Edgen Stock·Apr 01 2026, 14:23Tóm tắt chính:
Sự mở rộng của ngành sản xuất Hoa Kỳ đã bất ngờ tăng tốc trong tháng 3, đạt tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022, nhưng sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí đầu vào đang làm phức tạp thêm triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang về lạm phát và khả năng cắt giảm lãi suất. Viện Quản lý Cung ứng (ISM) báo cáo PMI Sản xuất của họ đã tăng lên 52,7, tăng 0,3 điểm phần trăm so với tháng 2 và cao hơn dự báo đồng thuận là 52,3.
Các chi tiết của báo cáo vẽ nên một bức tranh về nhu cầu vững chắc và áp lực giá tăng cao. Trong khi Chỉ số Đơn đặt hàng mới giảm nhẹ xuống mức vẫn còn mạnh là 53,5, Chỉ số Sản xuất đã tăng 1,6 điểm lên 55,1. Đáng chú ý nhất, Chỉ số Giá đã tăng vọt 7,8 điểm lên 78,3, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Điều này đánh dấu mức tăng 19,3 điểm chỉ trong hai tháng, cho thấy áp lực lạm phát đang tái hình thành trong chuỗi cung ứng sản xuất.
Số liệu quốc gia mạnh mẽ này trái ngược với một số khảo sát khu vực, chẳng hạn như báo cáo của Fed Dallas cho Texas, cho thấy hoạt động kinh doanh và việc làm bị đình trệ trong tháng 3. Tuy nhiên, con số ISM tiêu đề, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong 13 ngành công nghiệp bao gồm kim loại cơ bản và thiết bị vận tải, cho thấy nền kinh tế sản xuất rộng lớn hơn vẫn đứng vững.
Sự kết hợp giữa tăng trưởng tăng tốc và giá cả leo thang đặt ra thách thức cho Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu có thể làm giảm tính cấp bách của việc nới lỏng tiền tệ, một kịch bản có thể giữ lợi suất trái phiếu ở mức cao và củng cố đồng đô la Mỹ. Mặc dù một nền kinh tế mạnh mẽ là tích cực cho lợi nhuận doanh nghiệp trong dài hạn, nhưng nó làm giảm xác suất cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn mà thị trường chứng khoán mong đợi. Chỉ số việc làm trong báo cáo ISM vẫn ở mức thu hẹp là 48,7, cho thấy các công ty vẫn chưa tăng cường tuyển dụng, một điểm yếu mà Fed cũng sẽ lưu ý.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.