Lợi nhuận của Vantiva cải thiện khi dòng tiền chuyển biến tích cực 87 triệu euro

Dòng tiền tự do phục hồi 87 triệu euro lên mức dương

Vantiva đã báo cáo một sự thay đổi tài chính đáng kể trong kết quả hoạt động ước tính năm 2025, đạt dòng tiền tự do dương 62 triệu euro. Con số này thể hiện mức tăng 87 triệu euro so với khoản lỗ 25 triệu euro được ghi nhận vào năm 2024. Sự cải thiện này đến từ lợi nhuận cao hơn và quản lý vốn kỷ luật, với các khoản đầu tư giảm 18 triệu euro so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất này nhấn mạnh sự cải thiện đáng kể về hiệu quả hoạt động và khả năng tạo tiền mặt của công ty.

Lợi nhuận cũng chứng kiến một sự tăng vọt đáng kể. EBITDA điều chỉnh tăng 33,4% lên 145 triệu euro, từ 109 triệu euro trong năm trước. Kết quả là, biên EBITDA điều chỉnh của Vantiva mở rộng từ 5,8% lên 8,3% doanh số. Theo công ty, những khoản lợi này được thúc đẩy bởi các khoản tiết kiệm từ việc tích hợp HN, vốn đã bù đắp hơn cho tác động tiêu cực của sự thay đổi cơ cấu doanh số.

Tăng trưởng băng thông rộng 9,1% không bù đắp được sự sụt giảm 37,7% của video

Hiệu suất doanh thu của công ty cho thấy một sự thay đổi chiến lược trong các phân khúc kinh doanh của mình. Tổng doanh thu năm 2025 giảm 7,0% xuống còn 1,736 tỷ euro. Sự sụt giảm này hoàn toàn do sự co lại theo chu kỳ của bộ phận sản phẩm Video, nơi doanh thu giảm mạnh 37,7% xuống còn 400 triệu euro khi khách hàng tiếp tục mất thuê bao video. Ngược lại, phân khúc Băng thông rộng đã thể hiện sức khỏe mạnh mẽ, với doanh số tăng 9,1% lên 1,336 tỷ euro.

Nhu cầu về các sản phẩm băng thông rộng sáng tạo, bao gồm thiết bị Wi-Fi 7 và DOCSIS 4.0, đã thúc đẩy tăng trưởng của phân khúc. Hiệu suất mạnh mẽ trong băng thông rộng đã đệm hiệu quả cho công ty khỏi tác động nghiêm trọng hơn của sự sụt giảm phân khúc video và là động lực chính đằng sau sự cải thiện cơ cấu lợi nhuận.

Nợ tăng lên 513 triệu euro khi công ty không đưa ra dự báo lợi nhuận năm 2026

Bất chấp kết quả hoạt động tích cực, bảng cân đối kế toán của Vantiva cho thấy đòn bẩy gia tăng. Nợ ròng danh nghĩa đạt 513 triệu euro vào cuối năm 2025, tăng 35 triệu euro so với năm trước. Vị thế tiền mặt của công ty cũng thu hẹp từ 30 triệu euro xuống 13 triệu euro. Vantiva xác nhận rằng họ hiện đang đàm phán tái cấp vốn cho khoản nợ của mình và bày tỏ sự tin tưởng vào một kết quả thành công.

Nhìn về năm 2026, Vantiva đang đặt mục tiêu đạt một năm dòng tiền tự do dương nữa. Tuy nhiên, công ty đã kiềm chế không đưa ra dự báo EBITDA, với lý do những bất ổn liên quan đến thị trường bộ nhớ biến động và các rủi ro địa chính trị gián tiếp ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Lập trường thận trọng này cho thấy rằng mặc dù quá trình phục hồi hoạt động đang diễn ra tốt đẹp, nhưng các thách thức kinh tế vĩ mô tiềm ẩn vẫn là trọng tâm chính của ban lãnh đạo.