Đồng Đô la Mỹ giảm xuống 97.80 khi sự hỗn loạn thuế quan của Trump khuấy động thị trường

Edgen Stock·Feb 25 2026, 10:42

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) suy yếu khi chính quyền Tổng thống Trump vội vã thực hiện các mức thuế mới sau thất bại tại Tòa án Tối cao, gây ra sự không chắc chắn đáng kể cho chính sách thương mại toàn cầu. Phản ứng hỗn loạn của chính quyền, cùng với các tín hiệu thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang, đang tạo ra những trở ngại cho đồng bạc xanh và làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng kinh tế và lạm phát trong tương lai.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống khoảng 97.80 sau khi phán quyết của Tòa án Tối cao làm vô hiệu hóa các mức thuế hiện có, thúc đẩy một phản ứng chính sách hỗn loạn từ Nhà Trắng.
Tổng thống Trump đã áp đặt mức thuế toàn cầu mới 10% theo một luật khác, gây ra sự bối rối sau khi ban đầu đe dọa mức 15% và thề sẽ thực hiện các biện pháp "ghê tởm" hơn.
Goldman Sachs dự báo khả năng tăng trưởng GDP năm 2026 bị giảm 0.4 điểm phần trăm nếu thuế suất hiệu quả tăng thêm năm điểm phần trăm, nhấn mạnh các rủi ro kinh tế.

Chỉ số Đô la giảm xuống 97.80 sau khi Tòa án Tối cao vô hiệu hóa thuế quan

Vào ngày 25 tháng 2, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống 97.80, phản ứng trước sự gia tăng không chắc chắn về chính sách thương mại của Mỹ. Động thái này diễn ra sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết tuyên bố các mức thuế "Ngày Giải phóng" của Tổng thống Trump là bất hợp pháp, tạm thời đặt lại mức thuế của Hoa Kỳ về 0 và gây ra những phản ứng thị trường mạnh mẽ. Trong phiên giao dịch trước đó, chỉ số S&P 500 mất 1.04% và chỉ số biến động VIX tăng vọt 10% khi các nhà đầu tư định giá sự khó lường mới. Chỉ số đô la tự nó giảm tới 0.45% trước khi ổn định gần 97.69, cho thấy áp lực duy trì lên đồng tiền này.

Trump áp đặt thuế quan toàn cầu mới 10%, gây ra sự hỗn loạn thương mại

Trong một phản ứng nhanh chóng và hỗn loạn, chính quyền Trump đã bỏ qua phán quyết của tòa án bằng cách áp đặt một mức thuế toàn cầu mới 10%, có hiệu lực ngay lập tức trong 150 ngày theo Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974. Động thái này diễn ra sau khi Tổng thống lần đầu tiên đe dọa mức 15% trên mạng xã hội, gây ra sự bối rối giữa các đối tác thương mại và doanh nghiệp. Sự thay đổi chính sách này tạo ra những thách thức hoạt động đáng kể cho các công ty quốc tế.

Mặc dù mức thuế suất mới 10%, thay vì mức đe dọa 15%, sẽ mang lại một số cứu trợ nhưng nó cho thấy các doanh nghiệp khó khăn như thế nào trong việc lập kế hoạch trước.

— William Bain, Trưởng phòng Chính sách Thương mại tại Phòng Thương mại Anh

Các nhà phân tích đặt câu hỏi về cơ sở pháp lý của các mức thuế mới, lưu ý rằng các điều kiện kinh tế có thể không đáp ứng các tiêu chí của luật để thực hiện. Các hành động của chính quyền, bao gồm các mối đe dọa về các biện pháp 'mạnh mẽ và ghê tởm' hơn, để ngỏ khả năng mức 15% cao hơn có thể được áp dụng bất cứ lúc nào, kéo dài sự không chắc chắn của thị trường.

Sự thận trọng của Fed và rủi ro lạm phát có thể hạn chế sự phục hồi của Đô la

Làm trầm trọng thêm áp lực lên đồng đô la, Cục Dự trữ Liên bang đã phát tín hiệu về lập trường chính sách thận trọng. Thống đốc Fed Christopher Waller tuyên bố ông sẵn sàng giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tháng 3, tùy thuộc vào dữ liệu thị trường lao động sắp tới. Xu hướng ôn hòa này làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la, đặc biệt khi các mức thuế mới đe dọa sự ổn định kinh tế. Theo các nhà kinh tế của Goldman Sachs, mức tăng 5 điểm phần trăm bổ sung trong thuế suất hiệu quả có thể làm giảm tăng trưởng GDP năm 2026 thêm 0.4 điểm phần trăm và đẩy lạm phát PCE cốt lõi lên 0.5 điểm phần trăm. Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm hơn, lạm phát cao hơn và một Fed do dự tạo ra triển vọng đầy thách thức cho đồng đô la Mỹ.