2025年第三季度，美國股市上漲，阿爾及利亞焦點股票基金在貨幣寬鬆預期中表現出色

2025年第三季度美國股市上漲，阿爾及利亞基金在聯準會政策寬鬆之際表現出色

2025年第三季度，受經濟狀況改善和企業盈利穩健的推動，美國股市呈現上升趨勢。在此環境下，阿爾及利亞焦點股票基金A類股的表現也優於羅素1000增長指數。

市場動態和主要驅動因素

2025年第三季度，標普500指數上漲8.12%，反映出市場普遍的強勢。此次表現的一個關鍵因素是聯準會政策展望的重大轉變。最初持謹慎態度，隨著勞動力市場出現軟化跡象，聯準會採取了更鴿派的立場。這最終導致9月份降息25個基點，預示著貨幣寬鬆政策的恢復，並提振了投資者信心。在此背景下，阿爾及利亞焦點股票基金在信息技術和通信服務領域保持了顯著的權重。信息技術和公用事業板塊對基金的相對表現做出了顯著貢獻，而材料和醫療保健板塊則有所拖累。

英偉達的AI驅動型崛起與詹姆斯·哈迪的利率誘導型下滑

本季度表現突出的公司是英偉達公司 (NVIDIA Corporation (NVDA))，其股價對市場收益和阿爾及利亞焦點股票基金的表現做出了顯著貢獻。該公司通過強勁的業績和指導鞏固了其在人工智能 (AI) 熱潮中的領先地位，推動了其股價。英偉達創造了歷史，成為第一家市值達到5萬億美元的公司，這一里程碑是在其市值突破4萬億美元僅僅三個月後達到的。自2022年ChatGPT推出以來，其股價上漲了12倍，這種飛速上漲凸顯了AI狂潮對更廣泛市場的深遠影響。

相反，詹姆斯·哈迪工業公司 (James Hardie Industries Plc (JHX)) 在本季度經歷了顯著下滑。這家纖維水泥產品製造商報告稱，第一季度利潤下降29%，主要原因是高昂的借貸成本。這導致其單日股價跌幅最大，在悉尼上市的股票下跌30%，市值蒸發約44億美元。該公司還對其北美業務發布了謹慎展望，預計2026財年盈利將低於市場預期，因為財務受限的美國房主推遲了大型裝修項目。

更廣闊的市場背景和影響

2025年第三季度強勁的股市表現得益於經濟狀況改善和企業盈利穩健的結合，並受到聯準會轉向貨幣寬鬆政策的進一步放大。英偉達前所未有的估值引發了關於潛在“泡沫科技估值”和當前AI驅動型反彈可持續性的爭論。其市值目前已超過整個加密貨幣市場總值，大約是歐洲基準股票指數Stoxx 600的一半。這一規模突顯了近期市場收益的集中性。

詹姆斯·哈迪面臨的困境形成了鮮明對比，說明了對利率敏感的行業以及消費者在房屋裝修等大宗商品上的支出所面臨的持續壓力。該公司悲觀的展望表明，雖然經濟的某些領域蓬勃發展，但其他領域仍在應對以高借貸成本和謹慎的消費者行為為特徵的挑戰性局面。高增長科技公司（受益於AI等長期趨勢）與更具週期性行業（應對宏觀經濟逆風）之間的業績分化，凸顯了市場內部復甦和增長動態的不平衡性。

展望：駕馭貨幣政策和行業分化

展望未來，市場參與者將密切關注聯準會關於其貨幣政策立情的進一步信號。持續的貨幣寬鬆政策可能會為股票，特別是以增長為導向的行業提供額外的推動力。然而，圍繞科技估值的爭論，以英偉達的快速崛起為例，表明需要仔細評估市場基本面。像詹姆斯·哈迪這樣的公司的表現將作為衡量更廣泛經濟健康狀況以及利率對消費驅動型行業影響的指標。受益於顛覆性技術的行業與應對宏觀經濟逆風的行業之間持續的分化，預計將繼續成為市場格局的一個決定性特徵。