United Parks & Resorts (PRKS) tăng trưởng sau ủy quyền mua lại cổ phần và việc đưa vào chỉ số S&P SmallCap 600

Phản ứng của thị trường đối với các hành động của công ty

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến những biến động đáng kể trong phân khúc vốn hóa nhỏ, với cổ phiếu United Parks & Resorts Inc. (PRKS) tăng giá sau hai diễn biến lớn của công ty: một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu đô la mới được ủy quyền và việc sắp được đưa vào chỉ số S&P SmallCap 600. Những hành động này đã thúc đẩy tâm lý thị trường tích cực và sẵn sàng ảnh hưởng đến cơ sở nhà đầu tư của công ty.

Chi tiết các bước đi chiến lược

Vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, các cổ đông của United Parks & Resorts đã phê duyệt một ủy quyền mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu đô la mới. Chương trình này, không có giới hạn thời gian xác định, cho phép công ty mua lại cổ phiếu phổ thông thông qua nhiều cơ chế khác nhau, bao gồm mua trên thị trường mở và các giao dịch đàm phán riêng. Một điều kiện quan trọng của ủy quyền này là sẽ không có thêm cổ phiếu nào được mua lại nếu điều đó khiến tỷ lệ sở hữu cổ phiếu phổ thông của Hill Path Capital đạt hoặc vượt quá 70%. CEO Marc Swanson nhấn mạnh bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và khả năng tạo dòng tiền tự do của công ty là động lực cho khoản đầu tư chiến lược này vào cổ phiếu của chính mình, nhằm mục đích hoàn trả vốn cho các cổ đông.

Đồng thời, United Parks & Resorts dự kiến sẽ tham gia chỉ số S&P SmallCap 600, có hiệu lực trước khi thị trường mở cửa vào Thứ Hai, ngày 8 tháng 9 năm 2025, thay thế Foot Locker Inc. (FL). Việc đưa vào này, được công bố vào khoảng ngày 2-3 tháng 9 năm 2025, định vị PRKS trong một chỉ số chuẩn được theo dõi bởi một lượng lớn đầu tư thụ động.

Phân tích phản ứng thị trường ngay lập tức

Hai thông báo đã gây ra phản ứng tích cực ngay lập tức trên thị trường. Cổ phiếu PRKS tăng vọt 4,7% trong giao dịch trước thị trường sau tin tức về việc đưa vào chỉ số. Phản ứng này phù hợp với các mô hình lịch sử, nơi các công ty được thêm vào S&P SmallCap 600 thường trải qua một sự tăng giá 5-7% tại thời điểm công bố. Việc đưa vào dự kiến sẽ tạo ra nhu cầu mua mới từ các quỹ chỉ số, đòi hỏi sự tái cân bằng của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và các phương tiện theo dõi chỉ số khác. Ví dụ, SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM), với 12,58 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM), dự kiến sẽ mua bắt buộc cổ phiếu PRKS.

Chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu đô la, đại diện cho khoảng 16,7% vốn hóa thị trường 2,99 tỷ đô la của công ty tính đến tháng 9 năm 2025, càng củng cố thêm sự tự tin của ban quản lý. Việc mua lại cổ phiếu thường làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành, điều này có thể nâng cao thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và thể hiện cam kết trả lại cho cổ đông. Hành động của công ty này, kết hợp với việc đưa vào chỉ số, báo hiệu một cách tiếp cận chủ động đối với hiệu quả sử dụng vốn.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa tài chính

Việc đưa PRKS vào S&P SmallCap 600 làm nổi bật hồ sơ tài chính của nó, phù hợp với trọng tâm của chỉ số về các tiêu chí chất lượng, lợi nhuận và thanh khoản. Sự khác biệt này đáng chú ý khi so sánh với các chỉ số chuẩn như Russell 2000, có tỷ lệ các công ty không có lợi nhuận cao hơn. Mặc dù có những yếu tố xúc tác tích cực này, PRKS đã hoạt động kém hiệu quả từ đầu năm đến nay, với cổ phiếu giảm 4,9% và giao dịch 9,3% dưới mức cao nhất 52 tuần là 60,29 đô la từ tháng 12 năm 2024, có khả năng cho thấy sự định giá thấp trước những diễn biến này.

Hiệu quả tài chính của công ty đã cho thấy kết quả trái chiều. Trong quý 2 năm 2025, United Parks & Resorts báo cáo lượng khách tham dự là 6,2 triệu lượt khách, tăng 0,8% so với quý 2 năm 2024. Tuy nhiên, tổng doanh thu quý 2 năm 2025 giảm 1,5% xuống còn 490,2 triệu đô la, và thu nhập ròng giảm 12,1% xuống còn 80,1 triệu đô la. EBITDA điều chỉnh trong quý là 206,3 triệu đô la, bỏ lỡ một số kỳ vọng của nhà phân tích. Công ty duy trì tỷ lệ đòn bẩy ròng tổng thể là 3 lần và sở hữu khoảng 883 triệu đô la tổng thanh khoản có sẵn, bao gồm 194 triệu đô la tiền mặt, tính đến tháng 6 năm 2025. Sự ổn định tài chính này củng cố khả năng mua lại cổ phiếu của nó.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích đã đưa ra nhiều quan điểm khác nhau về PRKS. Mizuho đã nâng mục tiêu giá lên 46,00 đô la trong khi duy trì xếp hạng "Hoạt động kém hiệu quả", với lý do hiệu quả tài chính gần đây. Ngược lại, Stifel duy trì xếp hạng "Mua", mặc dù với mục tiêu giá được hạ xuống 63,00 đô la, gán một số sụt giảm hiệu suất gần đây cho các tác động của thời tiết. Mục tiêu giá đồng thuận cho PRKS là 62,78 đô la, ngụ ý mức tăng 19% so với mức hiện tại, cho thấy sự lạc quan về quỹ đạo tương lai của cổ phiếu.

Triển vọng và những cân nhắc trong tương lai

Những lợi ích tức thời của việc đưa vào S&P SmallCap 600 bao gồm thanh khoản được nâng cao và khả năng hiển thị tăng lên, điều này có thể dẫn đến việc tái định giá cổ phiếu. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng những lợi ích này không phải là sự cải thiện nội tại đối với các nguyên tắc cơ bản của công ty. Tăng trưởng bền vững cuối cùng sẽ phụ thuộc vào các cải tiến hoạt động và khả năng của công ty trong việc điều hướng các rủi ro thị trường như tác động của thời tiết, cạnh tranh, bất ổn kinh tế và biến động du lịch quốc tế. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo thu nhập trong tương lai và việc thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu để đánh giá tác động dài hạn của các quyết định chiến lược này. Mặc dù việc đưa vào chỉ số cung cấp một yếu tố xúc tác quan trọng trong ngắn hạn, nhưng khả năng của công ty trong việc mang lại hiệu suất hoạt động nhất quán sẽ là tối quan trọng để tạo ra giá trị cổ đông bền vững. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng thu nhập 11,9% cho các công ty vốn hóa nhỏ trong nửa cuối năm 2025, một xu hướng rộng hơn có thể mang lại động lực cho PRKS nếu nó tận dụng vị thế thị trường được cải thiện của mình.