Valley National Bancorp báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 trong bối cảnh ngân hàng khu vực bị giám sát chặt chẽ

Valley National Bancorp công bố EPS mạnh mẽ, đối mặt với khó khăn từ bất động sản thương mại trong quý 3 năm 2025

Valley National Bancorp (NASDAQ:VLY), một tổ chức ngân hàng khu vực nổi bật, đã báo cáo kết quả tài chính quý 3 năm 2025, mang đến một bức tranh đa chiều cho các nhà đầu tư. Ngân hàng đã vượt qua ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu một cách thành công, nhưng phản ứng ban đầu của thị trường lại thận trọng, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi những lo ngại dai dẳng liên quan đến rủi ro tiếp xúc với bất động sản thương mại (CRE).

Chi tiết thu nhập và hiệu quả tài chính

Trong quý 3 năm 2025, Valley National Bancorp báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP là 0,28 USD, vượt ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 0,26 USD với mức chênh lệch 0,02 USD, tương đương khoảng 7,7%. Sự vượt trội về lợi nhuận này được củng cố bởi một số cải thiện hoạt động. Tổng doanh thu trong quý đạt 511,1 triệu USD, tăng 8,5% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù con số này phù hợp với một số dự báo thị trường (ước tính đồng thuận là 510,93 triệu USD), nhưng nó hơi thấp hơn so với các dự báo khác (dự kiến 515,96 triệu USD). Thu nhập ròng quý 3 năm 2025 đạt 163,4 triệu USD, tăng đáng kể so với 133,2 triệu USD trong quý trước và 97,9 triệu USD trong quý 3 năm 2024.

Các chỉ số tài chính chính cho thấy sự củng cố hoạt động của ngân hàng. Thu nhập lãi ròng (NII) cải thiện lên 447,5 triệu USD, góp phần mở rộng biên lãi ròng (NIM) lên 3,05%, tăng 4 điểm cơ bản so với quý trước. Tỷ lệ hiệu quả cũng có sự cải thiện đáng kể, đạt 53,37% trong quý 3 năm 2025, giảm so với 55,20% trong quý 2 năm 2025. Tiền gửi cuối kỳ tăng lên 51,2 tỷ USD, trong khi tổng cho vay giảm nhẹ xuống 49,3 tỷ USD.

Phản ứng thị trường và những lo ngại tiềm ẩn

Mặc dù bất ngờ về lợi nhuận tích cực, phản ứng tức thì của thị trường lại khá trầm lắng. Cổ phiếu của Valley National Bancorp ban đầu giao dịch thấp hơn sau thông báo, với sự sụt giảm được ghi nhận trong hoạt động trước giờ giao dịch. Phản ứng thận trọng này cho thấy các nhà đầu tư tập trung cao độ vào việc doanh thu thấp hơn một chút so với dự kiến (theo một số dự báo) và, quan trọng hơn, sự gia tăng các lo ngại về chất lượng tín dụng. Các khoản vay không dồn tích tăng lên 421,5 triệu USD, tương đương 0,86% tổng cho vay, tăng từ 354,4 triệu USD (0,72%) trong quý 2 năm 2025. Một phần đáng kể của sự gia tăng này được cho là do rủi ro tiếp xúc với Bất động sản thương mại (CRE), vốn vẫn là một lĩnh vực được các nhà đầu tư ngân hàng khu vực giám sát chặt chẽ. Rủi ro tiếp xúc CRE của Valley National ở mức 353% vốn chủ sở hữu rủi ro, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành, tạo ra một yếu tố rủi ro hữu hình.

Tuy nhiên, phản ứng ngắn hạn này trái ngược với hiệu suất từ đầu năm đến nay của cổ phiếu, cho thấy mức tăng giá 18,14% và tổng lợi nhuận cổ đông 19,99% tính đến ngày 14 tháng 10 năm 2025, chứng tỏ khả năng phục hồi tiềm ẩn trong dài hạn. Dự phòng tổn thất tín dụng giảm xuống 19,2 triệu USD từ 37,8 triệu USD trong quý hai, đưa ra một tín hiệu trái chiều về xu hướng tín dụng trong tương lai.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn của ngành ngân hàng khu vực

Hiệu suất của Valley National Bancorp diễn ra trong một môi trường đầy thách thức đối với ngành ngân hàng khu vực rộng lớn hơn. Những lo ngại về các khoản vay xấu, đặc biệt là trong bất động sản thương mại, lãi suất cao và khả năng giảm giá trị tài sản tiếp tục gây áp lực lên các tổ chức này. Các ngân hàng khu vực, trung bình, có rủi ro tiếp xúc với nợ CRE cao hơn một cách không cân xứng so với các ngân hàng lớn hơn. Tình hình này đã dẫn đến các tiêu chuẩn tín dụng chặt chẽ hơn, biến động thị trường gia tăng và hiệu suất kém chung của ngành, với Chỉ số Ngân hàng Khu vực KBW Nasdaq (KRX) trải qua sự sụt giảm.

Bất chấp những khó khăn chung của ngành, Valley National Bancorp đã chứng tỏ sức mạnh hoạt động, với sự ổn định NIM cải thiện và hiệu quả tăng trong quý 1 năm 2025 vượt trội so với mức trung bình của ngành. Tỷ lệ P/E của ngân hàng đứng ở mức 13,9x, cao hơn mức trung bình 11,5x của ngành Ngân hàng Hoa Kỳ nhưng mang lại giá trị tốt hơn so với mức trung bình 15,3x của các ngân hàng cùng ngành.

Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai

Ira Robbins, CEO của Valley National Bancorp, đã đưa ra một cái nhìn lạc quan về quỹ đạo của ngân hàng:

"Kết quả quý này phản ánh đà phát triển mạnh mẽ của Valley khi khả năng sinh lời của chúng tôi đang bắt kịp với sự củng cố bảng cân đối kế toán đã diễn ra từ đầu năm 2024. Những bổ sung mới cho đội ngũ lãnh đạo của chúng tôi đã bắt đầu tác động tích cực đến việc tạo ra doanh nghiệp, cơ sở nhân tài và mô hình hoạt động chiến lược của chúng tôi."

Tâm lý của các nhà phân tích đối với VLY vẫn phần lớn là tích cực. Jefferies đã nâng cấp cổ phiếu từ "Giữ" lên "Mua", đặt mục tiêu giá là 14,00 USD. Việc nâng cấp này dựa trên niềm tin vào lộ trình rõ ràng của Valley National để đạt được lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) 15% vào giữa năm 2028 và những cải thiện dự kiến về NIM. Các công ty khác, bao gồm RBC Capital và JP Morgan, đã đưa ra xếp hạng "Vượt trội" và "Tăng tỷ trọng". Xếp hạng Quant của Seeking Alpha đặt VLY ở mức "Mua mạnh", xếp hạng cao trong số các cổ phiếu ngân hàng khu vực.

Trong tương lai, Valley National Bancorp đã cung cấp hướng dẫn tài chính cập nhật cho cả năm tài chính 2025, dự kiến tăng trưởng cho vay khoảng 3%, tăng trưởng thu nhập lãi ròng trong khoảng 8% đến 10%, và tăng trưởng thu nhập ngoài lãi từ 6% đến 10%. Công ty cũng đang thực hiện các khoản đầu tư chiến lược, bao gồm 150 triệu USD vào AI cho chuyển đổi kỹ thuật số, nhằm mục đích giảm chi phí thu hút khách hàng 20%. CEO Robbins chỉ ra rằng việc trung hòa dòng chảy CRE có thể dẫn đến tăng trưởng tổng cho vay khoảng 5% cho năm 2026.

Hiệu suất tương lai của Valley National Bancorp và ngành ngân hàng khu vực rộng lớn hơn sẽ phụ thuộc phần lớn vào sự phát triển của chất lượng cho vay CRE, các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, và những nỗ lực liên tục của ngân hàng trong việc đa dạng hóa danh mục cho vay và giảm thiểu rủi ro. Mặc dù ngành đang đối mặt với khả năng hợp nhất và sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý, một số nhà phân tích dự đoán những yếu tố thuận lợi cho các ngân hàng khu vực vào năm 2025, bao gồm đường cong lợi suất dốc hơn và hoạt động cho vay gia tăng, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.