Urban Outfitters vượt dự báo lợi nhuận quý 2 năm 2025 giữa biến động ngành

Urban Outfitters, Inc. (NASDAQ:URBN) đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 2 năm tài chính 2025, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu và doanh thu vượt qua ước tính đồng thuận của các nhà phân tích. Hiệu suất này đã dẫn đến việc điều chỉnh mục tiêu giá của các nhà phân tích, báo hiệu tiềm năng tăng giá cho cổ phiếu, mặc dù có những lo ngại của thị trường về mức tồn kho.

Hiệu suất chi tiết quý 2 năm 2025 và phản ứng thị trường

Urban Outfitters đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 2 năm 2025 là 1.58 đô la, vượt đáng kể ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 1.44 đô la. Doanh thu trong quý đạt 1.50 tỷ đô la, cũng cao hơn ước tính đồng thuận 1.48 tỷ đô la, thể hiện mức tăng 11.3% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ suất lợi nhuận gộp cũng tăng 113 điểm cơ bản so với năm trước, với tổng lợi nhuận tăng 14.8% lên 566.2 triệu đô la.

Phân khúc dịch vụ đăng ký Nuuly của công ty đã chứng minh sự tăng trưởng vượt trội, tăng vọt 53% với mức tăng 48% số lượng người đăng ký hoạt động. Doanh số ròng tương đương của phân khúc bán lẻ cũng tăng 5.6%, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng dương ở mức một chữ số vừa phải ở cả doanh số bán hàng tại cửa hàng bán lẻ và kênh kỹ thuật số trên các thương hiệu như Free People (6.7%), Anthropologie (5.7%) và Urban Outfitters (4.2%).

Mặc dù có những con số mạnh mẽ này, cổ phiếu đã trải qua một sự sụt giảm 6.8% trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố thu nhập. Một mối quan tâm chính đối với các nhà đầu tư là sự gia tăng 15.1% so với cùng kỳ năm trước về tồn kho, tổng cộng 91.5 triệu đô la, vượt xa mức tăng trưởng doanh số tương đương và gợi ý các vấn đề tiềm ẩn về tồn kho quá mức. Hệ số beta của công ty là 1.26 cho thấy sự biến động cao hơn so với thị trường rộng lớn hơn, cho thấy những biến động giá lớn hơn để đáp ứng với các biến động thị trường.

Sửa đổi của nhà phân tích và bối cảnh định giá

Sau khi vượt xa kỳ vọng về thu nhập, các nhà phân tích đã sửa đổi mục tiêu giá của họ cho URBN. Vào ngày 28 tháng 8 năm 2025, nhà phân tích Lorraine Hutchinson của B of A Securities đã duy trì xếp hạng 'Mua mạnh' và tăng mục tiêu giá từ 90.00 đô la lên 93.00 đô la, cho thấy tiềm năng tăng giá 27.40%. Sau đó, vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, nhà phân tích Jay Sole của UBS đã duy trì xếp hạng 'Giữ' nhưng nâng mục tiêu giá từ 78.00 đô la lên 79.00 đô la, dự kiến tiềm năng tăng giá 8.22%.

"Nhìn chung, 11 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu Urban Outfitters có xếp hạng đồng thuận là 'Mua' với mục tiêu giá trung bình là 81.91 đô la, dự báo mức tăng 12.21% về giá cổ phiếu trong năm tới."

Nhìn chung, 11 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu Urban Outfitters có xếp hạng đồng thuận là 'Mua' với mục tiêu giá trung bình là 81.91 đô la, dự báo mức tăng 12.21% về giá cổ phiếu trong năm tới, với mục tiêu dao động từ 70 đô la đến 93 đô la. Về định giá, tỷ lệ P/E của URBN ở mức 10.86, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 164.05 nhưng cao hơn một số đối thủ như Abercrombie & Fitch (P/E: 9.06) và Gap (P/E: 9.53). Tỷ lệ P/B là 1.99 cho thấy một mức phí bảo hiểm vừa phải so với giá trị sổ sách. Tỷ lệ PEG hàng năm là 0.32 gợi ý khả năng bị định giá thấp nếu tăng trưởng thu nhập ổn định, mặc dù PEG quý là âm.

Bối cảnh bán lẻ rộng lớn hơn và triển vọng tương lai

Ngành bán lẻ hiện đang điều hướng một môi trường năng động được đặc trưng bởi sự thay đổi ưu tiên của người tiêu dùng và áp lực kinh tế vĩ mô. Trong khi một số phân khúc như Vật liệu xây dựng và Dịch vụ ăn uống đang có đà phát triển, các danh mục không thiết yếu, bao gồm quần áo, đang đối mặt với những khó khăn do tồn kho quá mức và lạm phát chi phí do thuế quan. Chỉ số thu nhập bán lẻ và nhà hàng Hoa Kỳ của LSEG cho quý 2 năm 2025 dự kiến mức tăng trưởng 5.7% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù điều này che giấu những khác biệt đáng kể, với ngành Dệt may, May mặc & Hàng xa xỉ dự kiến giảm 41.4% thu nhập. Urban Outfitters hoạt động trong một không gian nằm giữa những thái cực này.

Trong tương lai, Urban Outfitters dự kiến doanh số toàn công ty sẽ tăng trưởng ở mức một chữ số cao trong quý 3 năm tài chính 2026. Doanh số tương đương trong phân khúc bán lẻ dự kiến sẽ tăng ở mức một chữ số vừa phải, với mức tăng trưởng tương tự trên các thương hiệu Anthropologie, Free People và Urban Outfitters. Doanh nghiệp đăng ký Nuuly dự kiến sẽ mang lại mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số vừa phải.

Công ty dự báo biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện khoảng 100 điểm cơ bản cho cả năm tài chính 2026, bao gồm mức cải thiện dự kiến khoảng 50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm, ngay cả sau khi hấp thụ khoảng 75 điểm cơ bản áp lực biên lợi nhuận gộp từ thuế quan. Chi phí vốn cho năm tài chính 2026 được dự kiến khoảng 270 triệu đô la, với kế hoạch mở 69 cửa hàng mới đồng thời đóng cửa 17 cửa hàng. Việc quản lý liên tục mức tồn kho, đã tăng 15.1% so với cùng kỳ năm trước tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2025, sẽ vẫn là trọng tâm chính của công ty trong việc điều hướng bối cảnh bán lẻ cạnh tranh.