Dự báo tăng trưởng việc làm chậm lại còn 55.000 khi rủi ro lạm phát đình trệ gia tăng
Đồng thuận thị trường dự kiến nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ tạo thêm 55.000 việc làm trong tháng 2, một sự hạ nhiệt đáng kể so với con số 130.000 được báo cáo vào tháng 1. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 4,3%. Phạm vi dự đoán rộng rãi của các nhà phân tích, từ mất 9.000 đến tăng 113.000, cho thấy mức độ không chắc chắn cao xung quanh quỹ đạo của thị trường lao động.
Sự chậm lại này xảy ra khi giá năng lượng tăng cao, do xung đột gần Eo biển Hormuz, đang làm tăng nỗi lo lạm phát. Tỷ lệ lạm phát hòa vốn 5 năm đã leo lên 2,46%, báo hiệu sự thay đổi trong định giá thị trường. Theo bộ phận giao dịch của JPMorgan, một báo cáo việc làm mạnh mẽ hiện được ưu tiên hơn, vì nó sẽ xác nhận khả năng phục hồi kinh tế. Một báo cáo yếu, dù thường thúc đẩy các cược giảm lãi suất, nhưng thay vào đó có thể châm ngòi một "giao dịch lạm phát đình trệ" khi việc làm chậm lại va chạm với lạm phát dai dẳng.
Sự ổn định thị trường lao động bị đặt dấu hỏi khi Block cắt giảm 40% nhân sự
Bên dưới các con số tiêu đề, một số yếu tố chỉ ra sự mong manh tiềm ẩn. Goldman Sachs dự báo mức tăng thậm chí còn yếu hơn, chỉ 45.000 việc làm, viện dẫn tác động của cuộc đình công 31.000 công nhân và thời tiết mùa đông khắc nghiệt đối với ngành xây dựng. Việc đóng băng tuyển dụng của chính phủ liên bang cũng tiếp tục gây áp lực lên tăng trưởng việc làm.
Nhận định về một thị trường lao động ổn định càng bị thách thức bởi sự phụ thuộc nặng nề vào ngành chăm sóc sức khỏe để tăng trưởng và mối đe dọa mới nổi từ việc sa thải do AI. Công ty công nghệ Block gần đây đã thông báo sẽ cắt giảm khoảng 4.000 việc làm, tương đương 40% lực lượng lao động của mình, với lý do tích hợp AI. Động thái này đã làm gia tăng lo ngại rằng các công ty có thể tăng tốc giảm lực lượng lao động, một xu hướng có thể làm suy yếu sự ổn định việc làm trong những tháng tới.
Fed chia rẽ về việc cắt giảm lãi suất trước cuộc họp ngày 18 tháng 3
Dữ liệu kinh tế phức tạp đã khiến Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bị chia rẽ nội bộ. Thống đốc Fed Waller đã tuyên bố rằng trừ khi dữ liệu việc làm suy yếu đáng kể, việc duy trì lãi suất hiện tại là phù hợp. Ngược lại, Thống đốc Miran đã ủng hộ bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, bắt đầu càng sớm càng tốt. Quyết định quan trọng tiếp theo sẽ được đưa ra tại cuộc họp chính sách của FOMC vào ngày 18 tháng 3.
JPMorgan đã phác thảo các phản ứng thị trường tiềm năng, với S&P 500 dự kiến sẽ giao dịch trong một phạm vi trung lập (giảm 0,5% đến tăng 0,5%) nếu tăng trưởng việc làm nằm trong khoảng từ 45.000 đến 75.000, một kịch bản có xác suất 40%. Tuy nhiên, một con số yếu hơn trong khoảng từ 15.000 đến 45.000 (xác suất 25%) có thể khiến chỉ số giảm tới 1%. Dữ liệu sẽ rất quan trọng trong việc định hình động thái tiếp theo của Fed và cung cấp một hướng đi rõ ràng hơn cho thị trường.
Edgen Stock·Mar 06 2026, 09:03