VIX tăng vọt lên 27 khi S&P 500 giảm 4%
Sự lo lắng của thị trường gia tăng khi quý đầu tiên của năm 2026 sắp kết thúc, với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đạt gần 27 vào ngày 29 tháng 3. Mức này đưa chỉ số sợ hãi chính của thị trường vào bách phân vị thứ 93 trong phạm vi một năm của nó, cho thấy sự lo ngại tột độ của nhà đầu tư. Sự tăng vọt về biến động trùng hợp với một khởi đầu đầy thách thức đối với cổ phiếu, khi S&P 500 giảm gần 4% từ đầu năm, phản ánh những lo ngại của nhà đầu tư về căng thẳng địa chính trị và triển vọng kinh tế Hoa Kỳ không ổn định.
Lịch sử cho thấy khả năng phục hồi sau quý 1 yếu kém
Mặc dù S&P 500 đang trên đà kết thúc quý đầu tiên với kết quả âm, nhưng hiệu suất lịch sử cho thấy một khởi đầu tồi tệ không đảm bảo một năm đi xuống. Trong 50 năm qua, chỉ số này đã khởi đầu tiêu cực 18 lần. Trong nhiều trường hợp hơn là không, thị trường đã phục hồi để đạt được mức tăng trưởng cả năm. Ví dụ, vào năm 2025, S&P 500 đã giảm khoảng 4.6% trong quý đầu tiên nhưng kết thúc năm với mức tăng trưởng khỏe mạnh 16.4%. Tuy nhiên, tiền lệ cũng bao gồm những đợt suy thoái nghiêm trọng, chẳng hạn như vào năm 2008 khi mức giảm 9.9% trong quý đầu tiên đã dẫn đến mức sụt giảm 38.5% trong cả năm trong cuộc Đại suy thoái.
Tỷ lệ P/E dự phóng giảm xuống 19.7, báo hiệu cơ hội mua
Ngược lại với tâm lý giảm giá, một chỉ số định giá quan trọng cho thấy cổ phiếu có thể đã bị bán quá mức. Theo phân tích từ Citadel Securities, tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng (P/E) của S&P 500 gần đây đã giảm xuống 19.7, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 20.1. Đây là mức định giá rẻ nhất của chỉ số kể từ tháng 4 năm 2025. Dữ liệu cho thấy khi P/E dự phóng đã giảm xuống dưới 20 lần kể từ năm 2020, chỉ số đã tạo ra lợi nhuận trung bình 3.5% trong 30 ngày tiếp theo. Điều này cho thấy rằng mặc dù có những trở ngại hiện tại, định giá thấp hơn của thị trường có thể đưa ra một điểm vào chiến thuật cho các nhà đầu tư.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 15:20