Nurix Therapeutics báo cáo lỗ quý đáng kể và doanh thu không đạt kỳ vọng, cổ phiếu sụt giảm
Kết quả tài chính quý 3 làm nổi bật thách thức hoạt động
Nurix Therapeutics, Inc. (NASDAQ: NRIX) báo cáo lỗ đáng kể trong quý 3 năm 2025 và doanh thu thiếu hụt đáng kể, dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm đáng kể. Trong quý kết thúc vào tháng 8 năm 2025, công ty dược phẩm sinh học giai đoạn lâm sàng đã công bố lỗ 1.03 USD/cổ phiếu, bỏ lỡ đáng kể Ước tính đồng thuận của Zacks về mức lỗ 0.84 USD tới 22.62%. Con số này thể hiện sự mở rộng so với mức lỗ 0.67 USD/cổ phiếu được báo cáo trong năm trước.
Hơn nữa, doanh thu hàng quý đạt 7.89 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của các nhà phân tích, vốn dao động từ 16.0 triệu USD đến 17.07 triệu USD, dẫn đến mức thiếu hụt 57.71% so với Ước tính đồng thuận của Zacks. Điều này cũng đánh dấu sự sụt giảm so với 12.59 triệu USD doanh thu được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái.
Phản ứng thị trường và mối lo ngại của nhà đầu tư
Sau khi công bố kết quả tài chính, cổ phiếu NRIX đã giảm 7.73% trong giao dịch. Sự sụt giảm gần đây nhất này góp phần vào mức lỗ từ đầu năm đến nay khoảng 47% đối với cổ phiếu của công ty, trái ngược hoàn toàn với mức tăng 14.8% của S&P 500 trong cùng kỳ. Phản ứng của thị trường phản ánh những lo ngại gia tăng của nhà đầu tư về quỹ đạo tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty.
Khoản lỗ ròng ngày càng lớn và doanh thu thiếu hụt đáng kể đã đặt ra câu hỏi về tính bền vững tài chính của Nurix Therapeutics. Tỷ lệ đốt tiền mặt hoạt động của công ty tăng 52% so với cùng kỳ năm trước, với 123.8 triệu USD được sử dụng trong các hoạt động trong sáu tháng qua. Tính đến ngày 31 tháng 8 năm 2025, tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể bán được tổng cộng 428.8 triệu USD, giảm từ 609.6 triệu USD vào cuối tháng 11 năm 2024. Các nhà phân tích ước tính tỷ lệ đốt tiền mặt hiện tại cung cấp đường băng tiền mặt khoảng 2.5 năm, một dự báo phụ thuộc vào việc duy trì chi tiêu hiện tại và đảm bảo các khoản thanh toán cột mốc từ các đối tác chiến lược.
Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa đối với ngành
Hiệu suất của Nurix Therapeutics nhấn mạnh những thách thức cố hữu mà các công ty công nghệ sinh học giai đoạn lâm sàng phải đối mặt, vốn thường hoạt động với tỷ lệ đốt tiền mặt cao trong khi chờ đợi các phê duyệt theo quy định và thương mại hóa các ứng cử viên thuốc của họ. Tâm lý nhà đầu tư trên toàn ngành công nghệ sinh học ngày càng thận trọng, được thúc đẩy bởi những thất bại trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) gần đây và các trở ngại về quy định. Môi trường này đòi hỏi các công ty phải đưa ra các đề xuất giá trị rõ ràng hơn, đặc biệt là những công ty có đầu tư đáng kể vào nghiên cứu và phát triển.
Tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) của công ty được ghi nhận là 9.97, mà một số nhà phân tích coi là "trung bình" so với mức trung bình của ngành công nghệ sinh học khoảng 8 lần. Tuy nhiên, doanh thu thiếu hụt đáng kể cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể xem xét kỹ hơn định giá này nếu không có cơ sở hợp lý rõ ràng do hiệu suất doanh thu không mấy khả quan.
Tiến bộ đường ống chiến lược
Bất chấp những khó khăn tài chính, Nurix Therapeutics tiếp tục phát triển đường ống các loại thuốc phân hủy protein có mục tiêu bằng cách sử dụng nền tảng Maestro™ độc quyền của mình. Công ty đã công bố kế hoạch bắt đầu các nghiên cứu then chốt cho tài sản chủ lực của mình, bexobrutideg (NX-5948), trong bệnh bạch cầu lymphocytic mãn tính (CLL) tái phát/kháng trị vào nửa cuối năm 2025 hoặc quý 4 năm 2025. Các kế hoạch này bao gồm một lộ trình đơn nhánh để có khả năng phê duyệt nhanh và một thử nghiệm xác nhận ngẫu nhiên Giai đoạn 3. Dữ liệu Giai đoạn 1 của Encore cho bexobrutideg đã cho thấy kết quả đầy hứa hẹn, với Tỷ lệ đáp ứng khách quan (ORR) là 80.9% ở CLL và 84.2% ở bệnh macroglobulinemia Waldenström (WM). Thuốc cũng đã nhận được các chỉ định FDA Fast Track và EMA PRIME, cho thấy sự tự tin của cơ quan quản lý vào tiềm năng của nó.
Nurix cũng duy trì các hợp tác chiến lược, bao gồm một hợp tác với Gilead cho một chất phân hủy IRAK4 (GS-6791/NX-0479) cho các bệnh tự miễn, hiện đang trong các nghiên cứu tình nguyện viên khỏe mạnh. Một hợp tác với Sanofi cho một chất phân hủy STAT6 đang trong các nghiên cứu cho phép IND. Ngoài ra, công ty đang tiến hành NX-1607 (một chất ức chế E3 ligase) trong thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn 1a/1b và đã khởi động lại thử nghiệm Giai đoạn 1a/1b của NX-2127 sau khi lệnh tạm dừng lâm sàng liên quan đến sản xuất được dỡ bỏ.
Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai
Ý kiến của các nhà phân tích về Nurix Therapeutics hiện đang bị chia rẽ, phản ánh sự lạc quan thận trọng xen lẫn sự hoài nghi về khả năng của công ty trong việc chuyển đổi tiến độ lâm sàng thành thành công thương mại. Cổ phiếu này giữ Xếp hạng Zacks 3 (Giữ), cho thấy kỳ vọng về hiệu suất thị trường phù hợp. Mặc dù một số nhà phân tích chỉ ra mức giá mục tiêu trung bình là 30.06 USD, ngụ ý tiềm năng tăng giá 40% so với mức hiện tại, sự khác biệt này làm nổi bật sự thận trọng của thị trường.
> "Hiệu suất kém của cổ phiếu cũng phản ánh các xu hướng rộng hơn của ngành. Các nhà đầu tư công nghệ sinh học, lo ngại về những thất bại IPO gần đây và các trở ngại về quy định, đang yêu cầu các đề xuất giá trị rõ ràng hơn. Đối với Nurix, thách thức nằm ở việc chứng minh rằng các quan hệ đối tác và đổi mới nền tảng của họ biện minh cho tỷ lệ đốt tiền mặt cao."
Tính bền vững trong định giá của Nurix Therapeutics phụ thuộc vào thành công của nó trong việc thúc đẩy bexobrutideg thông qua các thử nghiệm then chốt, đảm bảo sản xuất dự phòng và quản lý hiệu quả tỷ lệ đốt tiền mặt ngày càng tăng của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các bình luận của ban quản lý trong các cuộc gọi thu nhập trong tương lai để biết hướng dẫn sửa đổi, cập nhật về thời gian thử nghiệm lâm sàng và các chiến lược để đảm bảo nguồn vốn bổ sung hoặc kiếm tiền từ đường ống của mình. Khả năng của công ty để chuyển đổi từ một khoản đầu tư đầu cơ thành một người chơi đáng tin cậy trong không gian dược phẩm sinh học sẽ rất quan trọng để phục hồi bền vững hiệu suất cổ phiếu của nó.
