Las acciones de Zoom Video Communications avanzan tras sólidos resultados financieros y una guía mejorada

Zoom Video Communications demuestra resiliencia en medio de la debilidad general del mercado

Las acciones de Zoom Video Communications (ZM) han demostrado un notable resurgimiento, escalando un 45% desde sus mínimos de 2024 y superando significativamente a los índices de mercado más amplios. Este avance sigue a un sólido rendimiento financiero en el segundo trimestre fiscal de 2026 y una revisión optimista de sus previsiones para todo el año. En una reciente sesión de negociación donde el S&P 500 disminuyó un 0.29%, la acción de ZM subió un 1.78%, lo que subraya su actual resiliencia en el mercado.

Rendimiento financiero detallado del T2 del año fiscal 2026

El segundo trimestre fiscal de Zoom, que finalizó el 31 de julio de 2025, reveló sólidos resultados operativos. Los ingresos totales alcanzaron los 1,217.2 millones de dólares, marcando un aumento del 4.7% interanual, lo que representa la tasa de crecimiento trimestral más alta en once períodos. El segmento Empresarial fue un motor principal, con ingresos que crecieron un 7.0% interanual hasta los 730.7 millones de dólares, constituyendo ahora el 60% de los ingresos totales. Las ganancias por acción (BPA) no GAAP para el trimestre se situaron en 1.53 dólares, un aumento del 10.0% con respecto al año anterior.

Los indicadores de salud financiera también mostraron una fuerza considerable. El flujo de caja libre aumentó casi un 40% interanual hasta los 508.0 millones de dólares, con un flujo de caja operativo que alcanzó los 516 millones de dólares, frente a los 449.3 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Un factor clave para este impulso positivo es la expansión de su base de clientes de alto valor, con el número de clientes que contribuyen con más de 100,000 dólares en ingresos de los últimos 12 meses aumentando un 8.7% interanual hasta 4,274.

Tras estos sólidos resultados, Zoom mejoró sus previsiones de ventas para todo el año a un rango de 4,825 mil millones a 4,835 mil millones de dólares, un aumento con respecto a la previsión anterior de 4,80 mil millones a 4,81 mil millones de dólares. La guía de flujo de caja libre para todo el año también se elevó a entre 1,74 mil millones y 1,78 mil millones de dólares, desde el rango anterior de 1,68 mil millones a 1,72 mil millones de dólares.

Reacción del mercado y catalizadores subyacentes

La reacción positiva del mercado al rendimiento de Zoom es en gran parte atribuible a la combinación de métricas financieras sólidas y la guía mejorada, lo que ha reforzado la confianza de los inversores. El enfoque estratégico de la compañía en la innovación de la IA también ha sido destacado como un catalizador significativo. El CEO Eric S. Yuan declaró:

"La IA está transformando la forma en que trabajamos juntos, y Zoom está a la vanguardia, impulsando la innovación que ayuda a las personas a hacer más, reducir costos y ofrecer mejores experiencias para clientes y empleados por igual."

Innovaciones como AI Companion y las herramientas avanzadas de transcripción de reuniones están ganando terreno, con los usuarios activos mensuales de AI Companion aumentando un 40% trimestre tras trimestre. Esta eficiencia operativa y el compromiso con el avance tecnológico se consideran factores clave en la capacidad de la empresa para ofrecer resultados sólidos a pesar de los desafíos macroeconómicos.

Contexto más amplio y dinámica de valoración

Si bien el rendimiento reciente de Zoom es fuerte, su valoración presenta una imagen matizada. La relación precio-beneficio (P/E) adelantada de la compañía de 13.72 es considerablemente inferior al promedio de la industria del software de 29.15, lo que podría sugerir una infravaloración basada en esta métrica. Sin embargo, su relación PEG de 10.82 supera significativamente el promedio de la industria de 2.23, lo que indica que la acción podría estar sobrevalorada en relación con su crecimiento de ganancias proyectado. Esta discrepancia subraya un riesgo potencial, lo que sugiere que el sentimiento actual de los inversores podría estar valorando una recuperación que aún no se ha materializado por completo en las tasas de crecimiento a largo plazo.

Los analistas proyectan una tasa de crecimiento anualizada del 3% durante los próximos tres años, lo que se encuentra por debajo del crecimiento anual proyectado del 12% de la industria del software. A pesar de esto, Zoom mantiene un balance sólido con 7,8 mil millones de dólares en efectivo y sin deuda, lo que proporciona una base financiera sólida.

Perspectivas de los analistas y futuro

El sentimiento de los analistas hacia Zoom está algo dividido. Zacks Investment Research ha emitido una "Zacks Rank #1 (Compra Fuerte)" para ZM, citando revisiones alcistas del BPA y un historial de sólido rendimiento de las acciones clasificadas con el número 1. Sin embargo, otros analistas, como Keybanc, mantienen una calificación de "Infraponderar", lo que refleja una postura más cautelosa. Los inversores institucionales también han mostrado una confianza mixta con respecto a la estrategia de la empresa impulsada por la IA.

De cara al futuro, varios factores serán cruciales para el impulso sostenido de Zoom. La capacidad de la empresa para navegar por los persistentes vientos en contra macroeconómicos y las amenazas competitivas dentro del panorama de la IA en rápida evolución será primordial. Los inversores seguirán de cerca el crecimiento continuo de su segmento empresarial y la tasa de adopción de sus innovaciones en IA. Si bien el BPA diluido no GAAP de la compañía para todo el año fiscal se proyecta entre 5.81 y 5.84 dólares, y los ingresos para todo el año fiscal entre 4.825 mil millones y 4.835 mil millones de dólares, la sostenibilidad de su trayectoria de crecimiento, particularmente en comparación con las tendencias más amplias de la industria, sigue siendo un punto de observación clave. Los indicadores técnicos también sugieren la posibilidad de condiciones de sobrecompra, lo que justifica una observación cuidadosa a corto plazo.