Wells Fargo đã công bố các dịch vụ thu nhập cố định mới và một cơ sở nợ đáng kể cho Aequum Capital, tận dụng chiến lược việc dỡ bỏ giới hạn tài sản gần đây. Những động thái này được thiết lập để đẩy nhanh sự tăng trưởng của ngân hàng trong lĩnh vực cho vay doanh nghiệp, quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư, báo hiệu một lập trường tích cực hơn về mở rộng sau nhiều năm bị hạn chế về quy định.

Wells Fargo & Company (WFC) gần đây đã công bố một loạt các động thái tài chính chiến lược, bao gồm các dịch vụ thu nhập cố định mới và một cơ sở nợ đáng kể, báo hiệu một quỹ đạo rõ ràng cho sự tăng trưởng nhanh chóng sau khi Cục Dự trữ Liên bang dỡ bỏ giới hạn tài sản của mình. Những sáng kiến này nhấn mạnh sự tập trung mới của ngân hàng vào việc mở rộng năng lực cho vay doanh nghiệp, quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ cách những phát triển này sẽ định hình hiệu quả tài chính và vị thế chiến lược của WFC trong những năm tới.

Các dịch vụ tài chính và đối tác chiến lược

Wells Fargo đã tiến hành củng cố vị thế tài chính và tối ưu hóa cấu trúc vốn của mình thông qua việc phát hành một loạt trái phiếu trung hạn mới. Chúng bao gồm 1,5 tỷ USD Trái phiếu lãi suất cố định chuyển đổi thành thả nổi có thể mua lại ưu tiên đáo hạn ngày 15 tháng 9 năm 2029, 750 triệu USD Trái phiếu lãi suất thả nổi có thể mua lại ưu tiên đáo hạn cùng ngày, và 1,75 tỷ USD Trái phiếu lãi suất cố định chuyển đổi thành thả nổi có thể mua lại ưu tiên đáo hạn ngày 15 tháng 9 năm 2036. Việc phát hành này nhằm mục đích cung cấp sự linh hoạt trong việc quản lý danh mục nợ và hỗ trợ các mục tiêu tài chính dài hạn của ngân hàng.

Trong một diễn biến song song, Wells Fargo đang dẫn đầu một cơ sở nợ 250 triệu USD mới cho Aequum Capital Financial, LLC, một công ty cho vay tài chính chuyên biệt đang mở rộng nhanh chóng. Khoản tài trợ chiến lược này được thiết kế để tăng cường đáng kể khả năng của Aequum trong việc mở rộng nền tảng cho vay dựa trên tài sản, cung cấp các giải pháp nợ ưu tiên tùy chỉnh cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ trên khắp Hoa Kỳ. Sự hợp tác này làm nổi bật ý định của Wells Fargo trong việc tích cực tham gia lại vào thị trường cho vay thương mại.

Tác động của việc dỡ bỏ giới hạn tài sản

Những thông báo chiến lược này được đưa ra ngay sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về việc dỡ bỏ giới hạn tài sản đã hạn chế sự tăng trưởng của Wells Fargo trong hơn bảy năm. Được áp đặt vào năm 2018 để đối phó với các hành vi lạm dụng người tiêu dùng và các sự cố tuân thủ rộng rãi, giới hạn tài sản 1,95 nghìn tỷ USD đã hạn chế khả năng của ngân hàng trong việc mở rộng bảng cân đối kế toán. Việc dỡ bỏ được coi là một thời điểm then chốt, giải phóng Wells Fargo để theo đuổi các cơ hội tăng trưởng một cách tích cực hơn. Ban lãnh đạo ngân hàng đã nhấn mạnh rằng điều này cho phép tăng cường nỗ lực tiếp thị và tăng trưởng cả tiền gửi tiêu dùng và thương mại, cùng với các sáng kiến cho vay rộng hơn.

Phân tích quỹ đạo tăng trưởng và triển vọng tài chính

Việc dỡ bỏ giới hạn tài sản cho phép Wells Fargo chủ động theo đuổi tăng trưởng trên tất cả các phân khúc kinh doanh của mình. Ngân hàng dự kiến tăng trưởng cho vay ở cả danh mục đầu tư tiêu dùng, như ô tô và thẻ tín dụng, và trong lĩnh vực thương mại và công nghiệp. Mặc dù thu nhập lãi ròng (NII) dự kiến sẽ vẫn nhất quán với năm trước, thu nhập phí đã cho thấy sự tăng trưởng, đặc biệt là trong phí tư vấn đầu tư. Ngân hàng cũng tập trung vào việc cải thiện tỷ lệ hiệu quả của mình, hiện ở mức 63%-64%, và có kế hoạch tiếp tục trả lại vốn cho cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu.

Các dự báo nội bộ của Wells Fargo cho thấy 90,6 tỷ USD doanh thu và 22,1 tỷ USD lợi nhuận vào năm 2028, điều này sẽ cần mức tăng trưởng doanh thu hàng năm là 5,3%. Tuy nhiên, việc xem xét các báo cáo tài chính gần đây, bao gồm Báo cáo thường niên 2024, không xác nhận rõ ràng các dự báo cụ thể này cho năm 2028. Báo cáo năm 2024 chỉ ra kết quả vững chắc, với 19,7 tỷ USD thu nhập ròng và 5,37 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, phần lớn được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng doanh thu dựa trên phí 15% bù đắp cho sự sụt giảm NII dự kiến.

Ảnh hưởng thị trường rộng lớn hơn và quan điểm chuyên gia

Các nhà phân tích coi việc dỡ bỏ giới hạn tài sản là một sự kiện giảm thiểu rủi ro đáng kể đối với Wells Fargo, làm thay đổi các lựa chọn chiến lược của ngân hàng. Động thái này dự kiến sẽ mở khóa tiềm năng tăng trưởng trong các lĩnh vực như ngân hàng đầu tư, cho phép ngân hàng cạnh tranh hiệu quả hơn với các đối thủ. Cổ phiếu giao dịch ở mức 0,9 lần giá trị sổ sách hữu hình, một mức chiết khấu so với các đối thủ ở mức 1,3 lần, cho thấy rằng mặc dù sự hoài nghi về sự phục hồi NII ngắn hạn vẫn tồn tại, nhưng có thể có một biên độ an toàn cho các nhà đầu tư dài hạn nếu các sáng kiến tăng trưởng chứng tỏ thành công.

Mặc dù triển vọng tích cực từ việc dỡ bỏ giới hạn tài sản, một số rủi ro vẫn còn. Các khoản vay bất động sản thương mại (CRE), lên tới 67 tỷ USD trong sổ sách của Wells Fargo, đối mặt với các lỗ hổng do giá trị sụt giảm trong các lĩnh vực văn phòng và bán lẻ. Ngoài ra, rủi ro thực hiện vẫn tồn tại, do lịch sử sai lầm về quy định của ngân hàng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các nỗ lực tuân thủ đang diễn ra của ngân hàng, vì chỉ có một trong 13 lệnh chấp thuận đã được giải quyết.

Nhìn về phía trước

Wells Fargo đặt mục tiêu tăng trưởng hữu cơ trên tất cả các phân khúc kinh doanh và duy trì một tiêu chuẩn cao cho các vụ mua lại. Công ty dự kiến tăng trưởng cho vay liên tục cho đến cuối năm và có kế hoạch cạnh tranh hơn trong việc tăng tiền gửi thương mại. Các thay đổi về quy định, bao gồm làm rõ hơn về các cải cách CCAR và Basel III, được dự đoán vào năm tới và sẽ được ngân hàng và các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ. Trọng tâm vẫn là tận dụng sự tự do mới có được từ giới hạn tài sản để mở rộng các dịch vụ cho vay và tài chính cốt lõi, từ đó nâng cao giá trị cổ đông và vị thế thị trường. Quan hệ đối tác của ngân hàng với InvestCloud để cung cấp các khoản đầu tư thay thế cũng nổi bật như một chiến lược để cân bằng rủi ro của biên lợi nhuận bị nén và củng cố quyền kinh doanh quản lý tài sản của mình, có khả năng cung cấp một điểm khác biệt có giá trị trong một môi trường cạnh tranh. Các nhà đầu tư sẽ rất muốn quan sát xem liệu ngân hàng có thể tận dụng những động thái chiến lược này để đáp ứng các dự báo tăng trưởng dài hạn đầy tham vọng và thu hẹp khoảng cách định giá với các đối thủ cạnh tranh của mình hay không. Khả năng của Wells Fargo trong việc điều hướng áp lực biên lợi nhuận đồng thời mở rộng bảng cân đối kế toán và các dịch vụ dựa trên phí sẽ rất quan trọng trong việc xác định thành công dài hạn của ngân hàng. Các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn của tăng trưởng cho vay và áp lực biên lãi ròng sẽ là những chỉ số chính về tiến độ và hiệu suất trong các quý tới.