Nhu cầu AI giúp Kingsoft, Tencent Cloud lần đầu có lãi

Doanh thu AI của Kingsoft Cloud tăng vọt 95% trong quý 4

Báo cáo thu nhập quý 4 năm 2025 của Kingsoft Cloud cho thấy tác động tài chính hữu hình từ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Công ty đã công bố doanh thu quý kỷ lục là 2,76 tỷ nhân dân tệ, tăng 23,7% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng kinh doanh AI. Tổng doanh thu từ các dịch vụ AI đạt 926 triệu nhân dân tệ, tăng 95% so với năm trước, hiện chiếm gần một nửa doanh thu đám mây công cộng của công ty. Hoạt động kinh doanh có biên lợi nhuận cao này đã giúp Kingsoft đạt được lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dương quý thứ hai liên tiếp, đạt 54,6 triệu nhân dân tệ.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đòi hỏi chi phí vốn đáng kể. Chi phí của Kingsoft cũng tăng lên, với khấu hao và khấu trừ tài sản tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, lên 741,4 triệu nhân dân tệ. Sự gia tăng này phản ánh khoản đầu tư lớn vào máy chủ và thiết bị mạng cần thiết để hỗ trợ các dịch vụ đám mây thông minh đang mở rộng, nhấn mạnh bản chất thâm dụng vốn của cuộc chạy đua vũ trang AI.

Tencent Cloud đạt cột mốc lợi nhuận năm 2025

Mảng đám mây của Tencent cũng đã quay đầu, báo cáo lợi nhuận quy mô lớn lần đầu tiên trong cả năm tài chính 2025. Cột mốc này đạt được khi gã khổng lồ công nghệ công bố kế hoạch tăng gấp đôi chi tiêu cho AI, một động thái cho thấy niềm tin của ban lãnh đạo vào lợi nhuận dài hạn từ việc tích hợp AI. Công ty kỳ vọng rằng lợi nhuận tăng từ các hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình, như trò chơi và quảng cáo, sẽ thừa sức hấp thụ các khoản đầu tư AI gia tăng vào năm 2026.

Bằng cách tận dụng hệ sinh thái WeChat rộng lớn của mình, Tencent được định vị để kiếm tiền từ các phát triển AI của mình thông qua nhắm mục tiêu quảng cáo nâng cao, đề xuất nội dung và các tính năng trò chơi. Chiến lược này phản ánh chiến lược của các gã khổng lồ công nghệ Hoa Kỳ như Meta Platforms, nơi sự hoài nghi ban đầu của nhà đầu tư về chi phí vốn cao cuối cùng đã nhường chỗ cho sự công nhận về guồng quay kiếm tiền mạnh mẽ được tạo ra bởi AI độc quyền.

AI chấm dứt kỷ nguyên chiến tranh giá cả hủy diệt

Trong nhiều năm, ngành điện toán đám mây Trung Quốc được định nghĩa bởi cuộc cạnh tranh giá cả gay gắt làm giảm lợi nhuận của tất cả các bên. Bản chất chuyên biệt, giá trị cao của điện toán AI hiện đang thay đổi cơ bản cục diện này. Nhu cầu mạnh mẽ đối với các dịch vụ AI đang mang lại cho các nhà cung cấp đám mây quyền định giá đáng kể, cho phép họ chuyển giao chi phí và cải thiện biên lợi nhuận.

Sự thay đổi này đánh dấu một chu kỳ tăng trưởng mới cho ngành. Mặc dù phải đối mặt với chi phí chuỗi cung ứng tăng cao cho các máy chủ và thiết bị cao cấp, các công ty như Kingsoft Cloud và Tencent giờ đây có thể định giá cao hơn cho các sản phẩm AI của mình. Khả năng tạo ra lợi nhuận này, thay vì chỉ theo đuổi thị phần, báo hiệu một triển vọng lành mạnh hơn, bền vững hơn cho toàn bộ ngành đám mây Trung Quốc.