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## Resumen Ejecutivo Una parte significativa de la industria de la moda se está preparando para una recesión del mercado en 2026, con el 46% de los ejecutivos anticipando un empeoramiento de las condiciones económicas. Este pesimismo se alinea con el sentimiento más amplio de los inversores institucionales. En respuesta a esta perspectiva desafiante, la industria está realizando un giro estratégico, identificando la Inteligencia Artificial (IA) como la mayor oportunidad para impulsar el crecimiento, mejorar la eficiencia y navegar por la creciente fragmentación del mercado. ## El panorama de 2026: Un clima de incertidumbre Los datos indican un sentimiento de cautela predominante en los sectores financiero y de la moda para 2026. Casi la mitad de los ejecutivos de la moda encuestados esperan que las condiciones se deterioren. Esta visión es particularmente fuerte con respecto al mercado norteamericano, que se considera desfavorable. El sentimiento no es aislado; una encuesta reciente a inversores institucionales de EE. UU. reveló que casi ocho de cada diez prevén una corrección del mercado en 2026, y el 62% cree que la gestión activa será crucial para superar el rendimiento en mercados impredecibles. Además, una encuesta separada de directores financieros indica que el 29% planea reducir su plantilla en 2026, lo que indica expectativas de una tensión económica más amplia. ## El imperativo de la IA: Un giro estratégico Frente a los vientos en contra económicos, la industria de la moda ha identificado la IA como su oportunidad más significativa, clasificándola más alto que la sostenibilidad y la diferenciación de productos. La adopción de la IA se está moviendo rápidamente de una ventaja teórica a una estrategia comercial central. Se espera que el tamaño del mercado proyectado para la IA en la moda alcance casi los 50 mil millones de dólares para 2033, lo que refleja una tasa de crecimiento anual compuesta del 41%. Ya se están implementando aplicaciones clave: * **Descubrimiento y personalización de productos:** El 50% de los ejecutivos de la moda ven el descubrimiento de productos impulsado por IA como el principal caso de uso para 2025. **Zalando** atribuyó su aumento del 18% en las ganancias en el segundo trimestre de 2024 a las características de IA, como un asistente de compras impulsado por **ChatGPT**. De manera similar, **Stitch Fix** utiliza IA para recomendaciones personalizadas, y **Nike** ofrece diseños a medida a través de su plataforma Nike By You. * **Cadena de suministro y sostenibilidad:** La IA se está implementando para abordar la ineficiencia y el desperdicio. Anualmente, se generan 92 millones de toneladas de residuos textiles y el 30% de las prendas no se venden. Empresas como **Saitex**, en colaboración con **Polo Ralph Lauren**, utilizan IA para optimizar la fabricación para prácticas más sostenibles. * **Pronóstico de tendencias y marketing:** Las marcas están aprovechando la IA para analizar las redes sociales, los datos minoristas y las reseñas de los consumidores en tiempo real. Esto permite una predicción de tendencias más precisa y estrategias de marketing adaptativas, como se ve en las campañas de **Moncler** y **Mango Teen**. ## Implicaciones para el mercado El cambio de toda la industria hacia la IA es una respuesta directa a las presiones duales de una posible desaceleración económica y las ineficiencias sistémicas. Las empresas que aprovechan la IA están demostrando beneficios financieros tangibles. **Zalando** vinculó con éxito la implementación de la IA a menores costos y una mayor participación del cliente, lo que llevó a una mayor rentabilidad. El uso de la IA en la producción, como se ve con **Fakir Fashions**, mejora el control de calidad y reduce el consumo de recursos. Para el mercado en general, esto señala una clara divergencia. Las empresas que integren con éxito la IA en sus operaciones principales, desde el diseño y la cadena de suministro hasta el servicio al cliente, estarán mejor posicionadas para navegar una recesión operando de manera más eficiente y capturando la demanda del consumidor a través de una personalización superior. Aquellas que se queden atrás en la adopción pueden enfrentar una mayor presión sobre los márgenes y la cuota de mercado. ## Contexto más amplio La adopción de la IA representa una estrategia tanto defensiva como ofensiva para el sector de la moda. Defensivamente, proporciona herramientas para reducir la sobreproducción, optimizar la mano de obra y agilizar las cadenas de suministro complejas, protegiendo así los márgenes en una economía volátil. Ofensivamente, la IA abre nuevas vías de crecimiento al permitir experiencias de cliente hiperpersonalizadas, crear posibilidades de diseño innovadoras y mejorar la protección de la marca contra la falsificación. A medida que la línea entre la tecnología y la creatividad se difumina, la IA se está convirtiendo en una herramienta indispensable. La adopción acelerada en las principales marcas como **Google**, **Amazon** y **Shopify** en el ecosistema minorista indica que la integración de la IA ya no es una tendencia de nicho, sino un componente fundamental del futuro panorama de la moda.
## Panorama del Mercado: Las tensiones geopolíticas y los catalizadores corporativos impulsan rendimientos divergentes Las acciones estadounidenses experimentaron una sesión de negociación mixta, caracterizada por movimientos significativos en sectores específicos impulsados por preocupaciones geopolíticas renovadas, desarrollos corporativos estratégicos y rendimientos de ganancias variados. ## El evento en detalle ### Tierras raras y tensiones comerciales remodelan las valoraciones Las acciones de **MP Materials (MP)** avanzaron un 13% después de que los comentarios del expresidente Trump sobre el dominio de China en los minerales de tierras raras reavivaran las discusiones sobre la política industrial estadounidense y las cadenas de suministro de minerales críticos. Esto sigue a especulaciones anteriores donde **MP** registró una ganancia del 431% en lo que va del año, en parte debido a un acuerdo con el Departamento de Defensa. En contraste, las acciones tecnológicas de las "Siete Magníficas" experimentaron colectivamente caídas, cada una bajando más del 1%. Esta desaceleración se atribuyó en gran medida a las renovadas amenazas de aranceles del presidente Trump contra China, lo que desató temores de una guerra comercial reavivada. Las acciones de **Tesla (TSLA)** cayeron notablemente un 7%, liderando las pérdidas entre el grupo, mientras que **Apple (AAPL)**, **Alphabet (GOOGL)** y **Microsoft (MSFT)** también experimentaron caídas, con **Apple** bajando un 4.8%. El analista Dan Ives de Wedbush recortó los precios objetivo para **Tesla** a 315 dólares desde 550 dólares y para **Apple** en 75 dólares a 250 dólares, describiendo los aranceles como un "desastre total" para el gigante tecnológico, que potencialmente podría necesitar aumentos de precios para los iPhones en EE. UU. Las acciones tecnológicas chinas también sintieron el impacto de las amenazas arancelarias, con las acciones de **Alibaba (BABA)** y **Baidu (BIDU)** cayendo cada una más del 6%. Otras acciones chinas clave que cotizan en EE. UU., como **PDD (PDD)**, **JD.com (JD)**, **NetEase (NTES)**, **Tencent Music Entertainment (TME)** y **XPeng (XPEV)**, también experimentaron caídas. ### Los desarrollos corporativos impulsan los movimientos individuales de las acciones Las acciones de **Rocket Lab (RKLB)** subieron un 5% tras el anuncio de un contrato directo para dos lanzamientos dedicados de Electron con la Agencia de Exploración Aeroespacial de Japón (**JAXA**). Estas misiones, programadas para diciembre de 2025 y 2026, desplegarán varios satélites para el Programa de Demostración de Tecnología Satelital Innovadora de JAXA, reforzando la posición de **Rocket Lab** como un proveedor clave de lanzamientos en la industria espacial japonesa. Las acciones de **Protagonist Therapeutics (PTGX)** se dispararon un 34% en medio de informes de conversaciones avanzadas de adquisición con **Johnson & Johnson (JNJ)**. El posible acuerdo, valorado en hasta 3.300 millones de dólares, tiene como objetivo reforzar la cartera de enfermedades autoinmunes de **J&J** con activos como icotrokinra y rusfertide. **J&J**, que ya posee aproximadamente el 4% de las acciones de **Protagonist** y derechos exclusivos para comercializar icotrokinra, considera la adquisición como estratégica para el crecimiento a largo plazo. Las acciones de **Applied Digital (APLD)** subieron un 19% después de que la compañía informara un aumento del 84% en los ingresos del primer trimestre fiscal, alcanzando los 64.2 millones de dólares. El crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por los servicios de acondicionamiento de inquilinos para su negocio de alojamiento HPC y las mejoras de rendimiento en su negocio de centros de datos. A pesar de un aumento en la pérdida neta, la primera instalación de 100 MW de la compañía en Polaris Forge 1 sigue en camino para operar en el cuarto trimestre de 2025. Las acciones de **Doximity (DOCS)** cayeron un 7% después de que JPMorgan rebajara la calificación de la acción a "Infraponderar" desde "Neutral", citando preocupaciones de valoración e incertidumbres con respecto a las tendencias de publicidad farmacéutica digital. A pesar de los sólidos fundamentos comerciales, incluido el alcance de más del 80% de los médicos estadounidenses, la cotización de la acción a 36 veces el EV/EBITDA a futuro, significativamente por encima de la mediana de 23 veces para empresas comparables, impulsó la rebaja. Las acciones de **Mosaic (MOS)** cayeron más del 9% después de que el productor de fertilizantes informara volúmenes preliminares decepcionantes para el tercer trimestre, particularmente en su segmento de fosfato. Problemas mecánicos inesperados e interrupciones de servicios públicos en instalaciones clave provocaron una escasez de producción. Las acciones de **Levi Strauss (LEVI)** cayeron más del 11% después de que la compañía emitiera una guía de ganancias más débil de lo esperado para el cuarto trimestre. A pesar de superar las expectativas de ingresos para el trimestre anterior, la compañía proyectó una disminución del 1% al 2% en los ingresos del año fiscal 25 y ganancias ajustadas por debajo de las estimaciones de los analistas, atribuyendo la perspectiva cautelosa a "macros complejas" que incluyen aranceles y posibles impactos en la demanda del consumidor. ## Análisis de la reacción del mercado La reacción del mercado subrayó un panorama bifurcado. La retórica geopolítica influyó fuertemente en los sectores vinculados al comercio internacional y los recursos críticos, creando tanto oportunidades para productores nacionales como **MP Materials** como vientos en contra significativos para los actores tecnológicos globales y las empresas vinculadas a China. Las renovadas amenazas arancelarias destacaron la sensibilidad de las corporaciones multinacionales a los cambios de política comercial, lo que llevó a una revalorización sustancial de las principales firmas tecnológicas. Mientras tanto, catalizadores específicos del sector como la especulación de fusiones y adquisiciones (por ejemplo, **Protagonist Therapeutics**) y el fuerte crecimiento de los ingresos (por ejemplo, **Applied Digital**) continuaron impulsando ganancias idiosincrásicas, mientras que la guía revisada y las preocupaciones de valoración (por ejemplo, **Doximity**, **Mosaic**, **Levi Strauss**) ejercieron presión a la baja sobre las acciones individuales. ## Contexto más amplio e implicaciones El entorno actual refleja una sensibilidad persistente a las relaciones entre EE. UU. y China, un tema que históricamente ha inyectado volatilidad en los mercados globales. Las caídas en las acciones de las "Siete Magníficas", que colectivamente perdieron más de 2 billones de dólares en valor de mercado desde su pico de finales de 2024, ilustran el impacto significativo de las tensiones comerciales en las firmas tecnológicas de alta capitalización. La caída del 9.25% de **Apple** representó la disminución más pronunciada entre el grupo, lo que indica la exposición directa y sustancial de las empresas con extensas cadenas de suministro en China. Por el contrario, el ascenso de **MP Materials** subraya la importancia estratégica y el atractivo de inversión de la independencia de los minerales críticos en medio de una escalada de la competencia geopolítica. ## Comentario de expertos Dan Ives de Wedbush articuló la gravedad de la situación comercial, afirmando que los aranceles representan un "**desastre total**" para gigantes tecnológicos como **Apple**, que podrían necesitar "aumentar los precios de los iPhones en EE. UU. para proteger sus altos márgenes". Sir Peter Beck, director ejecutivo de **Rocket Lab**, enfatizó la importancia global de sus capacidades de lanzamiento, señalando el contrato con **JAXA** como una demostración de "la importancia global de Electron – apoyando el crecimiento de la industria espacial de Japón con un lanzamiento en un cohete estadounidense desde un sitio de lanzamiento de Nueva Zelanda." ## Mirando hacia el futuro Los inversores seguirán de cerca los desarrollos en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China, ya que nuevos anuncios arancelarios o escaladas podrían continuar afectando a la tecnología y los sectores dependientes de las importaciones. Los próximos comunicados de datos económicos y los informes de ganancias corporativas también proporcionarán mayor claridad sobre la demanda del consumidor y la resiliencia operativa en un entorno macroeconómico desafiante. El sector biofarmacéutico podría experimentar una actividad continua de fusiones y adquisiciones a medida que los actores más grandes busquen reforzar las carteras de productos, ofreciendo un potencial al alza para las empresas en etapa clínica.