Các Ngân hàng Hoa Kỳ Bị Soi Xét Kỹ Lưỡng về Rủi Ro Cho Vay Không Rõ Ràng của Các Tổ Chức Phi Ngân Hàng

Sự giám sát ngày càng tăng đối với rủi ro cho vay của ngân hàng đối với các tổ chức phi tiền gửi

Các ngân hàng Hoa Kỳ hiện đang bị kiểm tra gắt gao hơn về các khoản cho vay đáng kể và đang tăng lên của họ đối với các tổ chức tài chính phi tiền gửi (NBFI), một phân khúc thường được gọi là ngân hàng ngầm. Cuộc giám sát này tập trung vào khoảng 1,7 nghìn tỷ đô la các khoản vay không rõ ràng, làm dấy lên mối lo ngại của các nhà quản lý về khả năng rủi ro hệ thống và sự cần thiết phải tăng cường giám sát. Tâm điểm chú ý đến những rủi ro này đã được khuếch đại bởi các sự kiện khó khăn tài chính gần đây trong ngành công nghiệp ô tô Hoa Kỳ.

Vai trò mở rộng của các tổ chức tài chính phi ngân hàng

Bức tranh về các dịch vụ tài chính đã chứng kiến sự mở rộng đáng kể của NBFI, bao gồm các thực thể như công ty thế chấp, quỹ vốn tư nhân, công ty bảo hiểm và các phương tiện chứng khoán hóa. Các tổ chức này đóng vai trò ngày càng quan trọng trong trung gian tín dụng, thường xuyên can thiệp để cung cấp các khoản vay trực tiếp với các điều khoản riêng biệt cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, giải quyết các nhu cầu mà các ngân hàng truyền thống có thể không đáp ứng được. Riêng tài sản được quản lý (AUM) trong lĩnh vực tín dụng tư nhân đã tăng vọt từ ước tính 0,2 tỷ đô la vào đầu những năm 2000 lên hơn 2,5 nghìn tỷ đô la ngày nay, theo các ước tính khác nhau của ngành.

Hoạt động cho vay của ngân hàng đối với NBFI đã cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng, tăng trung bình 26% hàng năm kể từ năm 2012. Đến quý đầu tiên của năm 2025, các khoản vay chưa thanh toán từ các ngân hàng Hoa Kỳ cho lĩnh vực NBFI đã đạt 1,14 nghìn tỷ đô la, tăng đáng kể so với khoảng 200 tỷ đô la vào năm 2010. Danh mục này hiện chiếm hơn 10% tổng số khoản vay của ngân hàng, với các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ có tài sản vượt quá 100 tỷ đô la nắm giữ sự tập trung đáng kể nhất của những rủi ro này. Các cam kết cho vay đối với các ngân hàng ngầm từ 31 ngân hàng lớn nhất tham gia vào bài kiểm tra căng thẳng năm 2024 của Cục Dự trữ Liên bang lên tới 2,2 nghìn tỷ đô la tính đến quý 3 năm 2023, chiếm 32% tổng cam kết cho vay của họ.

Tính liên kết và các lỗ hổng đã được xác định

Tính không rõ ràng vốn có của nhiều hoạt động NBFI, cùng với việc giám sát quy định thường nhẹ hơn hoặc phân mảnh so với các ngân hàng truyền thống, đặt ra những thách thức trong việc đánh giá các rủi ro liên quan. Các nhà quản lý đã bày tỏ lo ngại về các lỗ hổng chính bao gồm sự không khớp thanh khoản, đòn bẩy không bền vững và sự liên kết sâu sắc giữa hệ thống ngân hàng và phi ngân hàng. Các sự kiện lịch sử, chẳng hạn như