Lợi nhuận quý 4 của Xiaomi dự kiến giảm 19% do chi phí chip nhớ tăng vọt

Dự báo đồng thuận của môi giới dự kiến lợi nhuận giảm 19,3%

Trước báo cáo thu nhập vào ngày 24 tháng 3, dự báo đồng thuận từ sáu công ty môi giới cho thấy lợi nhuận ròng điều chỉnh phi IFRS của Xiaomi cho quý 4 năm 2025 sẽ là 6,71 tỷ nhân dân tệ. Con số này đại diện cho mức giảm đáng kể 19,3% so với 8,316 tỷ nhân dân tệ được báo cáo trong cùng kỳ năm trước. Kỳ vọng của các nhà phân tích có sự khác biệt rộng rãi, báo hiệu sự không chắc chắn cao, với các dự báo dao động từ mức tăng 7,2% của JPMorgan đến mức giảm 36,7% từ BofA Securities.

Bùng nổ AI và thận trọng của nhà cung cấp gây áp lực lên chi phí linh kiện

Động lực chính của sự suy giảm lợi nhuận dự kiến là chi phí linh kiện chủ chốt tăng, đặc biệt là chip nhớ DRAM và NAND. Sự phát triển toàn cầu của cơ sở hạ tầng AI đã tạo ra nhu cầu chưa từng có đối với bộ nhớ hiệu suất cao, thắt chặt nguồn cung cho tất cả người mua, bao gồm cả các công ty điện tử tiêu dùng. Áp lực về phía cung này càng trở nên trầm trọng hơn bởi các báo cáo cho thấy các nhà sản xuất bộ nhớ lớn như Samsung và SK Hynix đang thận trọng trong việc mở rộng cơ sở sản xuất, lo sợ tình trạng dư cung và giá giảm trong tương lai. Động thái này giữ cho giá linh kiện ở mức cao đối với các khách hàng như Xiaomi.

Xiaomi đối mặt với vấn đề tăng giá

Sự tăng vọt chi phí linh kiện đặt Xiaomi vào một vị thế chiến lược khó khăn. Công ty đối mặt với một lựa chọn quan trọng: hoặc hấp thụ chi phí cao hơn, điều này sẽ trực tiếp làm giảm biên lợi nhuận của họ, hoặc chuyển gánh nặng đó cho khách hàng bằng cách tăng giá điện thoại thông minh. Chiến lược sau tiềm ẩn rủi ro làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng và mất thị phần trong một môi trường cạnh tranh. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao hướng dẫn của ban quản lý về chiến lược định giá và triển vọng biên lợi nhuận trong cuộc gọi thu nhập sắp tới, vì đây sẽ là yếu tố quyết định chính cho tình hình tài chính của công ty trong các quý tới.