Lợi suất trái phiếu kho bạc 5 năm của Mỹ giảm xuống dưới 4% trong bối cảnh thị trường trái phiếu thay đổi

Edgen Stock·Mar 30 2026, 15:05

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Một diễn biến đáng kể trên thị trường trái phiếu Mỹ cho thấy lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong tâm lý nhà đầu tư và triển vọng kinh tế. Sự sụt giảm này làm cho nợ chính phủ kém hấp dẫn hơn và có thể chuyển hướng vốn sang các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 5 năm chuẩn của Mỹ đã giảm 10 điểm cơ bản xuống còn 3,97%.
Lợi suất trái phiếu chính phủ có kỳ hạn từ 2 đến 7 năm cũng giảm ít nhất 10 điểm cơ bản.
Lợi suất thấp hơn làm giảm tỷ lệ chiết khấu trên thu nhập tương lai, khiến cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu tăng trưởng, trở nên hấp dẫn hơn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc trung hạn giảm 10 điểm cơ bản

Thị trường trái phiếu Hoa Kỳ báo hiệu một sự thay đổi đáng chú ý khi lợi suất trái phiếu kho bạc 5 năm giảm 10 điểm cơ bản xuống 3,97%. Mức giảm dưới ngưỡng 4% quan trọng này cho thấy nhu cầu đối với nợ chính phủ đang tăng lên. Động thái này không phải là cá biệt, vì lợi suất trên toàn bộ đường cong trung hạn, kéo dài từ kỳ hạn 2 năm đến 7 năm, đều ghi nhận mức giảm từ 10 điểm cơ bản trở lên. Sự sụt giảm rộng khắp này trong chi phí vay cho thấy thị trường đang định giá lại rộng rãi hơn các kỳ vọng về chính sách kinh tế hoặc tiền tệ.

Lãi suất giảm có thể thúc đẩy định giá cổ phiếu tăng trưởng

Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu chính phủ này có tác động trực tiếp đến thị trường cổ phiếu. Lãi suất trái phiếu kho bạc đóng vai trò là lãi suất phi rủi ro chuẩn trong các mô hình định giá, và việc giảm lãi suất thường làm cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Khi lợi suất giảm, tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính giá trị hiện tại của thu nhập doanh nghiệp trong tương lai cũng giảm. Động thái này thúc đẩy giá trị lý thuyết của cổ phiếu, đặc biệt đối với các công ty tăng trưởng và công nghệ mà định giá của họ phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng lợi nhuận dài hạn. Động thái này có thể khuyến khích các nhà đầu tư chuyển vốn từ các tài sản trú ẩn an toàn có lợi suất thấp hơn sang cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.