phạm vi của ngành. Rangan khẳng định rằng AI cũng sẽ "tạo ra sự hiệp lực với phần mềm", đơn giản hóa logic của nó và nâng cao giá trị nội tại của nó. Ông duy trì rằng ngành công nghiệp phần mềm đang chuẩn bị cho một "sự tái sinh" được thúc đẩy bởi sự tích hợp AI. Một số nhân tố chính trong bối cảnh phần mềm đang được xem xét kỹ lưỡng khi quá trình chuyển đổi AI diễn ra: Salesforce (CRM): Goldman Sachs xem Salesforce có giá trị đầu tư, tùy thuộc vào sự phát triển của sản phẩm AI Agentforce của họ. Sự gia tăng đáng kể về cơ sở khách hàng có thể giảm bớt "áp lực định giá" đã đè nặng lên giá cổ phiếu của họ. Oracle (ORCL): Công ty gần đây đã báo cáo kết quả quý đầu tiên của năm tài chính 2026 mạnh mẽ. Tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại tăng vọt 359% so với cùng kỳ năm trước lên 455 tỷ đô la, với tổng doanh thu hàng quý tăng 12% lên 14,9 tỷ đô la. Doanh thu đám mây cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, tăng 28% lên 7,2 tỷ đô la. Tuy nhiên, doanh thu phần mềm đã giảm nhẹ 1%. CoreWeave (CRWV): Được nhấn mạnh là một khoản đặt cược đòn bẩy cao vào cơ sở hạ tầng AI, CoreWeave đã thể hiện mức tăng trưởng doanh thu bùng nổ 207% trong Q2 2025. Tuy nhiên, công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng mở rộng 290 triệu đô la, chủ yếu do chi phí lãi vay đáng kể liên quan đến việc mở rộng thâm dụng vốn. Vốn hóa thị trường của nó đã tăng vọt từ 14,2 tỷ đô la tại đợt IPO tháng 3 năm 2025 lên 57,76 tỷ đô la vào tháng 8 năm 2025, phản ánh tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là 18,5 lần, vượt đáng kể so với mức trung bình 6,2 lần của các công ty đám mây AI cùng ngành. Các nhà phân tích bày tỏ sự thận trọng đối với khả năng bền vững nợ của nó và khả năng sụt giảm biên lợi nhuận tiềm năng. ServiceNow (NOW): Công ty đã báo cáo kết quả Q2 2025 xuất sắc, với tăng trưởng doanh thu đăng ký là 21,5% và mở rộng biên lợi nhuận hoạt động. Ban lãnh đạo đã nhấn mạnh việc áp dụng ngày càng tăng các giải pháp dựa trên AI, với CEO William McDermott tuyên bố: "Kết quả Q2 của ServiceNow rất xuất sắc. Chúng tiếp tục thành tích thực hiện cấp độ tinh hoa lâu dài của chúng tôi, và chúng tôi đang đi đầu trong AI doanh nghiệp." Công ty đã nâng cao triển vọng cả năm, đặt mục tiêu doanh thu đăng ký trên 15 tỷ đô la vào năm 2026. Phân tích phản ứng thị trường: Phân biệt các định giá AI Cuộc thảo luận xung quanh một "bong bóng AI" tiếp tục vang vọng trong các thị trường tài chính. Tuy nhiên, phân tích cho thấy hiện tượng này rõ rệt hơn ở các thị trường tư nhân, nơi nguồn vốn đầu tư mạo hiểm đã đẩy định giá các công ty AI lên mức cao, với bội số doanh thu trung bình dao động từ 25x đến 30x Giá trị doanh nghiệp trên Doanh thu cho năm 2025. Ngược lại, nhiều công ty phần mềm ứng dụng được giao dịch công khai hiện đang trải qua "thung lũng định giá" hoặc đang "định giá bị suy yếu". Các nhà phân tích của Citi nhấn mạnh rằng AI không gây ra sự gián đoạn hoàn toàn cho ngành công nghiệp phần mềm mà là "sự tăng tốc của sự khác biệt hóa ngành", dẫn đến môi trường "người thắng cuộc giành tất cả". Sự thay đổi này đặt ra một thách thức đáng kể đối với các mô hình Phần mềm dưới dạng Dịch vụ (SaaS) truyền thống dựa vào tính phí theo chỗ ngồi. Dữ liệu minh họa sự khác biệt ngày càng tăng này: các công ty phần mềm có tốc độ tăng trưởng vượt quá 20% đã chứng kiến định giá giá trị doanh nghiệp trên doanh thu (EV/Doanh thu) trung bình của họ gần như tăng gấp đôi kể từ năm 2022 lên 11,7 lần, trong khi những công ty có tốc độ tăng trưởng dưới 10% đã trì trệ khoảng 4,9 lần. Những lo ngại về việc định giá quá cao ở một số phân khúc của thị trường AI đã được các nhân vật nổi bật lặp lại. CEO Sam Altman của OpenAI đã bày tỏ sự lo ngại về "sự phấn khích quá mức" của nhà đầu tư, cho rằng tâm lý hiện tại có thể đẩy định giá vượt quá mức bền vững. Các công ty như Palantir (PLTR) và CrowdStrike (CRWD), với tỷ lệ P/E lần lượt là 501 và 401, được trích dẫn làm ví dụ về các thực thể có khả năng bị định giá quá cao. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Con đường phía trước cho phần mềm "Cuộc cách mạng AI" đại diện cho đỉnh cao của nhiều năm phát triển, với việc ra mắt các mô hình AI tạo sinh như ChatGPT đóng vai trò là thời điểm then chốt đã định hướng lại trọng tâm của nhà đầu tư và người sáng lập. Môi trường thị trường hiện tại đòi hỏi phải có sự phân biệt rõ ràng giữa các công ty tích hợp và thương mại hóa AI hiệu quả với những công ty không làm được. Những công ty thích nghi được dự kiến sẽ trải nghiệm tăng trưởng trở lại và định giá tăng lên. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như CoreWeave, được định vị để hưởng lợi đáng kể từ sự bùng nổ AI, nhưng con đường của họ được đánh dấu bằng cường độ vốn đáng kể và rủi ro nợ liên quan. Các định giá thị trường công khai hiện tại cho nhiều công ty phần mềm hiện có cho thấy một giai đoạn hiệu chỉnh lại, nơi tác động dài hạn của AI đến khả năng sinh lời và mô hình kinh doanh vẫn đang được đánh giá. Nhìn về phía trước: Tăng trưởng, lợi nhuận và thích ứng chiến lược Khi ngành công nghiệp phần mềm tiếp tục phát triển dưới ảnh hưởng của AI, các yếu tố then chốt để các nhà đầu tư theo dõi bao gồm việc tăng tốc trở lại tăng trưởng của các công ty phần mềm hiện có, khả năng AI chuyển thành lợi nhuận cuối cùng hữu hình và đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng AI. Sự giao thoa của AI với các công nghệ biến đổi khác như IoT, robot học và học máy cũng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy đổi mới, tăng hiệu quả và tạo ra các luồng doanh thu mới trong tương lai. Các quý tới có thể sẽ cung cấp thêm sự rõ ràng về cách các công ty đang điều hướng giai đoạn chuyển đổi này, với sự tập trung liên tục vào những công ty có thể chứng minh tăng trưởng bền vững và lợi nhuận thông qua việc áp dụng AI chiến lược và đổi mới. Khoản tồn đọng RPO ấn tượng của Oracle và kế hoạch mở rộng đầy tham vọng của CoreWeave nhấn mạnh các động thái vốn và chiến lược đáng kể đang diễn ra trong bối cảnh công nghệ do AI điều khiển.
Giám đốc điều hành Goldman Sachs Kash Rangan cho rằng trí tuệ nhân tạo sẽ đóng vai trò là 'chất xúc tác mạnh mẽ' cho ngành phần mềm, mở ra một kỷ nguyên tái sinh chứ không phải lỗi thời. Quan điểm này cho thấy sự dịch chuyển đáng kể trong trọng tâm của nhà đầu tư từ phần cứng AI sang các lớp ứng dụng, có khả năng ảnh hưởng đến định giá của các công ty phần mềm đại chúng và thúc đẩy sự xem xét kỹ lưỡng các công ty AI tư nhân. Nhà phân tích của Goldman Sachs đặt cược AI sẽ mang lại 'sự tái sinh' cho các công ty phần mềm Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang đứng trước một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược đầu tư trong lĩnh vực công nghệ, khi một tiếng nói hàng đầu từ Goldman Sachs ủng hộ trí tuệ nhân tạo (AI) như một chất xúc tác cho sự phục hưng của phần mềm. Kash Rangan, giám đốc điều hành tại ngân hàng đầu tư này, lập luận rằng AI sẽ đóng vai trò là một "chất xúc tác mạnh mẽ" cho phần mềm, trái ngược với những lo ngại về tiềm năng gây gián đoạn của nó, cuối cùng dẫn đến sự tái sinh của ngành. Chi tiết sự kiện: AI là chất xúc tác mạnh mẽ cho phần mềm Luận điểm của Rangan cho thấy việc tích hợp AI vào phần mềm sẽ thúc đẩy tăng trưởng chưa từng có, có khả năng đảo ngược nhiều năm trì trệ. Ông so sánh tác động hiện tại của AI với ảnh hưởng của trình duyệt internet đối với phần mềm vào những năm 1990, nơi nó đã mở rộng đáng kể ngành công nghiệp. Quan điểm này xuất hiện khi các nhà đầu tư bắt đầu nhìn xa hơn sự cường điệu ban đầu xung quanh phần cứng AI để tập trung vào các lớp ứng dụng nơi AI có thể mang lại giá trị hữu hình. Trong bối cảnh phát triển này, Rangan nhấn mạnh một số công ty SaaS đã thành lập là cơ hội đầu tư đầy hứa hẹn, khuyến nghị Salesforce (CRM), Intuit (INTU), Adobe (ADBE) và ServiceNow (NOW). Ông gợi ý rằng các công ty này đang ở vị thế tốt để tận dụng AI nhằm nâng cao chức năng phần mềm, tự động hóa các tác vụ phức tạp và làm mới các sản phẩm của họ. Ngoài ra, Rangan xác định CoreWeave (CRWV) là một khoản đặt cược mang tính đầu cơ, có đòn bẩy cao vào chủ đề cơ sở hạ tầng AI. CoreWeave, công ty vừa ra mắt trên NASDAQ, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng hơn gấp đôi kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 3 năm 2025. Công ty đã báo cáo hiệu suất mạnh mẽ trong Q2 2025, với doanh thu tăng 207% so với cùng kỳ năm trước lên 1,213 tỷ đô la, đánh dấu quý đầu tiên vượt mốc tỷ đô la. 98% doanh thu này đến từ các hợp đồng dài hạn, đóng góp vào doanh thu tồn đọng mạnh mẽ 30,1 tỷ đô la. Phân tích phản ứng thị trường và những tác động rộng lớn hơn Phân tích của Rangan có thể định hướng lại đáng kể tâm lý nhà đầu tư, hướng sự chú ý và vốn vào các công ty phần mềm đại chúng. Sự thay đổi này dựa trên khả năng của AI trong việc làm cho phần mềm trực quan và hiệu quả hơn, tạo ra các con đường kiếm tiền mới và mở rộng cơ sở người dùng. Nghiên cứu của Goldman Sachs ủng hộ quan điểm này, với ước tính cho thấy các công nghệ AI tạo sinh có thể tăng GDP toàn cầu thêm 7% trong một thập kỷ. Trong khi sự lạc quan xung quanh AI ở mức cao, Rangan làm rõ rằng những lo ngại về "bong bóng AI" liên quan nhiều hơn đến thị trường tư nhân hơn là các công ty phần mềm đại chúng đã thành lập. Định giá của các công ty khởi nghiệp AI tư nhân, chẳng hạn như OpenAI và Anthropic, đã thực sự tăng vọt, với OpenAI được báo cáo đã tăng định giá lên 500 tỷ đô la và Anthropic đạt 183 tỷ đô la thông qua các vòng tài trợ gần đây. Những con số này nhấn mạnh sự thèm muốn đầu tư mạnh mẽ đối với các công ty AI giai đoạn đầu, trái ngược với ngành phần mềm đại chúng trưởng thành hơn và có nền tảng tài chính vững chắc. Tuy nhiên, CoreWeave thể hiện sự pha trộn độc đáo giữa tăng trưởng siêu tốc và rủi ro tài chính. Công ty đã tích cực theo đuổi tài chính nợ để thúc đẩy mở rộng, với tổng cam kết vốn hiện đã vượt quá 25 tỷ đô la, bao gồm một khoản vay kỳ hạn rút vốn chậm 2,6 tỷ đô la vào tháng 7 năm 2025. Chiến lược này đã dẫn đến khoản nợ đáng kể 11 tỷ đô la so với 1,1 tỷ đô la tiền mặt, phát sinh chi phí lãi vay cao, dự kiến khoảng 1 tỷ đô la hàng năm. Mặc dù doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, định giá của CoreWeave đã có một số sự điều chỉnh, giảm từ hơn 35 lần doanh thu dự phóng tại thời điểm IPO xuống khoảng 12 lần vào tháng 9 năm 2025, mặc dù con số này vẫn ở mức cao so với mức trung bình ngành cơ sở hạ tầng đám mây khoảng 3 lần EV/doanh thu. Rủi ro đối với CoreWeave bao gồm sự tập trung khách hàng, với một khách hàng chiếm 72% doanh số, và những thách thức cố hữu liên quan đến đòn bẩy lớn gắn liền với các kế hoạch chi tiêu vốn đầy tham vọng. Bình luận của chuyên gia > "AI sẽ là 'chất xúc tác mạnh mẽ' cho phần mềm, chứ không phải là kẻ hủy diệt," Kash Rangan tuyên bố, nhấn mạnh niềm tin của ông rằng AI sẽ dẫn đến sự phục hưng của phần mềm. Quan điểm của ông được các nhà kinh tế Goldman Sachs Joseph Briggs và Devesh Kodnani lặp lại, những người nhấn mạnh cách AI phá vỡ rào cản giữa con người và máy móc, thúc đẩy đổi mới trong phần mềm. Marco Argenti, giám đốc thông tin của Goldman Sachs, dự đoán AI sẽ phát triển thành những người lao động lai và mô hình chuyên gia vào năm 2025, biến phần mềm thành những đối tác thông minh. Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tỷ lệ chấp nhận các giải pháp phần mềm do AI điều khiển, với Goldman Sachs dự kiến các khoản đầu tư AI sẽ tăng tốc, vượt quá kỳ vọng năm 2024. Mặc dù câu chuyện "tái sinh" đặt phần mềm vào vị trí tiên phong của cuộc cách mạng AI, nhưng những rủi ro tiềm ẩn vẫn còn. Các nhà phân tích của Goldman Sachs trước đây đã cảnh báo về "sự chậm lại không thể tránh khỏi" trong chi tiêu AI, điều này có thể gây áp lực lên định giá cổ phiếu, có khả năng dẫn đến suy thoái thị trường nếu các công ty công nghệ lớn cắt giảm chi tiêu vốn. Đối với các công ty như CoreWeave, tính bền vững lâu dài sẽ phụ thuộc vào việc cải thiện cấu trúc vốn và đa dạng hóa cơ sở khách hàng. Sự tương tác giữa đổi mới, tâm lý thị trường và đánh giá rủi ro thận trọng cuối cùng sẽ xác định quỹ đạo của nền kinh tế công nghệ trong những năm tới.
Bối cảnh công nghệ toàn cầu đang trải qua một sự chuyển đổi đáng kể được thúc đẩy bởi sự chấp nhận ngày càng tăng của các Mô hình Ngôn ngữ Nhỏ (SLM). Các mô hình AI nhỏ gọn nhưng mạnh mẽ này, có ít hơn hai tỷ tham số, đang chứng minh vai trò quan trọng trong việc cung cấp xử lý ngôn ngữ tự nhiên hiệu quả và chính xác, đặc biệt trong các môi trường hạn chế tài nguyên và các ứng dụng dữ liệu nhạy cảm. Một báo cáo đánh giá toàn diện gần đây đã nêu bật vị trí chiến lược và vai trò dẫn đầu của các đối thủ chủ chốt như Microsoft (MSFT), IBM (IBM), và Infosys (INFY.NS), cho thấy một sự chuyển dịch then chốt hướng tới các giải pháp trí tuệ nhân tạo được tối ưu hóa, trên thiết bị. Chi tiết sự kiện Báo cáo "Mô hình Ngôn ngữ Nhỏ (SLM) Quadrant" của các công ty, dựa trên đánh giá hơn 100 công ty, nhấn mạnh tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của SLM trên các lĩnh vực quan trọng bao gồm Chăm sóc sức khỏe, Tài chính và Sản xuất. Không giống như các đối tác lớn hơn, SLM được thiết kế để tối ưu hiệu quả, khiến chúng trở nên lý tưởng để tích hợp vào các thiết bị công suất thấp và môi trường nơi quyền riêng tư dữ liệu là tối quan trọng. Microsoft đang tận dụng chiến lược nền tảng Azure AI của mình để triển khai các SLM có thể mở rộng và tùy chỉnh, tạo điều kiện tích hợp liền mạch trên các thiết bị biên trong khi vẫn duy trì hiệu suất cao. Sự hợp tác của công ty với OpenAI càng tăng cường khả năng tiếp cận các mô hình ngôn ngữ tiên tiến, cho phép các hệ thống AI lai kết hợp khả năng AI dựa trên đám mây và AI biên. IBM củng cố vị thế của mình trên thị trường SLM thông qua các giải pháp AI doanh nghiệp mạnh mẽ, đặc biệt tập trung vào các ngành đòi hỏi các biện pháp bảo mật nghiêm ngặt. Các dịch vụ đám mây lai của công ty hỗ trợ việc triển khai các mô hình AI thích ứng, đảm bảo tuân thủ và quyền riêng tư dữ liệu. IBM Watson tiếp tục là một thành phần cốt lõi trong việc đưa học máy và các hiểu biết đổi mới vào các hoạt động doanh nghiệp. Infosys đang tích cực mở rộng các dịch vụ SLM của mình, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các ứng dụng chuyên biệt theo từng lĩnh vực. Chuyên môn của Infosys trong việc tinh chỉnh và cung cấp các công cụ AI cấp doanh nghiệp giúp Infosys có vị trí thuận lợi để phục vụ các ngành yêu cầu các mô hình AI chuyên biệt. Phân tích phản ứng thị trường và tác động cơ sở hạ tầng Sự chấp nhận rộng rãi của SLM đang tạo ra những làn sóng đáng kể trên toàn bộ hệ sinh thái AI, tác động đáng kể đến nhu cầu chip AI cao cấp và dịch vụ điện toán đám mây, đồng thời đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang xử lý trên thiết bị. Toàn bộ thị trường cơ sở hạ tầng AI được định giá xấp xỉ 87,6 tỷ USD trong quý 3 năm 2025 và dự kiến sẽ tăng trưởng với Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 17,71% để đạt 197,64 tỷ USD vào năm 2030, trong đó phần cứng chiếm 72,1% chi tiêu hiện tại. Thị trường tiềm năng cho riêng chip tăng tốc AI được dự báo sẽ đạt 500 tỷ USD vào năm 2028, nhấn mạnh khoản đầu tư khổng lồ đổ vào lĩnh vực này. NVIDIA Corp. (NVDA) tiếp tục giữ vị trí thống lĩnh trong thị trường bộ tăng tốc AI cao cấp, được báo cáo chiếm 80-90% thị phần. Vị trí dẫn đầu này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với Đơn vị xử lý đồ họa (GPU) và hệ sinh thái phần mềm CUDA nền tảng, vốn rất quan trọng đối với các mô hình ngôn ngữ lớn và cơ sở hạ tầng AI. Việc sản xuất quy mô đầy đủ nền tảng Blackwell của NVIDIA, bắt đầu vào đầu năm 2025, dự kiến sẽ duy trì doanh thu đáng kể cho công ty. Thị trường điện toán đám mây cũng đang trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, được thúc đẩy bởi các khối lượng công việc liên quan đến AI. Được định giá 0,86 nghìn tỷ USD vào năm 2025, nó được dự báo sẽ mở rộng lên 2,26 nghìn tỷ USD vào năm 2030, phản ánh tốc độ CAGR nhanh chóng là 21,20%. Amazon Web Services (AMZN) dự kiến sẽ tạo ra 126,5 tỷ USD doanh thu vào năm 2025, tăng 18,3% so với cùng kỳ năm trước, phần lớn được thúc đẩy bởi các khối lượng công việc liên quan đến AI và đầu tư cơ sở hạ tầng ngày càng tăng. Microsoft Corp. (MSFT) có kế hoạch cam kết khoảng 80 tỷ USD để tăng cường cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu vào năm 2025, cùng với 3 tỷ USD bổ sung trong hai năm để mở rộng năng lực đám mây và AI ở Ấn Độ. Những khoản đầu tư này làm nổi bật tầm quan trọng chiến lược được đặt vào cơ sở hạ tầng AI cơ bản bởi các gã khổng lồ công nghệ. Sự trỗi dậy của AI biên và xử lý trên thiết bị Một xu hướng đáng chú ý nổi lên từ mô hình SLM là nhu cầu ngày càng tăng đối với AI biên, hay xử lý trên thiết bị. Điều này liên quan đến việc xử lý dữ liệu cục bộ trên các thiết bị như điện thoại di động, thiết bị IoT và xe tự hành, do đó giảm sự phụ thuộc vào máy chủ đám mây tập trung. Phân khúc này mang lại cơ hội tăng trưởng đáng kể cho các công ty như Advanced Micro Devices Inc. (AMD) và Intel Corp. (INTC), những công ty đang tích cực phát triển Bộ xử lý thần kinh (NPU) chuyên dụng cho các ứng dụng này. Đến năm 2025, suy luận AI – quá trình áp dụng một mô hình AI vào dữ liệu mới – dự kiến sẽ ngày càng nằm trên các thiết bị AI biên do những lợi ích vốn có của thời gian phản hồi nhanh hơn, tiêu thụ băng thông giảm và quyền riêng tư dữ liệu được nâng cao. Thị trường chip AI biên được dự báo sẽ đạt 12,2 tỷ USD doanh thu vào năm 2025, có khả năng vượt qua doanh thu chip AI đám mây, ước tính là 11,9 tỷ USD trong cùng kỳ. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng về xử lý độ trễ thấp và sự sẵn có của các chip chi phí thấp, công suất cực thấp. Đẩy mạnh chip tùy chỉnh của các nhà cung cấp siêu quy mô và cạnh tranh thị trường Trong khi NVIDIA duy trì vị trí dẫn đầu trong đào tạo AI cao cấp, bối cảnh đang phát triển với AMD nổi lên như một đối thủ đáng gờm. Bộ tăng tốc AMD Instinct MI series, chẳng hạn như MI300X, đang chứng tỏ tính cạnh tranh trong suy luận mô hình ngôn ngữ lớn, định vị AMD để củng cố vai trò là người chơi mạnh thứ hai. Các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô, bao gồm Google (GOOGL), Amazon (AMZN) và Microsoft (MSFT), đang đầu tư đáng kể vào việc phát triển chip tùy chỉnh của riêng họ. Động thái chiến lược này ảnh hưởng đến lợi nhuận dịch vụ đám mây của họ nhưng thúc đẩy sự khác biệt cạnh tranh, báo hiệu một hệ sinh thái AI đa nền tảng trong tương lai nơi NVIDIA có thể đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng và điều chỉnh thị phần tiềm năng trong các phân khúc ngoài đào tạo cao cấp. Việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng AI thông qua các sáng kiến AI biên và AI có chủ quyền dự kiến sẽ tiếp tục đa dạng hóa nhu cầu và kích thích đổi mới trong việc phát triển các chip công suất thấp, hiệu suất cao. Ý nghĩa đối với tăng trưởng ngành và triển vọng đầu tư Những tiến bộ nhanh chóng và việc triển khai SLM được dự đoán sẽ thúc đẩy tăng trưởng liên tục trên Lĩnh vực Công nghệ, đặc biệt nhấn mạnh vào AI, Chăm sóc sức khỏe, Tài chính và Sản xuất. Sự chuyển đổi sang các giải pháp AI hiệu quả, trên thiết bị được dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu về phần cứng và phần mềm chuyên dụng, tạo ra các con đường mới cho những người tham gia thị trường. Cuộc cạnh tranh giữa các gã khổng lồ công nghệ để giành thị phần trong các ứng dụng công nghiệp khác nhau dự kiến sẽ tăng cường, dẫn đến đổi mới hơn nữa và các đối tác chiến lược. Các công ty có dịch vụ SLM mạnh mẽ và khả năng tích hợp tốt có khả năng trải nghiệm tăng trưởng về tỷ lệ chấp nhận và doanh thu, trong khi những công ty chậm thích ứng với những thay đổi công nghệ này có thể đối mặt với những thách thức đáng kể. Sự xuất hiện của AI đại lý – các hệ thống tự động theo đuổi mục tiêu và đưa ra quyết định – báo hiệu một biên giới khác trong đổi mới AI, với dự kiến tăng trưởng thị trường đạt hàng nghìn tỷ vào năm 2030, đặc biệt trong các lĩnh vực như tài chính phi tập trung (DeFi). Các công cụ đầu tư như SoFi Agentic AI ETF đã cung cấp cho các nhà đầu tư quyền tiếp cận các công ty dẫn đầu trong không gian chuyển đổi này, nhấn mạnh niềm tin của thị trường vào tiềm năng dài hạn của các hệ thống AI tự trị. Sự tương tác giữa SLM, AI biên và AI đại lý sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang phát triển.
Snowflake (NYSE: SNOW) đã đạt được kết quả quý 2 tài chính 2026 mạnh mẽ, báo cáo tăng trưởng doanh thu sản phẩm được đẩy nhanh và các chỉ số khách hàng được cải thiện. Hiệu suất mạnh mẽ đã dẫn đến sự tăng đáng kể của giá cổ phiếu sau báo cáo thu nhập, mặc dù những lo ngại dai dẳng về khả năng sinh lời và định giá cao tiếp tục là những điểm thảo luận chính cho các nhà đầu tư. Hiệu suất ngành công nghệ Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong lĩnh vực công nghệ sau một loạt báo cáo thu nhập mạnh mẽ từ các công ty chủ chốt. Trong số đó, Snowflake (NYSE: SNOW), một công ty AI Data Cloud nổi bật, đã công bố kết quả quý 2 tài chính 2026, kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025. Báo cáo này đã thúc đẩy phản ứng tích cực của thị trường đối với công ty, với cổ phiếu của nó tăng khoảng 14% sau đó, đóng góp vào mức tăng hơn 45% từ đầu năm đến nay. Điểm nổi bật về hiệu suất quý 2 tài chính Snowflake đã báo cáo tổng doanh thu 1,1 tỷ USD trong quý, đánh dấu mức tăng trưởng 32% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu sản phẩm, một chỉ số quan trọng đối với công ty, cũng tăng 32% so với cùng kỳ năm trước lên 1,09 tỷ USD. Những con số này nhấn mạnh sự tăng tốc trở lại trong tốc độ tăng trưởng, đây là một tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư. Công ty cũng đã chứng minh sức mạnh trong các chỉ số khách hàng của mình. Tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần (NRR) duy trì ở mức mạnh mẽ 125%. Snowflake đã mở rộng cơ sở khách hàng lớn của mình, đạt 654 khách hàng với doanh thu sản phẩm 12 tháng gần nhất vượt quá 1 triệu USD. Hơn nữa, các nghĩa vụ hiệu suất còn lại (RPO), một chỉ số về doanh thu trong tương lai, đã tăng 33% so với cùng kỳ năm trước lên 6,9 tỷ USD. Nhìn về phía trước, Snowflake đã nâng dự báo doanh thu sản phẩm cho cả năm tài chính 2026 lên khoảng 4,4 tỷ USD, đại diện cho mức tăng trưởng 27%. Đối với quý tài chính thứ ba, doanh thu sản phẩm dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 1,125 tỷ USD đến 1,130 tỷ USD, cho thấy mức tăng trưởng 25% đến 26%. Phản ứng thị trường và động lực tiềm ẩn Phản ứng tích cực của thị trường đối với thu nhập của Snowflake chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và các chỉ số hoạt động được cải thiện. Sự tích hợp ngày càng tăng của công ty với các sáng kiến trí tuệ nhân tạo (AI) cũng đóng một vai trò quan trọng trong sự lạc quan của nhà đầu tư. CEO Sridhar Ramaswamy đã nhấn mạnh tác động của AI đối với phát triển kinh doanh: > "Snowflake đã đạt được một quý mạnh mẽ nữa, với doanh thu sản phẩm là 1,09 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, và tổng nghĩa vụ hiệu suất còn lại là 6,9 tỷ USD." Ông còn lưu ý rằng AI đang ảnh hưởng đến gần 50% số khách hàng mới được giành được trong quý 2 và cung cấp sức mạnh cho 25% các trường hợp sử dụng đã triển khai, với hơn 6.100 tài khoản sử dụng AI của Snowflake hàng tuần. Điều này cho thấy danh tiếng ngày càng tăng của công ty với tư cách là một nền tảng cơ bản cho các khối lượng công việc AI. Tuy nhiên, bất παρά những cải thiện về hoạt động, công ty vẫn tiếp tục đối mặt với sự giám sát về khả năng sinh lời của mình. Snowflake đã báo cáo lỗ ròng GAAP 298 triệu USD trong quý 2, một sự cải thiện so với các quý trước nhưng vẫn là một khoản lỗ đáng kể. Công ty dựa vào các điều chỉnh phi GAAP để trình bày một bức tranh lợi nhuận thuận lợi hơn, với biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 11% trong quý 2, tăng từ 9% trong quý 1. Định giá và bối cảnh rộng hơn Định giá của Snowflake vẫn là một điểm gây tranh cãi quan trọng giữa các nhà phân tích. Với vốn hóa thị trường khoảng 77 tỷ USD, công ty giao dịch ở mức khoảng 19 lần doanh thu. Đây là một bội số cao hơn đáng kể khi so sánh với các gã khổng lồ công nghệ như Alphabet (NASDAQ: GOOG), giao dịch ở mức khoảng 8 lần doanh thu, và Microsoft (NASDAQ: MSFT), ở mức khoảng 13 lần doanh thu. Cả Alphabet và Microsoft đều tự hào có dòng tiền mạnh hơn đáng kể, nền tảng lợi nhuận đã được thiết lập và các luồng doanh thu đa dạng hơn. Định giá cao này ngụ ý rằng các nhà đầu tư đang định giá sự thực hiện gần như hoàn hảo và tăng trưởng đáng kể trong tương lai, để lại ít biên độ sai sót, đặc biệt khi xét đến các khoản lỗ GAAP liên tục của Snowflake. Các nhà phân tích ngành, chẳng hạn như những người từ William Blair, đã ca ngợi tiến bộ của Snowflake trong việc phát triển "một giải pháp đầu cuối cho khách hàng muốn xây dựng các ứng dụng AI", trong khi Bank of America coi Snowflake là "một nền tảng dữ liệu thực sự trong doanh nghiệp lớn". Những quan sát này nhấn mạnh vị thế chiến lược của công ty nhưng không hoàn toàn xoa dịu những lo ngại về định giá. Triển vọng Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ tiến trình của Snowflake hướng tới việc đạt được lợi nhuận GAAP và tác động bền vững của các tích hợp AI của nó đối với tăng trưởng doanh thu và thu hút khách hàng. Hướng dẫn của công ty về biên lợi nhuận dòng tiền tự do (FCF) điều chỉnh phi GAAP cả năm tài chính 2026 là 25%, ngụ ý khoảng 1,152 tỷ USD FCF, báo hiệu sự tự tin vào khả năng tạo dòng tiền định kỳ của nó. Tuy nhiên, thị trường sẽ đánh giá liệu hiệu suất của Snowflake có tiếp tục biện minh cho bội số định giá cao của nó hay không, đặc biệt khi điều kiện kinh tế vĩ mô phát triển và cạnh tranh trong không gian đám mây dữ liệu và phân tích AI ngày càng gay gắt.
Tỷ lệ P/E của Snowflake Inc là N/A
Mr. Sridhar Ramaswamy là Chief Executive Officer của Snowflake Inc, tham gia công ty từ 2024.
Giá hiện tại của SNOW là 225.79, đã increased 0.06% trong ngày giao dịch cuối cùng.
Snowflake Inc thuộc ngành Technology và lĩnh vực là Information Technology
Vốn hóa thị trường hiện tại của Snowflake Inc là $75.3
Theo các nhà phân tích phố Wall, 49 nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng phân tích cho Snowflake Inc, bao gồm 15 mua mạnh, 32 mua, 9 nắm giữ, 1 bán, và 15 bán mạnh
Có vẻ như SNOW đang nhận được một mức giá mua mạnh hôm nay vì Fortune đã vinh danh họ là số 1 trong danh sách "Future 50" của họ, nói cách khác, gọi họ là "vua của buổi tiệc cuối năm" trong các cổ phiếu AI lần thứ hai trong ba năm. Hành động giá đang xác nhận sự hào hứng này, với cổ phiếu tăng hơn 2% trên khối lượng giao dịch vững chắc.
Hãy xem xét nguyên nhân đằng sau xu hướng hôm nay.
1. Yếu tố cơ bản: Danh hiệu số 1 của Fortune
Nguyên nhân chính là một chiến thắng truyền thông lớn. Snowflake công bố họ được xếp hạng số 1 trong danh sách Future 50 năm 2025 của Fortune[^0^].
2. Hình ảnh kỹ thuật: Xu hướng tăng
Biểu đồ đang hỗ trợ cho tin tức. SNOW đang thể hiện sức mạnh kỹ thuật vững chắc trên nhiều khung thời gian.
3. Phân tích xã hội và cảm xúc
Nội dung rõ ràng và biểu đồ nhìn chung tích cực. Hãy đừng là người FOMO sau khi tin tức đã được định giá. Có lẽ hãy theo dõi các mức kháng cự quan trọng trên Edgen Radar trước khi bạn tham gia, anh bạn.