BOCI dự báo lợi nhuận quý 4 của Xiaomi đạt 5,5-6 tỷ NDT
Ngân hàng Quốc tế Trung Quốc (BOCI) dự báo doanh thu của Xiaomi trong quý 4 năm 2025 sẽ tăng 8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 117,6 tỷ Nhân dân tệ. Mức tăng trưởng khiêm tốn này phản ánh sự yếu kém kéo dài trong các lô hàng điện thoại thông minh và sự chậm lại đáng kể trong mảng kinh doanh Internet of Things (IoT) của công ty. Báo cáo dự báo lợi nhuận ròng điều chỉnh của Xiaomi trong quý sẽ nằm trong khoảng 5,5 tỷ đến 6 tỷ Nhân dân tệ. Doanh số bán hàng bền vững từ mảng xe điện (EV) của công ty đã bù đắp một phần cho hiệu suất kém trong các phân khúc điện tử truyền thống của hãng.
Biên lợi nhuận gộp dự kiến thu hẹp 2 điểm phần trăm do chi phí tăng
Khả năng sinh lời của Xiaomi dự kiến sẽ đối mặt với áp lực đáng kể, với BOCI dự báo biên lợi nhuận gộp tổng thể sẽ thu hẹp 2 điểm phần trăm so với mức 22,9% của quý 3 năm 2025. Sự sụt giảm này được cho là do một số yếu tố, bao gồm giá bộ nhớ tăng ảnh hưởng đến mảng điện thoại thông minh và hoạt động khuyến mãi gia tăng cho các sản phẩm IoT. Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng cơ cấu sản phẩm xấu đi trong mảng EV và chi phí hoạt động cuối năm cao hơn là những yếu tố kéo giảm lợi nhuận. Chỉ có phân khúc dịch vụ internet được kỳ vọng sẽ duy trì khả năng sinh lời ổn định.
Các nhà phân tích vẫn duy trì xếp hạng Mua bất chấp những khó khăn
Bất chấp triển vọng ngắn hạn đầy thách thức, BOCI vẫn duy trì xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu Xiaomi (01810.HK) và giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 47,88 HKD. Dự báo này nêu bật những khó khăn trong hoạt động có thể làm giảm tâm lý nhà đầu tư trước khi công bố báo cáo thu nhập chính thức. Báo cáo của BOCI tiếp nối phân tích tương tự từ Citi, nơi cũng gần đây đã lưu ý rằng họ dự kiến kết quả quý của Xiaomi sẽ bỏ lỡ dự báo và sau đó đã cắt giảm giá mục tiêu xuống 42 USD. Thị trường đã phản ứng với những kỳ vọng này, với cổ phiếu Xiaomi giảm 5,1% trong giao dịch gần đây.
Edgen Stock·Mar 02 2026, 06:55
