Bang Washington áp dụng tăng thuế lãi vốn theo cấp bậc, ảnh hưởng đến nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao

Bang Washington ban hành khung thuế lãi vốn tăng cường

Chứng khoán Hoa Kỳ vẫn nhạy cảm với các thay đổi chính sách, và một thay đổi đáng kể đã xuất hiện từ Bang Washington, nơi đã thực hiện việc tăng đáng kể cấu trúc thuế lãi vốn của mình. Bang này, trước đây không có thuế lãi vốn, đã dần dần nâng mức thuế lên mức cao nhất là 9.9% đối với các khoản lãi vượt quá 1 triệu đô la, một sự phát triển được cho là sẽ ảnh hưởng đến quản lý tài sản và chiến lược đầu tư cho các cư dân có giá trị tài sản ròng cao.

Chi tiết về các thay đổi lập pháp và cấu trúc thuế

Hành trình của Bang Washington đến chế độ thuế lãi vốn hiện tại bắt đầu bằng việc ban hành ESSB 5096 vào ngày 4 tháng 5 năm 2021, giới thiệu thuế 7% đối với lãi vốn dài hạn vượt quá mức khấu trừ đã điều chỉnh theo lạm phát, ban đầu là 250.000 đô la và được đặt ở mức 270.000 đô la cho năm 2025. Thuế này, áp dụng cho lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu, trái phiếu và các khoản đầu tư khác được giữ trong hơn một năm (không bao gồm bất động sản, tài khoản hưu trí và một số doanh nghiệp nhỏ thuộc sở hữu gia đình), đã có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2022.

Thuế 7% ban đầu đã đối mặt với những thách thức pháp lý, với việc Tòa án Tối cao Quận Douglas phán quyết nó là vi hiến vào tháng 3 năm 2022. Tuy nhiên, Tòa án Tối cao Bang Washington sau đó đã duy trì thuế này trong một phán quyết 7-2 vào tháng 3 năm 2023, phân loại nó là thuế tiêu thụ đặc biệt chứ không phải thuế thu nhập. Những nỗ lực tiếp theo nhằm bãi bỏ thuế thông qua Sáng kiến 2109 đã thất bại trong cuộc bỏ phiếu tháng 11 năm 2024, củng cố tính vĩnh viễn của nó.

Sự phát triển gần đây nhất, Dự luật Thượng viện 5813, được Thống đốc Bob Ferguson ký vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, đã giới thiệu một phụ phí 2.9% bổ sung đối với lãi vốn vượt quá 1 triệu đô la. Điều này nâng tổng tỷ lệ cho các khoản vượt quá này lên 9.9%, có hiệu lực hồi tố từ ngày 1 tháng 1 năm 2025. Cấu trúc phân cấp này có nghĩa là các khoản lãi lên đến 1 triệu đô la vẫn bị đánh thuế ở mức 7%, trong khi các khoản vượt quá ngưỡng này sẽ phải chịu mức 9.9%. Ví dụ, một người sáng lập bán 4 triệu đô la cổ phiếu công ty vào giữa năm 2025 sẽ thấy 1 triệu đô la đầu tiên bị đánh thuế ở mức 7%, và 3 triệu đô la còn lại bị đánh thuế ở mức 9.9%.

Phản ứng thị trường và điều chỉnh chiến lược

Việc áp dụng mức thuế lãi vốn cao nhất 9.9% đã tạo ra một mức độ không chắc chắn nhất định, đặc biệt là trong số các nhà đầu tư và doanh nhân có giá trị tài sản ròng cao ở Bang Washington. Các cố vấn tài chính đang tích cực tư vấn cho khách hàng về các chiến lược khác nhau để quản lý rủi ro thuế tăng này. Các công ty như J.P. Morgan Private Bank đang khuyến nghị các phương pháp bao gồm xem xét di dời đến các khu vực pháp lý có thuế thấp hơn và sử dụng các cơ chế hoãn thuế tinh vi.

Cụ thể, Hợp đồng bảo hiểm biến đổi riêng lẻ (PPVA) đang được nhấn mạnh như một công cụ dành cho các cá nhân có ý định nắm giữ các khoản đầu tư kém hiệu quả về thuế, cho phép hoãn thuế đối với một lựa chọn tài sản, bao gồm các khoản đầu tư thay thế thường không tìm thấy trong các hợp đồng bảo hiểm biến đổi tiêu chuẩn. Mặc dù các khoản rút tiền từ PPVA bị đánh thuế như thu nhập thông thường và có thể chịu phạt nếu được rút trước 59½ tuổi, chúng cung cấp một phương tiện để quản lý "gánh nặng thuế" và bảo toàn tài sản trong môi trường thuế phức tạp.

Đối với những người sáng lập công ty khởi nghiệp, những thay đổi này ảnh hưởng đáng kể đến chiến lược thoái vốn và lập kế hoạch tài sản dài hạn. Việc lập kế hoạch xung quanh thời điểm của các sự kiện thanh khoản, đóng góp từ thiện và bán tài sản kinh doanh theo hình thức trả góp hoặc nhiều năm đang trở thành những cân nhắc quan trọng để giảm thiểu rủi ro thuế.

Bối cảnh rộng hơn và tác động kinh tế

Động thái của Bang Washington nhằm áp dụng thuế lãi vốn theo cấp bậc thể hiện một sự thay đổi tiến bộ trong hệ thống thuế của bang, vốn đáng chú ý là không có thuế thu nhập tiểu bang. Doanh thu tạo ra từ thuế này chủ yếu được phân bổ để hỗ trợ các dịch vụ công cộng, bao gồm "Đạo luật Khởi đầu công bằng cho trẻ em", trường học, giáo dục mầm non, các chương trình chăm sóc trẻ em và xây dựng trường học. Những người ủng hộ thuế này cho rằng nó được thiết kế để nhắm vào những người có thu nhập cao nhất của bang, với dự kiến có ít hơn 8.200 hộ gia đình sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.

Với mức thuế lãi vốn cao nhất mới là 9.9%, Washington hiện ngang hàng với Oregon và được định vị dưới California (13.3%) và Hawaii (11%), theo Tổ chức Thuế. Ngưỡng miễn trừ cao của bang có nghĩa là một tỷ lệ nhỏ hơn cư dân phải chịu thuế so với các bang khác này.

Những lo ngại về việc vốn tháo chạy—sự di cư của các cá nhân giàu có do tăng thuế—đã là một chủ đề lặp đi lặp lại trong các cuộc thảo luận công khai. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây từ Viện Nghiên cứu Chính sách và Liên minh Doanh thu Nhà nước cho thấy một thực tế nhiều sắc thái hơn. Các nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ lệ di cư hàng năm của triệu phú (2.4%) thấp hơn tỷ lệ di cư của dân số nói chung (2.9%) và thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ của những cá nhân có thu nhập thấp (4.5%). Trên thực tế, cả Massachusetts và Bang Washington đều chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể về số lượng triệu phú và tài sản của họ sau khi tăng thuế đối với những người có thu nhập cao hơn, với Washington trải qua mức tăng 46.9% trong tầng lớp triệu phú từ năm 2022 đến 2024, và tài sản của họ tăng thêm 748 tỷ đô la.

Bổ sung cho những thay đổi về thuế lãi vốn, thuế thừa kế của Washington cũng đang được sửa đổi. Có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2025, mức miễn trừ thuế thừa kế sẽ tăng lên 3 triệu đô la (được điều chỉnh theo lạm phát), nhưng đồng thời, mức thuế cận biên cao nhất sẽ tăng lên 35% đối với các tài sản chịu thuế vượt quá 9 triệu đô la, khiến nó trở thành một trong những mức thuế thừa kế tiểu bang cao nhất trên toàn quốc. Những thay đổi này áp dụng cho những người chết vào hoặc sau ngày 1 tháng 7 năm 2025.

Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai

Các chuyên gia tài chính hàng đầu nhấn mạnh tầm quan trọng thiết yếu của việc lập kế hoạch tài chính và tài sản chủ động trước những thay đổi lập pháp này. Các cố vấn khuyến nghị xem xét lại các chiến lược hiện có để có thể bao gồm việc tặng quà từ thiện thông qua các tổ chức có cấu trúc, tặng quà cho các thành viên gia đình bằng cách sử dụng các khoản miễn trừ hàng năm, và thành lập quỹ tín thác để phù hợp với các mục tiêu cá nhân và từ thiện dài hạn đồng thời giảm thiểu các nghĩa vụ thuế. Nhu cầu phối hợp nỗ lực với một cố vấn tài chính, CPA và luật sư lập kế hoạch tài sản được nhấn mạnh.

Trong tương lai, thị trường dự đoán nhu cầu tiếp tục đối với các giải pháp quản lý tài sản phức tạp có thể thích ứng với các quy định thuế đang phát triển. Sự tương tác giữa các chính sách thuế của tiểu bang và hành vi của nhà đầu tư, đặc biệt là trong số các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, sẽ vẫn là một lĩnh vực trọng tâm chính, có khả năng dẫn đến những thay đổi liên tục trong phân bổ vốn và hoạt động kinh tế trên các khu vực pháp lý thuế khác nhau. Các đối tượng nộp thuế bị ảnh hưởng sẽ cần phải tính đến các mức thuế tăng có hiệu lực hồi tố vào hồ sơ khai thuế năm 2025 của họ vào tháng 4 năm 2026.