Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About ET
No Data Yet
Energy Transfer (ET) đã trải qua mức giảm 13% giá cổ phiếu từ đầu năm đến nay, nhưng vẫn duy trì tỷ suất cổ tức cạnh tranh cao, định vị nó là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động. Công ty đang đầu tư chiến lược 5 tỷ USD vào các dự án tăng trưởng vào năm 2025, chủ yếu vào cơ sở hạ tầng khí đốt tự nhiên và NGL, để đảm bảo dòng tiền dài hạn và duy trì các khoản chi trả cổ tức mạnh mẽ. Tổng quan thị trường: Energy Transfer đối mặt thách thức nhưng duy trì lợi suất cao Energy Transfer LP (NYSE: ET), một công ty năng lượng trung nguồn nổi bật, đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm khoảng 13% từ đầu năm đến ngày 9 tháng 9 năm 2025. Hiệu suất này trái ngược với thị trường rộng lớn hơn, khi S&P 500 đã ghi nhận mức tăng 10% trong cùng kỳ. Bất chấp hiệu suất kém này, Energy Transfer tiếp tục cung cấp tỷ suất phân phối hấp dẫn vượt quá 7,5%, cao hơn đáng kể so với mức trung bình khoảng 1,2% của S&P 500. Hiệu suất tài chính gần đây và các điểm nổi bật trong hoạt động Trong quý 2 năm 2025, Energy Transfer báo cáo dòng tiền phân phối (DCF) dành cho đối tác là 1,96 tỷ USD, giảm nhẹ so với 2,04 tỷ USD trong quý 2 năm 2024. Thu nhập ròng dành cho đối tác cũng giảm nhẹ, đạt 1,16 tỷ USD so với 1,31 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước, dẫn đến thu nhập ròng cơ bản trên mỗi đơn vị phổ thông là 0,32 USD. Tuy nhiên, EBITDA đã điều chỉnh trong quý đã tăng lên 3,87 tỷ USD, tăng từ 3,76 tỷ USD trong quý 2 năm 2024. Trong hoạt động, Energy Transfer đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng trên tất cả các phân khúc trong quý 2 năm 2025. Khối lượng vận chuyển khí đốt tự nhiên liên bang tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, trong khi khối lượng thu gom trung nguồn tăng 10%, thiết lập một kỷ lục mới của công ty. Khối lượng vận chuyển dầu thô cũng đạt kỷ lục mới, tăng 9%, và khối lượng vận chuyển NGL tăng 4%, một kỷ lục khác cho công ty hợp danh. Công ty đã công bố tăng phân phối tiền mặt hàng quý lên 0,33 USD mỗi đơn vị (hoặc 1,32 USD hàng năm), thể hiện mức tăng hơn 3% so với quý 2 năm 2024. Phân tích phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản Mức giảm giá đơn vị của Energy Transfer từ đầu năm đến nay có thể được quy cho sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng của công ty vào năm 2025. Công ty hiện dự kiến EBITDA đã điều chỉnh của mình sẽ ở mức hoặc thấp hơn một chút so với giới hạn dưới của phạm vi hướng dẫn đã dự kiến trước đó là 16,1 tỷ USD đến 16,5 tỷ USD, ngụ ý tốc độ tăng trưởng dưới 4% trong năm. Sự giảm tốc này trái ngược hoàn toàn với năm 2024, khi công ty đạt mức tăng 13% trong EBITDA đã điều chỉnh và tăng 10% trong dòng tiền phân phối, một phần được thúc đẩy bởi các thương vụ mua lại như Crestwood Equity Partners và WTG Midstream. Điều kiện thị trường năng lượng hạ nhiệt và giá dầu thấp hơn cũng đã gây áp lực giảm giá lên cổ phiếu. Không giống như năm trước, Energy Transfer đã không hoàn thành các thương vụ mua lại đáng kể vào năm 2025, và chỉ một vài dự án mở rộng hữu cơ nhỏ hơn đã được hoàn tất. 尽管近期股价表现不佳， tỷ suất cổ tức cao làm cho Energy Transfer đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư thu nhập thụ động. Mô hình kinh doanh của công ty được đặc trưng bởi khả năng phục hồi, với khoảng 90% EBITDA đã điều chỉnh dự kiến năm 2025 của nó có nguồn gốc từ các thỏa thuận dựa trên phí. Cấu trúc này giới hạn đáng kể sự tiếp xúc với biến động giá hàng hóa, đảm bảo dòng tiền ổn định và dễ dự đoán hơn. Đầu tư chiến lược và triển vọng tương lai Energy Transfer đang thực hiện một chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ, phân bổ khoảng 5 tỷ USD cho chi phí vốn vào năm 2025. Một phần đáng kể, gần một nửa, của khoản đầu tư này được hướng vào cơ sở hạ tầng khí đốt tự nhiên. Các dự án chính bao gồm mở rộng Lưu vực Permian, Mở rộng Đường ống Transwestern, và các sáng kiến cơ sở hạ tầng NGL khác. Mở rộng Đường ống Transwestern, một dự án đa giai đoạn với tổng chi phí vốn khoảng 2,7 tỷ USD, nhằm mục đích bổ sung công suất 1,5 Bcf/d vào quý 4 năm 2026, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng ở Tây Nam Hoa Kỳ. Ban quản lý cũng đã chỉ ra kế hoạch tăng khoản chi trả hàng năm từ 3% đến 5% trong những năm tới. Vị thế tài chính của công ty rất mạnh mẽ, với tỷ lệ đòn bẩy hiện đang ở nửa dưới của phạm vi mục tiêu từ 4 đến 4,5 lần, đánh dấu vị thế tài chính mạnh nhất trong lịch sử của nó. Bảng cân đối kế toán mạnh mẽ này và thanh khoản dồi dào, bao gồm 2,51 tỷ USD khả năng vay có sẵn trên cơ sở tín dụng quay vòng của nó, cung cấp sự linh hoạt cho tăng trưởng trong tương lai và các thương vụ mua lại tiềm năng. Nhìn về phía trước, các chất xúc tác cho sự phục hồi tiềm năng về giá đơn vị của Energy Transfer bao gồm sự tăng tốc trở lại dự kiến của tăng trưởng vào năm 2026 và 2027 khi các dự án vốn hiện tại đi vào hoạt động. Công ty cũng giữ lại khả năng và lợi ích chiến lược trong việc theo đuổi thêm các thương vụ mua lại đáng kể, điều này có thể tạo thêm động lực. Nhu cầu nhất quán từ sản xuất điện và các ngành công nghiệp, cùng với các cơ hội dài hạn mới nổi từ nhu cầu khí đốt trung tâm dữ liệu, củng cố lý do chiến lược đằng sau các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng khí đốt tự nhiên của nó.
Bình luận viên tài chính Jim Cramer đã công khai xác nhận Energy Transfer LP (NYSE:ET) là một cơ hội đầu tư khí tự nhiên "phi thường", thu hút sự chú ý mới của nhà đầu tư vào công ty này bất chấp sự đình trệ gần đây của cổ phiếu. Báo cáo này đi sâu vào ý nghĩa của sự chứng thực này, các yếu tố cơ bản của công ty, các sáng kiến tăng trưởng chiến lược và bối cảnh thị trường rộng lớn hơn cho gã khổng lồ năng lượng trung nguồn này. Energy Transfer LP (NYSE:ET) gần đây đã thu hút sự chú ý gia tăng của nhà đầu tư sau khi nhà bình luận tài chính Jim Cramer công khai tán thành, mô tả nhà điều hành đường ống dẫn khí tự nhiên này là một cơ hội "phi thường". Sự chú ý mới này xuất hiện khi cổ phiếu của công ty phần lớn vẫn nằm trong một phạm vi nhất định, đặt ra câu hỏi về giá trị cơ bản và quỹ đạo tương lai của nó. Sự kiện chi tiết Trong một buổi phát sóng gần đây, một người gọi điện đã nêu bật sự trì trệ rõ rệt của cổ phiếu ET, vốn đã giao dịch ổn định quanh mức 17 đô la, mặc dù được mô tả là có giá trị cơ bản mạnh mẽ. Cramer đồng tình với đánh giá này, nói rằng: > "Đó là một cơ hội đầu tư khí tự nhiên và đường ống hàng đầu. Tôi nghĩ nó phi thường." Ông còn nhấn mạnh những lợi ích tiềm năng cho ET từ sự gia tăng dự kiến trong nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Mỹ vào châu Âu. Energy Transfer LP điều hành một mạng lưới cơ sở hạ tầng năng lượng rộng lớn trên khắp Hoa Kỳ, bao gồm khoảng 140.000 dặm đường ống và khả năng lưu trữ và xử lý đáng kể. Điều này bao gồm các dịch vụ thu gom, nén, xử lý, lưu trữ, vận chuyển và tiếp thị khí tự nhiên, khí ngưng tụ tự nhiên và dầu thô, trải dài qua 44 tiểu bang. Phân tích phản ứng thị trường Sự tán thành từ một nhân vật nổi tiếng như Jim Cramer thường tương quan với sự tăng trưởng ngắn hạn về lợi ích của nhà đầu tư cá nhân và khối lượng giao dịch đối với cổ phiếu được đề cập. Trong lịch sử, các nghiên cứu đã chỉ ra rằng các khuyến nghị của Cramer có thể dẫn đến lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trung bình một ngày là 0,46%, cho thấy một phản ứng thị trường ngay lập tức. Tuy nhiên, tác động dài hạn đối với ET sẽ phụ thuộc vào việc liệu giá trị cơ bản mà Cramer xác định, cùng với nhu cầu dự kiến về LNG, có thể chuyển thành tăng trưởng bền vững và vượt qua giai đoạn ổn định gần đây của cổ phiếu hay không. Mặc dù cổ phiếu ET đã tăng gấp ba lần trong năm năm qua, nhưng một giai đoạn trì trệ gần đây quanh mốc 17 đô la đã được ghi nhận. Tâm lý thị trường đang lạc quan một cách thận trọng, dự đoán biến động tiềm năng khi sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân có thể thúc đẩy biến động giá ngắn hạn. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Energy Transfer LP hoạt động trong một lĩnh vực năng lượng trung nguồn cạnh tranh cùng với các đối thủ như Enterprise Products Partners L.P. (EPD) và Kinder Morgan (KMI). ET có tỷ lệ EV/EBITDA từ 9.15X đến 9.29X, thấp hơn mức trung bình ngành khoảng 10.65X, có thể cho thấy sự định giá thấp tương đối so với ngành. Tỷ suất cổ tức 7.5% hấp dẫn của công ty (hoặc 0.33 đô la mỗi đơn vị thông thường hàng quý, tổng cộng 1.32 đô la hàng năm) nổi bật đối với các nhà đầu tư hướng đến thu nhập, mặc dù tỷ lệ thanh toán 102.33% cho thấy công ty hiện đang phân phối nhiều hơn thu nhập của mình. Tỷ lệ đòn bẩy ròng của ET cho năm 2025 được ước tính là 3.76, và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong 12 tháng gần nhất là 11.08%. Hiệu suất tài chính gần đây của công ty trong quý 2 năm 2025 báo cáo lợi nhuận ròng thuộc về đối tác là 1,16 tỷ đô la, giảm so với 1,31 tỷ đô la trong cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, EBITDA điều chỉnh tăng nhẹ lên 3,87 tỷ đô la từ 3,76 tỷ đô la so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu quý 2 năm 2025 đã trải qua mức giảm 7,17% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí vốn tăng trưởng đáng kể ở mức 1,04 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025. Các sáng kiến tăng trưởng chiến lược là trọng tâm tương lai của ET. Công ty đã đảm bảo gia hạn thời hạn cho dự án LNG Lake Charles, cho phép xuất khẩu lên tới 2,33 tỷ feet khối mỗi ngày vào tháng 12 năm 2031. Dự án này được củng cố bởi các Thỏa thuận Bán và Mua (SPA) gần đây, bao gồm một thỏa thuận tăng thêm 1,0 triệu tấn mỗi năm (mtpa) với Chevron U.S.A. Inc. và một thỏa thuận 1,0 mtpa với Công ty Điện lực Kyushu. Các mở rộng đáng chú ý khác bao gồm mở rộng 5,3 tỷ đô la của Đường ống Transwestern (dự kiến quý 4 năm 2029) và xây dựng một hang lưu trữ mới tại cơ sở Bethel của nó để tăng gấp đôi khả năng lưu trữ khí tự nhiên làm việc lên hơn 12 Bcf. Công ty cũng gần đây đã đưa một số nhà máy xử lý và mở rộng xuất khẩu NGL vào hoạt động. Tính đến tháng 9 năm 2025, Energy Transfer LP được nắm giữ bởi 36 quỹ phòng hộ, cho thấy sự quan tâm của tổ chức. Bình luận của chuyên gia Khẳng định của Jim Cramer rằng Energy Transfer LP là "một trong những người chơi lớn nhất trong không gian này" với "lợi ích lớn" từ nhập khẩu LNG của châu Âu nhấn mạnh một luận điểm đầu tư quan trọng. Ông đã nhấn mạnh cổ tức mạnh mẽ của công ty như một lợi ích cho các nhà đầu tư "trong khi chờ đợi lợi ích thương mại tiềm năng của EU có hiệu lực." Mặc dù các tán thành của Cramer có trọng lượng, nhưng cần lưu ý rằng các nhà phân tích dự báo tiềm năng tăng giá 29.50% cho ET, với giá mục tiêu trung bình là 22.68 đô la. Ngược lại, một số mô hình định giá, như GF Value của GuruFocus, ước tính rủi ro giảm giá 12.79% dựa trên giá trị hợp lý 15.27 đô la trong năm tới, phản ánh sự phức tạp cố hữu và các quan điểm khác nhau về định giá trong lĩnh vực trung nguồn. Nhìn về phía trước Hiệu suất tương lai của Energy Transfer LP có khả năng bị ảnh hưởng bởi nhu cầu năng lượng toàn cầu, đặc biệt là nhu cầu ngày càng tăng về khí tự nhiên để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo và tăng cường an ninh năng lượng châu Âu thông qua xuất khẩu LNG. Danh mục đầu tư đáng kể của công ty với các dự án cơ sở hạ tầng đang triển khai và đã hoàn thành gần đây, bao gồm dự án LNG Lake Charles và các mở rộng nhà máy chế biến và đường ống khác nhau, định vị công ty để tận dụng các xu hướng này. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc thực hiện và thời gian của các dự án đòi hỏi vốn lớn này, vốn mang theo những rủi ro tiềm ẩn về việc vượt chi phí. Mặc dù các hợp đồng dựa trên phí của ET, chiếm khoảng 90% EBITDA của công ty, cung cấp một mức độ ổn định doanh thu, nhưng thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ động lực giá khí tự nhiên toàn cầu và bất kỳ thay đổi nào trong cảnh quan pháp lý hoặc địa chính trị có thể ảnh hưởng đến hoạt động mở rộng và tính bền vững cổ tức dài hạn của công ty. Ban quản lý của công ty dự kiến EBITDA điều chỉnh cho năm tài chính 2025 sẽ ở mức hoặc hơi dưới giới hạn dưới của phạm vi 16,1 tỷ đô la đến 16,5 tỷ đô la.
Energy Transfer LP đang chiến lược mở rộng công suất xử lý khí đốt tự nhiên trên các lưu vực sản xuất chính của Hoa Kỳ để tận dụng khối lượng hydrocarbon ngày càng tăng và củng cố vị thế cạnh tranh của mình trong lĩnh vực năng lượng trung nguồn. Động thái này diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường rộng lớn hơn đối với phân khúc trung nguồn vẫn tích cực, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với khí đốt tự nhiên. Energy Transfer củng cố khả năng xử lý khí đốt tự nhiên Energy Transfer LP (ET) đang củng cố đáng kể khả năng xử lý khí đốt tự nhiên của mình trên các lưu vực sản xuất chính của Hoa Kỳ, một động thái chiến lược nhằm tận dụng khối lượng hydrocarbon ngày càng tăng và củng cố vị thế cạnh tranh của mình trong lĩnh vực năng lượng trung nguồn. Những nỗ lực mở rộng chủ động của công ty diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường rộng lớn hơn đối với phân khúc trung nguồn vẫn tích cực, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với khí đốt tự nhiên. Bổ sung năng lực chiến lược tại các lưu vực chính Energy Transfer đã công bố bổ sung đáng kể vào công suất xử lý khí đốt tự nhiên của mình. Công ty dự kiến sẽ bổ sung 50 triệu feet khối mỗi ngày (MMcf/d) công suất tại mỗi bốn nhà máy xử lý riêng biệt ở Lưu vực Permian, tổng cộng tăng thêm 200 MMcf/d. Đồng thời, dự án Mustang Draw sẽ cung cấp thêm 275 MMcf/d công suất xử lý trong Lưu vực Midland, dự kiến đi vào hoạt động vào nửa đầu năm 2026. Những mở rộng này được xây dựng dựa trên cơ sở hạ tầng đã rộng lớn của Energy Transfer, bao gồm tổng công suất xử lý khoảng 12,9 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/d), với gần 4,9 Bcf/d hiện đang nằm ở Lưu vực Permian. Phát triển chiến lược này nhằm mục đích nâng cao khả năng quản lý lưu lượng khí đốt tự nhiên và chất lỏng khí đốt tự nhiên (NGLs) lớn hơn, từ đó củng cố vai trò quan trọng của công ty giữa các nhà sản xuất và thị trường cuối. Phản ứng thị trường và thông tin chi tiết về định giá Thị trường đã phản ứng tích cực với các động thái chiến lược của Energy Transfer. Cổ phiếu ET đã tăng 8,4% trong năm qua, vượt trội đáng kể so với ngành công nghiệp Zacks Dầu khí - Đường ống sản xuất - MLB rộng lớn hơn, vốn đã giảm 0,7% trong cùng kỳ. Hiệu suất vượt trội này và việc mở rộng chiến lược báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng của ET và khả năng đảm bảo dòng tiền ổn định thông qua việc tăng cường sử dụng mạng lưới. Từ góc độ định giá, Energy Transfer dường như đang giao dịch ở mức chiết khấu so với các đối thủ cạnh tranh. Tỷ lệ Giá trị doanh nghiệp trên EBITDA (EBITDA) 12 tháng gần nhất của công ty (EV/EBITDA) đạt khoảng 9,31X, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 10,65X. Chỉ số định giá này cho thấy cổ phiếu ET có thể đang bị định giá thấp, mang đến một đề xuất hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận sự tăng trưởng của lĩnh vực trung nguồn. Bối cảnh rộng hơn và hàm ý tài chính Chiến lược mở rộng của Energy Transfer bắt nguồn sâu sắc từ nhu cầu khí đốt tự nhiên tăng vọt, đặc biệt từ các khu vực tiêu thụ điện năng lớn như Texas và Tây Nam Hoa Kỳ, cũng như nhu cầu ngày càng tăng của các trung tâm dữ liệu được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty cũng đang định vị cơ sở hạ tầng của mình để hỗ trợ dự án cơ sở xuất khẩu LNG Lake Charles. Cách tiếp cận chủ động này giải quyết các nút thắt hạ tầng quan trọng ở các khu vực sản xuất chính như Lưu vực Permian, đảm bảo rằng khối lượng khí đốt tự nhiên ngày càng tăng có thể được vận chuyển và xử lý hiệu quả. Mô hình kinh doanh mạnh mẽ của công ty được nhấn mạnh bởi khoảng 90% EBITDA của nó đến từ các hoạt động dựa trên phí, cung cấp một lá chắn chống lại sự biến động của giá hàng hóa và đóng góp vào dòng tiền có thể dự đoán được. Các thương vụ mua lại chiến lược gần đây, bao gồm WTG Midstream, Lotus Midstream, và Crestwood Equity Partners, đã củng cố hơn nữa mạng lưới khí đốt tự nhiên và NGL của ET và mở rộng dấu ấn hoạt động của công ty trên các lưu vực Permian, Williston, và Haynesville. Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ cho Energy Transfer, với thu nhập trên mỗi đơn vị hàng năm dự kiến tăng 8,59% vào năm 2025 và 10,91% vào năm 2026. Công ty duy trì một hồ sơ nhất quán về việc trả lại giá trị cho các cổ đông, đã tăng tỷ lệ phân phối 16 lần trong năm năm qua, với phân phối tiền mặt hàng quý hiện tại là 33 xu mỗi đơn vị thông thường. Ban quản lý đặt mục tiêu tăng trưởng phân phối hàng năm từ 3% đến 5% trong tương lai. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất của công ty là 11,08% thấp hơn mức trung bình ngành là 13,65%, nhưng việc phân phối nhất quán và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của công ty là nền tảng cho một trường hợp đầu tư dài hạn hấp dẫn. Triển vọng: Tăng trưởng bền vững và định vị chiến lược Khi Energy Transfer tiếp tục chương trình chi tiêu vốn tích cực của mình, phân bổ ước tính 5 tỷ USD cho phát triển cơ sở hạ tầng cả năm, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các dự án mở rộng này và tác động của chúng đến khối lượng thông lượng và hiệu quả tài chính. Sự tăng trưởng liên tục của nhu cầu khí đốt tự nhiên, được thúc đẩy bởi nhu cầu phát điện, xuất khẩu LNG và các lĩnh vực mới nổi như AI, sẽ vẫn là yếu tố thúc đẩy quan trọng đối với triển vọng tương lai của ET. Khả năng của công ty trong việc duy trì đòn bẩy trong các phạm vi mục tiêu (tỷ lệ nợ trên EBITDA giữa 4-4,5/1) trong khi tài trợ các chi phí vốn tăng trưởng đáng kể cũng sẽ là một lĩnh vực trọng tâm chính. Với công suất mở rộng và định vị chiến lược, Energy Transfer dường như có vị trí tốt để nắm bắt các cơ hội tăng trưởng lâu dài trong bối cảnh năng lượng đang phát triển.
Bốn đối tác hữu hạn tổng hợp (MLP) nổi bật trong lĩnh vực đường ống—Energy Transfer, Enterprise Products Partners, Western Midstream và MPLX—đang tích cực theo đuổi các dự án tăng trưởng quan trọng và các thương vụ sáp nhập và mua lại chiến lược. Các sáng kiến này được thiết kế để tăng cường khả năng tạo thu nhập dài hạn, củng cố vị thế thị trường và duy trì lợi suất hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong bối cảnh động lực thị trường năng lượng đang thay đổi. Mở đầu: Các MLP Midstream báo hiệu tăng trưởng mạnh mẽ thông qua triển khai vốn Các đối tác hữu hạn tổng hợp (MLP) midstream của Hoa Kỳ đang thể hiện cam kết tăng trưởng và lợi nhuận cổ đông thông qua các khoản chi tiêu vốn đáng kể và các thương vụ mua lại chiến lược. Các thực thể hàng đầu như Energy Transfer (ET), Enterprise Products Partners (EPD), Western Midstream (WES) và MPLX (MPLX) đang hướng một lượng vốn đáng kể vào việc mở rộng cơ sở hạ tầng và tối ưu hóa danh mục tài sản, báo hiệu một triển vọng tăng giá cho khả năng tạo thu nhập của ngành. Chi tiết sự kiện: Mở rộng chiến lược giữa các bên tham gia chính Các công ty riêng lẻ trong ngành midstream đã vạch ra các kế hoạch đầy tham vọng để củng cố hoạt động và sự hiện diện trên thị trường: Energy Transfer (ET): Công ty đang dành khoảng 5 tỷ USD cho các dự án mở rộng trong năm nay, một sự gia tăng đáng kể so với 3 tỷ USD trước đó. Các khoản đầu tư này tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu khí đốt tự nhiên ở các khu vực quan trọng như Texas và Tây Nam Hoa Kỳ, thúc đẩy các sáng kiến khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) của họ, và định vị hệ thống đường ống khí đốt tự nhiên của họ để cung cấp cho thị trường trung tâm dữ liệu đang phát triển mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự mở rộng của trí tuệ nhân tạo. Energy Transfer có lịch sử phân phối cổ tức cho cổ đông, đã tăng khoản chi trả trong 15 quý liên tiếp, với ban quản lý dự kiến mức tăng trưởng phân phối hàng năm liên tục từ 3% đến 5%. Khoảng 90% EBITDA của họ đến từ các hoạt động dựa trên phí, mang lại sự ổn định doanh thu. Enterprise Products Partners (EPD): MLP này đã tăng đáng kể chi phí vốn tăng trưởng lên hơn 4 tỷ USD trong năm hiện tại. Công ty duy trì một lập trường tài chính thận trọng, được chứng minh bằng bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với đòn bẩy chỉ hơn 3 lần và nợ dài hạn được bảo đảm với lãi suất ưu đãi. Enterprise Products Partners có một kỷ lục ấn tượng với 27 năm tăng phân phối liên tiếp. Mô hình kinh doanh của họ chủ yếu dựa trên phí, với khoảng 80% hoạt động được hỗ trợ bởi các thỏa thuận take-or-pay bao gồm điều chỉnh lạm phát. Công ty đã liên tục đạt được lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) khoảng 13%. Western Midstream (WES): Cung cấp lợi suất 9,6%, thuộc hàng cao nhất trong nhóm này, Western Midstream hưởng lợi từ dòng tiền có thể dự đoán được nhờ các thỏa thuận hợp đồng mạnh mẽ và mối quan hệ chặt chẽ với công ty mẹ Occidental Petroleum (OXY), công ty này nắm giữ hơn 40% quyền sở hữu. Công ty đang mở rộng sang các lĩnh vực tăng trưởng mới, đặc biệt là trong quản lý nước sản xuất, với việc xây dựng hệ thống Pathfinder của họ. Đáng chú ý, Western Midstream gần đây đã mua lại Aris Water Solutions với giá 2 tỷ USD, một động thái giúp công ty trở thành nhà điều hành midstream nước lớn thứ hai ở Lưu vực Permian, bổ sung năng lực xử lý nước đáng kể và đa dạng hóa doanh thu thông qua các hợp đồng dài hạn. Thương vụ mua lại này dự kiến sẽ tạo ra 40 triệu USD lợi ích chi phí hàng năm và được định giá bằng 7,5 lần EBITDA năm 2026 của nó. MPLX (MPLX): Công ty gần đây đã hoàn tất thương vụ mua lại Northwind Midstream trị giá 2,375 tỷ USD, dự kiến sẽ tăng cường chuỗi giá trị khí đốt tự nhiên Permian và NGL của họ và ngay lập tức làm tăng dòng tiền phân phối được. Trong một động thái chiến lược nhằm tập trung hơn vào Lưu vực Permian, MPLX cũng đồng ý thoái vốn các tài sản thu gom và chế biến ở Rockies với giá 1 tỷ USD tiền mặt. Việc thoái vốn này, khiến giá cổ phiếu của công ty tăng 4,8% trước thị trường, phù hợp với một chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư rộng lớn hơn. MPLX đã tăng đáng kể chi phí vốn tăng trưởng của mình lên 1,7 tỷ USD cho năm 2025, với 85% được phân bổ cho phân khúc Dịch vụ Khí đốt tự nhiên và NGL của họ, nhắm mục tiêu mở rộng từ Lưu vực Permian đến Bờ Vịnh. Công ty đã báo cáo EBITDA điều chỉnh kỷ lục 1,8 tỷ USD cho quý 1 năm 2025 và duy trì tỷ lệ bao phủ phân phối mạnh mẽ 1,5 lần, dự kiến mức tăng trưởng phân phối hàng năm 12,5% trong những năm tới. Phân tích phản ứng thị trường: Các yếu tố thúc đẩy sự lạc quan của ngành midstream Việc triển khai vốn chủ động và các hoạt động M&A chiến lược trong các MLP midstream này đang thúc đẩy tâm lý thị trường tích cực. Việc tập trung vào các hoạt động dựa trên phí, lợi suất phân phối cao và các dự án mở rộng cơ sở hạ tầng quan trọng mang lại một triển vọng doanh thu ổn định, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá hàng hóa. Các nhà đầu tư đang phản ứng tích cực với các chiến lược rõ ràng cho tăng trưởng dài hạn về dòng tiền phân phối được và việc tăng cường danh mục tài sản. Ví dụ, thương vụ mua lại Northwind Midstream của MPLX và thương vụ Aris Water Solutions của Western Midstream dự kiến sẽ ngay lập tức có lợi hoặc tạo ra các hiệp lực đáng kể, củng cố sự ổn định tài chính và tăng trưởng trong tương lai. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Một sự chuyển dịch sang các năng lực cốt lõi Các động thái chiến lược của các MLP này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong ngành năng lượng midstream: một nỗ lực phối hợp để tối ưu hóa danh mục đầu tư và tập trung vào các lưu vực cốt lõi, tăng trưởng cao với năng lực vận chuyển mạnh mẽ đến các thị trường xuất khẩu. Ví dụ, chiến lược "từ giếng đến nước" của MPLX nhằm mục đích liên kết NGL từ các lưu vực phong phú như Permian và Marcellus với nhu cầu quốc tế thông qua Bờ Vịnh, tận dụng nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với khí đốt tự nhiên và NGL. Bằng cách thoái vốn các tài sản ít được sử dụng hơn, như trong trường hợp MPLX bán tài sản ở Rockies, các công ty đang tái triển khai vốn vào các dự án có lợi nhuận cao hơn, chiến lược hơn, từ đó tăng cường lợi thế cạnh tranh và hiệu quả hoạt động. Những hành động này không chỉ về mở rộng mà còn về việc củng cố khả năng phục hồi tài chính. Việc Energy Transfer tập trung vào giảm đòn bẩy và tăng cường danh mục hợp đồng của họ, cùng với cách tiếp cận tài chính thận trọng của Enterprise Products Partners, nhấn mạnh cam kết về sức khỏe bảng cân đối kế toán song song với tăng trưởng. Các khoản đầu tư vốn đáng kể, chẳng hạn như 5 tỷ USD của Energy Transfer vào các dự án và 1,7 tỷ USD chi phí vốn tăng trưởng của MPLX, được dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận ở mức trung bình hai chữ số, củng cố thêm các trường hợp tài chính cho các công ty này. Bình luận của chuyên gia: Triển vọng tích cực với các sắc thái định giá Các nhà phân tích nhìn chung có cái nhìn tích cực về triển vọng của ngành midstream, đặc biệt đối với các công ty thể hiện sự tăng trưởng chiến lược và quản lý tài chính mạnh mẽ. Đối với MPLX, tâm lý của nhà phân tích phần lớn là tích cực, với mục tiêu giá trung bình một năm gợi ý mức tăng 11,77% so với giá giao dịch của nó tính đến ngày 27 tháng 8 năm 2025. Tuy nhiên, một số mô hình định giá, chẳng hạn như GF Value của GuruFocus, cho thấy một nhược điểm tiềm năng, làm nổi bật các quan điểm khác nhau về tăng trưởng trong tương lai và giá hiện tại. Nhìn về phía trước: Lợi suất bền vững và vị thế thị trường Những nỗ lực phối hợp của Energy Transfer, Enterprise Products Partners, Western Midstream và MPLX trong việc triển khai vốn chiến lược và tối ưu hóa danh mục đầu tư được cho là sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu dài hạn và tăng cường dòng tiền phân phối được. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các dự án quy mô lớn này, đặc biệt là việc hiện thực hóa các hiệp lực dự kiến từ các hoạt động M&A gần đây và khả năng duy trì tỷ lệ bao phủ phân phối mạnh mẽ. Việc tiếp tục tập trung vào việc kết nối sản xuất năng lượng trong nước với các thị trường toàn cầu, cùng với quản lý tài chính thận trọng, cho thấy rằng các MLP này được định vị chiến lược để đạt được lợi suất cao bền vững và tăng giá vốn tiềm năng trong bối cảnh năng lượng đang phát triển. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm xu hướng nhu cầu năng lượng toàn cầu, tiến độ của các dự án cơ sở hạ tầng quan trọng và những nỗ lực đang diễn ra để củng cố bảng cân đối kế toán.
Tỷ lệ P/E của Energy Transfer LP là 12.229
Giá hiện tại của ET là 17.6, đã increased 0.15% trong ngày giao dịch cuối cùng.
Energy Transfer LP thuộc ngành Energy và lĩnh vực là Energy
Vốn hóa thị trường hiện tại của Energy Transfer LP là $60.4
Theo các nhà phân tích phố Wall, 22 nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng phân tích cho Energy Transfer LP, bao gồm 11 mua mạnh, 13 mua, 2 nắm giữ, 0 bán, và 11 bán mạnh
Chuyển động sao? Anh bạn, nó đã giảm 0,23%[^0^]. Đó là ít biến động hơn so với danh mục đầu tư của tôi vào Chủ Nhật. Energy Transfer (ET) hiện đang giao dịch ngang, bị kẹt giữa một làn sóng cảm giác tích cực từ tin tức và các nhà phân tích, và một bức tranh kỹ thuật trung lập đến tiêu cực. Cổ phiếu đang "cuộn lại", và đợt di chuyển thực sự vẫn chưa xảy ra.
Đây là những yếu tố khiến ET đang bị kẹt nhưng có thể chuẩn bị cho một bước đi lớn hơn:
Các chỉ số kỹ thuật đang "ngủ": Trên biểu đồ hàng ngày, ET đang trong giai đoạn tích lũy rõ ràng. Giá hiện đang giao dịch dưới MA 50 ngày ($17,56) và MA 200 ngày ($18,30), đây là tín hiệu tiêu cực đối với những người theo xu hướng[^0^]. Chỉ số RSI hàng ngày đang dao động quanh mức 48, được định nghĩa là trung tính, và chỉ số ADX đang ở mức thấp 11,86, xác nhận rằng hiện tại không có xu hướng rõ rệt nào[^0^]. Cổ phiếu cơ bản đang bị kẹt giữa hỗ trợ tại $16,38 và mức kháng cự quan trọng tại $17,76[^0^].
Nhiều tin tức tích cực và lời hứa từ các nhà phân tích: Trong khi biểu đồ đang tẻ nhạt, câu chuyện thì hoàn toàn khác. Trong tuần vừa qua, đã có một lượng lớn các bài viết tích cực nhấn mạnh rằng ET đang bị định giá quá thấp, là một cổ phiếu mang lại lợi suất cao (trên 7,5%), và là người hưởng lợi chính từ nhu cầu năng lượng ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu AI[^0^]. Các nhà phân tích đều ủng hộ, với mức "MUA MẠNH" từ 21 nhà phân tích, có mức giá mục tiêu trung bình gần $23 – đó là hơn 30% lợi nhuận tiềm năng từ hiện tại[^0^].
"Tiền thông minh" đang quan sát: Ngay cả các chính trị gia cũng tham gia vào trò chơi. Dữ liệu giao dịch của Quốc hội cho thấy Nghị sĩ Virginia Foxx đã tích cực giao dịch ET suốt năm nay[^0^]. Mặc dù các giao dịch gần đây của bà vào tháng 6 là bán, nhưng hoạt động liên tục cho thấy ngay cả Washington cũng đang chú ý.
Chiến lược hành động:
Chiến lược ở đây không phải đoán xu hướng hôm nay; mà là chờ đợi sự xác nhận. Thị trường đang hấp thụ rất nhiều tin tức tích cực về cơ bản trong khi biểu đồ giá vẫn yếu.
Tóm lại, đây là một "lò xo" tích cực về tin tức nhưng kỹ thuật thì không mấy ấn tượng. Đừng nhìn vào biểu đồ 1 phút nữa và hãy đặt cảnh báo trên Edgen Radar để biết khi nào có sự phá vỡ các mức quan trọng. Sau đó, bạn có thể nói với mọi người rằng bạn đã biết điều này sắp xảy ra.