Tüketici İnternet Sektörü, Değişen Makroekonomik Manzara Ortamında Karışık 2. Çeyrek Kazançlarıyla Mücadele Ediyor
Giriş: 2. Çeyrek Kazançlarında Tüketici İnternet Hisse Senetleri için Karışık Performans
ABD hisse senetleri, ikinci çeyrek kazanç raporlarının yayınlanmasının ardından tüketici internet sektörü genelinde incelikli bir performans sergiledi. Birkaç önde gelen şirket, analist beklentilerini aşan veya altında kalan sonuçlar sunarak çeşitli hisse senedi hareketlerine yol açtı. Bu sektöre özgü faaliyet, yakın zamandaki Federal Rezerv politika ayarlamaları ve ABD Başkanlık Seçimi sonuçları dahil olmak üzere önemli makroekonomik gelişmelerin arka planında gerçekleşti.
Önde Gelen Tüketici İnternet Firmalarında 2. Çeyrek Kazanç Performansı
Robinhood (NASDAQ:HOOD), ikinci çeyrekte 989 milyon dolar ile güçlü gelirler bildirdi ve bu, yıllık bazda %45'lik bir artışa işaret etti. Bu rakam, analist beklentilerini %7,4 oranında aştı. Şirket ayrıca, EBITDA tahminlerinde etkileyici bir artış ve sağlam kullanıcı büyümesi gösterdi. Raporun ardından Robinhood'un hisse senedi %7,9 yükselerek 114,61 dolardan işlem gördü. Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Vlad Tenev, çeyreğin başarısı hakkında şunları söyledi: "İkinci çeyrekte aralıksız ürün hızına dayalı güçlü iş sonuçları elde ettik ve tokenizasyonu başlattık - ki bunun sektörümüzün son on yılda gördüğü en büyük yenilik olduğuna inanıyorum."
Buna karşılık, Coinbase (NASDAQ:COIN) daha zorlu bir çeyrek geçirdi. Kripto para borsası 1,50 milyar dolar gelir bildirdi; bu, yıllık bazda %3,3'lük mütevazı bir artıştı ancak analist beklentilerini %4,3 oranında karşılayamadı. Bu düşük performans, esas olarak pazar payını artırmayı amaçlayan indirimlerin etkilediği düşük ücret oranlarına bağlandı. Şirket ayrıca, aylık işlem yapan kullanıcılar ve EBITDA tahminlerinde önemli bir sapma kaydetti. Buna tepki olarak Coinbase'in hisse senedi, sonuçların açıklanmasından bu yana %13,3 düşüşle 327,39 dolardan işlem gördü. InvestingPro verileri, Coinbase için geçtiğimiz yıl boyunca %97,1'lik önemli bir getiriye işaret etse de, mevcut analizler hisse senedinin içsel adil değerinin üzerinde işlem görebileceğini ve 3,69'luk yüksek betasının artan oynaklığı gösterdiğini düşündürmektedir.
Lyft (NASDAQ:LYFT), kazanç raporundan bu yana hisse senedinin %45,2 artmasıyla dikkat çekici bir yükseliş gösterdi. Bu yukarı yönlü hareket, gelirlerin beklentilerin %1,5 altında kalmasına rağmen gerçekleşti ve yatırımcı iyimserliğinin diğer metriklerle beslendiğini gösterdi. Bu yolculuk paylaşım şirketi, 4,2 milyar dolar brüt rezervasyon (yıllık bazda %13 artış) ve 218,4 milyon yolculuk (16% artış) dahil olmak üzere önemli operasyonel metriklerde rekor ilk çeyrek performansı elde etti. Lyft, 2,6 milyon dolar net gelir ve 106,5 milyon dolar düzeltilmiş EBITDA bildirdi. Simply Wall St News, Lyft'in İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) modellemesine göre %45,1 oranında düşük değerli göründüğünü vurguladı. Bununla birlikte, mevcut 75x P/E oranı, emsallerinin 76x'ine benzer olsa da, daha geniş ulaşım endüstrisi ortalaması olan 28x'i önemli ölçüde aşarak potansiyel olarak iddialı piyasa beklentilerine işaret etmektedir.
Diğer önemli performanslar arasında, 2. Çeyrek gelirlerini 27,37 milyon dolar olarak bildiren ve beklentileri %19,9 aşarak hisse senedinde %8,3'lük bir artışa yol açan Skillz (NYSE:SKLZ) yer aldı. Shutterstock (NYSE:SSTK) da güçlü sonuçlar elde etti; gelirleri 267 milyon dolar olarak tahminleri %7,5 aştı ve hisse senedi %9,8 arttı.
Toplu olarak, daha geniş tüketici internet sektöründe takip edilen 50 şirket, 2. Çeyrek gelirlerinin analist konsensüs tahminlerini ortalama %4,2 oranında aştığını bildirdi. Bu sektördeki hisse senetleri, en son kazanç sonuçlarından bu yana ortalama %8,8 artarak dayanıklılık gösterdi.
Makroekonomik Ortam Yatırımcı Duyarlılığını Şekillendiriyor
Bu bireysel kazanç raporlarına piyasanın tepkileri, daha geniş makroekonomik faktörlerden önemli ölçüde etkilendi. Donald Trump'ın 2024 ABD Başkanlık Seçimlerini kazanması, 6 Kasım'da önemli bir piyasa rallisini tetikledi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 1.500 puanın üzerinde, yani %3,6 arttı; S&P 500 %2,51 yükseldi ve Nasdaq Bileşik Endeksi neredeyse %3 arttı. Küçük ölçekli hisse senetlerini takip eden Russell 2000 endeksi neredeyse %6 arttı ve S&P 500 banka endeksi yaklaşık %11 tırmandı. Robinhood Markets, ortalamanın 11 katı işlem hacmiyle en önemli gece işlem seansını yaşadı. Northeastern'da finans profesörü olan John Bai, "Borsa'nın bir numaralı kuralı, borsa'nın belirsizliği sevmemesidir. Ama belirsizliğin çözümünü sever," diyerek seçim sonrası yükselişi netliğe bir kucaklama olarak açıkladı.
Para politikasında, Federal Rezerv, Eylül 2024'te 50 baz puanlık bir faiz indirimi başlattıktan sonra, seçimden iki gün sonra 25 baz puanlık bir indirim daha yaparak gösterge faiz oranını %4,5 ila %4,75 aralığına getirdi. Ancak, Trump'ın önerilen politikalarının enflasyonist baskıları yeniden canlandırabileceği endişesi devam ediyor. Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistler, bu politikaların enflasyon oranını %1'e kadar artırabileceğini ve potansiyel olarak tekrar %3'ün üzerine çıkarabileceğini tahmin ediyor. Böyle bir senaryo, Fed'in gelecekteki faiz indirimleri konusunda daha temkinli bir duruş sergilemesine neden olabilir. Ayrıca, Trump'ın vergi politikalarının önümüzdeki on yıl içinde federal açığı tahmini 7,75 trilyon dolar artırma ihtimali, tahvil getirilerini zaten yükseltti; gösterge 10 yıllık Hazine getirisi hafif bir geri çekilmeden önce %4,48'e yükseldi.
Sektörel Yeniden Değerlendirme ve Gelecek Görünümü
Robinhood'un güçlü büyümesinden Coinbase'in mücadelelerine kadar tüketici internet sektöründeki çeşitli performans, geniş piyasa hareketleri arasında bile şirkete özgü temellerin önemini vurgulamaktadır. Lyft'in gelir beklentilerini karşılayamamasına rağmen hisse senedi fiyatındaki önemli artış, DCF analizi ile gösterildiği gibi yatırımcıların karlılık yollarına ve algılanan düşük değere odaklandığını vurgulamaktadır. Coinbase örneğinde görüldüğü gibi, kripto para birimi gibi segmentlerdeki yüksek oynaklık, yatırımcılar için önemli bir faktör olmaya devam etmektedir.
İleriye dönük olarak, kurumsal kazançlar ile makroekonomik güçler arasındaki etkileşim piyasa dinamiklerini şekillendirmeye devam edecektir. İzlenmesi gereken temel faktörler arasında Federal Rezerv'in gelecekteki para politikası kararları, özellikle yeni mali politikalardan kaynaklanan herhangi bir yeniden ortaya çıkan enflasyonist baskıya tepkisi yer almaktadır. Yakın zamandaki ABD Başkanlık Seçimi'nin tüm etkileri, kurumsal vergilendirme ve düzenleyici ortamlar üzerindeki potansiyel politika etkileri de 2025 ve sonrasında yatırımcı duyarlılığını ve sektör performansını belirlemede kritik olacaktır. Tüketici harcama eğilimleri ve Robinhood'un tokenizasyona girişimi gibi teknolojik yeniliklerin sürekli izlenmesi, sektörün seyrini ölçmek için esas olacaktır.
