Số lượng việc làm trống tháng 8 vượt kỳ vọng, thị trường lao động vẫn thắt chặt
Thị trường lao động Hoa Kỳ tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi vào tháng 8, khi số lượng việc làm trống ghi nhận mức tăng đầu tiên trong ba tháng, lên tới 7,227 triệu. Con số này vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế là 7,190 triệu, và cao hơn con số được điều chỉnh tăng của tháng 7 là 7,208 triệu. Dữ liệu do Bộ Lao động công bố, cho thấy nhu cầu lao động vẫn tồn tại bất chấp những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn.
Đồng thời, các chỉ số quan trọng khác trong Khảo sát số lượng việc làm trống và biến động lao động (JOLTS) cũng cho thấy bức tranh chi tiết về hoạt động thị trường lao động. Số lượng tuyển dụng giảm, từ 5,240 triệu vào tháng 7 xuống 5,126 triệu vào tháng 8. Tỷ lệ tuyển dụng so với tổng số việc làm phi nông nghiệp giảm xuống 3,2%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Tương tự, tổng số lần rời việc giảm từ 5,221 triệu vào tháng 7 xuống 5,111 triệu. Trong số các lần rời việc, số lượng người tự ý bỏ việc cũng giảm, từ 3,166 triệu xuống 3,091 triệu, đạt mức thấp nhất trong năm ở mức 1,9% so với tổng số việc làm phi nông nghiệp. Số lượng sa thải và cho nghỉ việc cũng giảm từ 1,787 triệu xuống 1,725 triệu. Sự sụt giảm trong tỷ lệ tuyển dụng và bỏ việc, mặc dù số lượng vị trí tuyển dụng tăng lên, cho thấy sự chậm lại trong sự xáo trộn chung của thị trường lao động.
Hàm ý đối với chính sách tiền tệ và áp lực lạm phát
Sự gia tăng bất ngờ của số lượng việc làm trống cho thấy một thị trường lao động thắt chặt bền vững, một yếu tố được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ. Khả năng phục hồi này có thể thúc đẩy mối lo ngại về lạm phát, vì nhu cầu lao động bền vững có thể góp phần vào tăng trưởng tiền lương và sau đó là tăng giá rộng hơn. Môi trường như vậy thường củng cố lập trường của Cục Dự trữ Liên bang về việc duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để kiềm chế lạm phát.
Sự sụt giảm trong số lượng tuyển dụng và bỏ việc, mặc dù góp phần làm giảm động lực thị trường lao động, nhưng có thể nghịch lý là làm giảm một số áp lực tiền lương trực tiếp bằng cách làm cho những người mới tham gia khó tìm được việc làm hơn và những người lao động hiện tại khó đàm phán mức lương cao hơn thông qua việc thay đổi công việc. Tuy nhiên, mức độ cao tổng thể của số lượng việc làm trống cho thấy các nhà tuyển dụng vẫn đang tích cực tìm kiếm nhân tài, duy trì sự thắt chặt cơ bản. Tâm lý thị trường vẫn không chắc chắn đến hơi giảm giá, do triển vọng rằng áp lực lạm phát từ một thị trường lao động mạnh mẽ có thể đòi hỏi một chính sách tiền tệ hạn chế hơn so với dự kiến trước đây.
Hiệu suất ngành và Triển vọng kinh tế
Một phân tích về hiệu suất ngành cho thấy các xu hướng khác nhau trong thị trường lao động. Ngành chăm sóc sức khỏe và hỗ trợ xã hội tiếp tục là động lực quan trọng của tăng trưởng việc làm, chiếm bốn phần năm số việc làm mới được thêm vào khu vực tư nhân trong 12 tháng qua. Ngược lại, các ngành sản xuất hàng hóa đã trải qua tình trạng mất việc làm trong bốn tháng liên tiếp, trong khi chính phủ liên bang đã mất ròng khoảng 97.000 việc làm trong năm nay.
S&P Global Ratings dự báo tăng trưởng Tổng sản phẩm nội địa (GDP) của Hoa Kỳ là 1,9% vào năm 2025 và 1,8% vào năm 2026. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 4,6% vào giữa năm 2026, từ 4,3% vào tháng 8 năm 2025, trước khi dần trở lại mức trung bình dài hạn. Đầu tư công nghệ cao được xác định là một yếu tố thuận lợi cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Tuy nhiên, các chính sách nhập cư chặt chẽ hơn được ghi nhận là một trở ngại chính trong ngắn hạn, vì việc giảm di cư ròng có thể hỗ trợ tiền lương trong các ngành phụ thuộc nhiều vào lao động nhập cư, chẳng hạn như nông nghiệp, xây dựng và dịch vụ y tế, có khả năng góp phần vào lạm phát giá sản xuất.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới, đặc biệt là báo cáo tình hình việc làm tháng 9, để tìm kiếm thêm dấu hiệu về xu hướng thị trường lao động. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự thắt chặt thị trường lao động bền vững hoặc tăng trưởng tiền lương nhanh hơn có thể sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về các quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Sự tương tác giữa dữ liệu việc làm, các chỉ số lạm phát và chính sách của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục định hình hiệu suất thị trường chứng khoán và kỳ vọng tăng trưởng kinh tế rộng lớn hơn trong những tuần tới.
nguồn:[1] Số lượng việc làm trống tăng nhẹ vào tháng 8, cao hơn dự kiến | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4827084-job- ...)[2] Số lượng việc làm trống của Hoa Kỳ tăng trở lại 7,227 triệu vào tháng 8 - Nasdaq (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Tổng quan về số lượng việc làm trống và biến động lao động - Kết quả tháng 8 năm 2025 - Cục Thống kê Lao động (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)