Các quỹ ETF giá trị thu hút sự chú ý trong bối cảnh các quỹ chủ đề hoạt động kém hiệu quả
## Chi tiết sự kiện
**Quỹ ETF giá trị vốn hóa lớn của Schwab Hoa Kỳ (SCHV)**, một quỹ được quản lý thụ động với hơn 13,9 tỷ USD tài sản, là minh chứng cho sự chuyển dịch rộng rãi trong chiến lược của nhà đầu tư sang các công cụ đầu tư cơ bản, chi phí thấp. Với tỷ lệ chi phí hàng năm chỉ 0,04%, ETF này cung cấp mức độ tiếp xúc đa dạng với các cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ thể hiện đặc điểm giá trị. Cách tiếp cận này phù hợp với triết lý được **CEO Charles Schwab** Rick Wurster trình bày, người gần đây đã nhấn mạnh một "ranh giới rõ ràng" giữa đầu tư dài hạn và cờ bạc đầu cơ. Điều này đặt công ty đối đầu trực diện với các đối thủ đã chấp nhận các sản phẩm rủi ro cao hơn, định hướng giao dịch.
## Hàm ý thị trường: Rủi ro của ETF chủ đề và ETF một cổ phiếu
Sự chuyển dịch sang các sản phẩm dựa trên giá trị được nhấn mạnh bởi hiệu suất kém được ghi nhận của các quỹ chủ đề dựa trên câu chuyện. Một phân tích năm năm gần đây của DayTrading.com, bao gồm một chu kỳ thị trường từ cường điệu đến thiết lập lại hoàn chỉnh từ năm 2019 đến 2023, đã phát hiện ra rằng một danh mục các quỹ ETF chủ đề phổ biến—bao gồm **ARK Innovation (ARKK)** và **Global X Robotics & AI (BOTZ)**—đã mang lại lợi nhuận +32%. Ngược lại, một khoản đầu tư đơn giản vào **SPDR S&P 500 ETF (SPY)** đã tăng trưởng +80% trong cùng thời kỳ.
Hiệu suất kém này càng trầm trọng hơn do chi phí cao hơn và rủi ro cấu trúc. Các quỹ ETF một cổ phiếu, đã thu hút hơn 44 tỷ USD dòng tiền lũy kế, có mức phí trung bình hàng năm là 1,07%. Hơn nữa, dữ liệu của Morningstar tiết lộ rằng tổng tài sản được quản lý trong các quỹ này (41,2 tỷ USD) ít hơn tổng dòng tiền vào, cho thấy rằng, tổng hợp lại, các nhà đầu tư đã thua lỗ. **SEC** trước đây đã đưa ra cảnh báo về các sản phẩm này, lưu ý rằng chúng không phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn do các rủi ro như suy giảm biến động.
## Bình luận của chuyên gia: Lợi ích của đa dạng hóa
Các chuyên gia tài chính ngày càng cảnh báo về việc tập trung quá mức danh mục đầu tư. Nick Ruder, CIO của Kathmere Capital, lưu ý rằng các cổ phiếu "Magnificent 7" hiện chiếm 35-40% của S&P 500, tạo ra một thị trường tập trung trong lịch sử. Ông ủng hộ việc xây dựng "khả năng phục hồi" thông qua đa dạng hóa.
> Ruder tuyên bố: "Mức chiết khấu đối với cổ phiếu giá trị khá đáng kể so với lịch sử," nhấn mạnh cơ hội cho sự đảo ngược trung bình. "Giá trị rẻ hơn thị trường là điều hiển nhiên, nhưng đôi khi nó còn hơn bình thường, và chúng ta đang ở một trong những thời điểm đó."
Các chiến lược để đạt được sự đa dạng hóa này bao gồm việc áp dụng các quỹ ETF S&P 500 có trọng số bằng nhau như **Goldman Sachs Equal Weight U.S. Large Cap Equity ETF (GSEW)** hoặc các quỹ giá trị chuyên dụng như **Vanguard Value ETF (VTV)**. Hỗ trợ thêm cho quan điểm này, các cổ phiếu giá trị phi Hoa Kỳ đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, với **iShares MSCI Intl Value Factor ETF (IVLU)** tăng gần 44% từ đầu năm đến nay.
## Bối cảnh rộng hơn: Chuyển dịch sang các danh mục đầu tư linh hoạt
Sự khác biệt trong hiệu suất và sự quan tâm của nhà đầu tư giữa các quỹ ETF giá trị chi phí thấp và các sản phẩm chủ đề phí cao báo hiệu một tâm lý thị trường đang trưởng thành. Khi sự cường điệu ban đầu xung quanh các chủ đề đột phá giảm dần, các nhà đầu tư đang chuyển hướng vốn sang các chiến lược dựa trên các nguyên tắc tài chính cơ bản và quản lý rủi ro. Dữ liệu cho thấy một sự chuyển hướng sang chất lượng, trong đó khả năng phục hồi danh mục đầu tư, đa dạng hóa và hiệu quả chi phí được ưu tiên hơn các cược đầu cơ, dựa trên câu chuyện. Xu hướng này phản ánh sự đánh giá lại rủi ro rộng hơn để đáp lại sự biến động thị trường gia tăng và sự tập trung chưa từng có trong các chỉ số chính.
