Tăng trưởng GDP quý 4 của Mỹ giảm mạnh xuống 1.4%, làm dấy lên lo ngại suy thoái

Edgen Stock·Feb 20 2026, 13:38

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Các điểm chính

Dữ liệu sơ bộ cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn nhiều so với dự kiến trong quý 4, báo hiệu sự suy giảm đáng kể. Tình trạng tăng trưởng chậm lại chủ yếu do thâm hụt thương mại gia tăng, ngay cả khi lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt và thị trường lao động vẫn ổn định.

GDP thấp hơn dự kiến: GDP thực tế quý 4 của Mỹ tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm là 1.4%, thấp hơn nhiều so với dự báo 2.8% và chậm hơn tốc độ 4.4% của quý trước.
Lạm phát hạ nhiệt: Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, một thước đo lạm phát quan trọng của Fed, đã giảm xuống tỷ lệ hàng năm là 2.7%.
Kéo lùi từ thương mại: Thâm hụt thương mại tăng vọt, với mức thâm hụt hàng hóa hàng năm đạt kỷ lục 1.24 nghìn tỷ USD, đã kéo lùi đáng kể sản lượng kinh tế trong quý 4.

Tăng trưởng GDP của Mỹ giảm hơn một nửa xuống 1.4%

Dữ liệu sơ bộ cho thấy nền kinh tế Mỹ đã mở rộng với tốc độ 1.4% hàng năm trong quý 4, một sự giảm tốc mạnh mẽ, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà kinh tế là 2.8%. Con số này đại diện cho một sự chậm lại đáng kể so với tốc độ 4.4% được ghi nhận trong quý 3, làm tăng mối lo ngại của nhà đầu tư về nguy cơ suy thoái kinh tế. Dữ liệu tăng trưởng yếu hơn làm tăng áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang phải xem xét một chính sách tiền tệ ôn hòa hơn. Trong một thông báo đồng thời, chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của ngân hàng trung ương, đã hạ nhiệt xuống tỷ lệ 2.7% hàng năm từ 2.9% trong giai đoạn trước, cho thấy áp lực giá có thể đang giảm bớt.

Thâm hụt hàng hóa kỷ lục 1.24 nghìn tỷ USD kéo lùi tăng trưởng

Sự mất cân bằng thương mại ngày càng lớn là yếu tố chính đằng sau dữ liệu GDP yếu. Thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ đã mở rộng lên mức cao nhất mọi thời đại là 1.24 nghìn tỷ USD vào năm 2025, với mức chênh lệch hàng tháng tăng mạnh 32.6% trong tháng 12 lên 70.3 tỷ USD. Sự suy giảm này đã trực tiếp trừ vào tính toán tổng sản phẩm quốc nội. Dữ liệu cho thấy trong khi xuất khẩu giảm 1.7% trong tháng 12, nhập khẩu tăng 3.6%, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt 7.0 tỷ USD trong nguồn cung công nghiệp và 5.6 tỷ USD tăng trong hàng hóa tư bản, bao gồm các phụ kiện máy tính có khả năng được định sẵn cho các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Động thái này nhấn mạnh cách sự phụ thuộc ngày càng tăng vào hàng hóa nước ngoài đã ảnh hưởng đến sản lượng kinh tế trong nước.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống 206,000, cho thấy sự ổn định của thị trường lao động

Trái ngược với các số liệu GDP và thương mại tiêu cực, thị trường lao động cho thấy khả năng phục hồi liên tục. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của tiểu bang đã giảm 23,000 xuống mức điều chỉnh theo mùa là 206,000 trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 2. Con số này tốt hơn đáng kể so với 225,000 đơn mà các nhà kinh tế đã dự báo, cho thấy sự ổn định cơ bản trong việc làm. Sức mạnh này cung cấp một điểm đối lập với sự chậm lại kinh tế rộng lớn hơn, trình bày một bức tranh hỗn hợp cho các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã ghi nhận các dấu hiệu ổn định trên thị trường lao động, nhưng các nhà hoạch định chính sách vẫn cảnh giác với bất kỳ sự suy giảm tiềm ẩn nào.