Cổ phiếu Southern Copper tăng giá trong bối cảnh giá đồng tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Tổng quan thị trường
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gần đây ghi nhận nhiều mức hiệu suất khác nhau, với S&P 500 giảm 0,13% hàng ngày, Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,27% và Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,07%. Trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn này, ngành khai thác mỏ - kim loại màu đã thể hiện sự kiên cường, phản ánh một giai đoạn hoạt động tăng cao trong lĩnh vực hàng hóa, đặc biệt là đối với đồng.
Southern Copper Corporation dẫn đầu tăng trưởng trong ngành khai thác mỏ
Southern Copper Corporation (SCCO) đã trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư, thể hiện đà tăng trưởng đáng kể. Trong tháng qua, cổ phiếu SCCO đã tăng 14,66%, vượt trội đáng kể so với mức tăng 2,71% của S&P 500 và mức tăng 6,19% của ngành Vật liệu cơ bản. Cổ phiếu đóng cửa ở mức $108,52 sau phiên gần đây, sau mức tăng trong ngày 3,49%, và đang giao dịch ở mức $110,47 tính đến ngày 19 tháng 9 năm 2025. Hiệu suất mạnh mẽ này đã khiến SCCO được người dùng Zacks.com xác định là một "cổ phiếu đang thịnh hành" và "được xem nhiều nhất".
Động lực tăng giá của đồng và hiệu suất của SCCO
Sự tăng vọt gần đây của giá cổ phiếu SCCO có liên quan mật thiết đến sự phục hồi đáng kể của giá đồng toàn cầu. Hợp đồng tương lai đồng COMEX (HG=F) đã tăng vọt lên $4,726 mỗi pound, tương đương $10,419 mỗi tấn, một mức chưa từng thấy kể từ giữa năm 2024. Hợp đồng của Sàn giao dịch kim loại London cũng đạt $10,173 mỗi tấn, đánh dấu sáu phiên tăng liên tiếp. Quỹ đạo tăng giá này của đồng được hỗ trợ bởi một số yếu tố kinh tế vĩ mô chính:
Kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang: Các nhà giao dịch đang định vị trước một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, với thị trường định giá khả năng có thêm hai đợt cắt giảm nữa trước cuối năm. Việc nới lỏng tiền tệ như vậy thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ, khiến các mặt hàng định giá bằng đô la như đồng trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ ngoại tệ.
Đồng đô la Mỹ suy yếu: Đồng đô la Mỹ yếu hơn đã tăng cường sức mua cho các nhà đầu tư quốc tế, đưa vốn vào các mặt hàng.
Dữ liệu lao động suy yếu: Dữ liệu lao động Hoa Kỳ suy yếu đồng thời đã góp phần làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tiếp tục hỗ trợ sự hấp dẫn của hàng hóa so với các tài sản thu nhập cố định.
Ngoài các yếu tố vĩ mô, sự tăng vọt trong ngày của SCCO một phần được thúc đẩy bởi các chỉ báo kỹ thuật và nhu cầu đầu cơ. Cổ phiếu đã vượt qua các đường trung bình động chính, với Đường trung bình động (MA) 30 ngày ở mức $97,89 và MA 200 ngày ở mức $95,08 đóng vai trò là mức hỗ trợ mạnh mẽ. Động lượng kỹ thuật, được thể hiện bằng MACD là 1,96 và RSI là 70,3, cho thấy các điều kiện mua quá mức trong ngắn hạn và mua theo động lượng, đặc biệt là trước chu kỳ hết hạn ngày 19 tháng 9.
Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Cảnh quan cạnh tranh
Trong khi SCCO thể hiện sức mạnh đáng chú ý, các công ty khai thác lớn khác cũng ghi nhận mức tăng. Rio Tinto (RIO) tăng 1,1%, Teck Resources (TECK) tăng 1,1% và Hudbay Minerals (HBM) tăng 1,4%. Ngược lại, BHP (BHP) giao dịch thấp hơn một chút, và Freeport-McMoRan (FCX) trải qua mức tăng hạn chế, một phần do các hoạt động cứu hộ đang diễn ra tại mỏ Grasberg của họ.
Mặc dù có hiệu suất vượt trội gần đây, nhưng việc xem xét kỹ hơn kết quả tài chính quý 2 năm 2025 của Southern Copper cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Công ty đã báo cáo doanh thu giảm -2,16% so với cùng kỳ năm trước, trong khi hầu hết các đối thủ cạnh tranh chứng kiến mức tăng doanh thu trung bình 14,7% trong cùng quý. Do đó, SCCO đã mất thị phần, hiện ở mức khoảng 17,98%. Tuy nhiên, công ty duy trì biên lợi nhuận ròng mạnh mẽ là 32,01%, vượt qua các đối thủ cạnh tranh, mặc dù tăng trưởng lợi nhuận ròng 2,4% so với cùng kỳ năm trước thấp hơn mức tăng trưởng trung bình của đối thủ cạnh tranh là 51,88%.
Từ góc độ định giá, Southern Copper hiện có tỷ lệ P/E dự phóng là 23,28, cho thấy một sự chiết khấu so với tỷ lệ P/E dự phóng của ngành là 24,88. Tuy nhiên, tỷ lệ PEG của nó là 1,62 cao hơn đáng kể so với mức trung bình 0,83 của ngành khai thác mỏ - kim loại màu, cho thấy một định giá được điều chỉnh theo tăng trưởng có thể kém thuận lợi hơn.
Tâm lý nhà phân tích và Triển vọng tương lai
Tâm lý nhà phân tích đối với Southern Copper cho thấy các điều chỉnh tích cực đối với ước tính thu nhập. Ước tính đồng thuận của Zacks cho thu nhập quý hiện tại đã chứng kiến thay đổi 11,1% trong 30 ngày qua. Đối với công bố thu nhập sắp tới, EPS $1,11 được dự kiến, đại diện cho mức giảm 3,48% so với cùng kỳ năm trước, cùng với dự báo doanh thu $3,09 tỷ, đánh dấu mức tăng 5,28% so với năm trước. Đối với cả năm, Ước tính đồng thuận của Zacks dự kiến EPS là $4,72 (tăng 9,01% so với cùng kỳ năm trước) và doanh thu là $12,29 tỷ (tăng 7,52% so với cùng kỳ năm trước).
Mặc dù có những điều chỉnh tích cực này và hiệu suất mạnh mẽ gần đây, Southern Copper hiện đang giữ Xếp hạng Zacks 3 (Giữ). Xếp hạng này cho thấy kỳ vọng về lợi nhuận phù hợp với thị trường trong vài tháng tới. Trong lịch sử, các cổ phiếu có Xếp hạng Zacks 3 đã mang lại lợi nhuận hàng năm là 9,69%, hơi thấp hơn lợi nhuận hàng năm 11,29% của S&P 500.
Triển vọng dài hạn cho giá đồng vẫn mạnh mẽ. Các nhà phân tích chỉ ra sự hội tụ của các yếu tố bao gồm sự thu hẹp nguồn cung của Trung Quốc, đồng đô la tiếp tục suy yếu do Fed điều khiển, và nhu cầu tăng tốc từ các sáng kiến điện khí hóa toàn cầu. Những điều kiện này được dự đoán sẽ hỗ trợ giá đồng cao hơn đến hết năm 2026. Với đồng COMEX (HG=F) ổn định quanh mức $4,60 và kiểm tra mức kháng cự $4,75, độ lệch rủi ro-phần thưởng nói chung ủng hộ sự tăng giá hơn nữa, mặc dù biến động tiềm ẩn từ thuế quan và đàm phán thương mại vẫn là một yếu tố rủi ro quan trọng. Cổ phiếu đồng, bao gồm SCCO, hiện đang giao dịch dưới các chỉ số giá trị doanh nghiệp trên mỗi pound tài nguyên lịch sử, cho thấy khả năng định giá lại nếu dự kiến thiếu hụt nguồn cung trở thành hiện thực. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất thu nhập thực tế của SCCO** và động lực thị trường đồng rộng lớn hơn trong các quý tới.
