UBS dự báo thị trường Trung Quốc tăng 20%, hạ cấp công nghệ

MSCI Trung Quốc đối mặt với tiềm năng tăng 20% hoặc giảm 7% lợi nhuận

Thị trường chứng khoán Trung Quốc đang ở một bước ngoặt quan trọng khi các công ty vật lộn với chi phí đầu vào tăng cao. Giá hàng hóa toàn cầu, vốn đã tăng 9% vào năm ngoái và tiếp tục leo thang, buộc các doanh nghiệp phải lựa chọn giữa việc tăng giá hoặc chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn. Một báo cáo mới của UBS vạch ra hai kịch bản khác nhau cho nửa cuối năm. Nếu các công ty có thể tăng giá thành công và Trung Quốc chuyển sang một chu kỳ lạm phát tích cực, ngân hàng dự kiến chỉ số MSCI Trung Quốc sẽ có tiềm năng tăng 20%. Tuy nhiên, nếu sức mạnh định giá suy yếu và khối lượng bán hàng giảm, các thành phần của chỉ số có thể chịu mức giảm khoảng 7% trong lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

UBS cắt giảm tiếp xúc công nghệ do rủi ro AI và chi phí

Để phản ứng với triển vọng phân đôi này, UBS đã điều chỉnh chiến lược các khuyến nghị danh mục đầu tư của mình, tránh xa các lĩnh vực dễ bị tổn thương bởi áp lực chi phí và sự gián đoạn. Ngân hàng đã hạ cấp ngành phần mềm xuống Mức khuyến nghị "Thiếu cân" (Underweight), với lý do định giá cao và sự không chắc chắn liên tục từ trí tuệ nhân tạo. UBS cũng giảm tiếp xúc với ngành internet, loại NetEase khỏi danh mục đầu tư của mình do lo ngại về quy định và sự gián đoạn của AI. Hơn nữa, thiết bị gia dụng và điện tử tiêu dùng cũng bị hạ cấp xuống Mức khuyến nghị "Thiếu cân" vì sự nhạy cảm của chúng đối với chi phí đầu vào cao hơn. Mặc dù thận trọng hơn về công nghệ nói chung, UBS lưu ý rằng Tencent và Alibaba vẫn là những lựa chọn ưu tiên để các nhà đầu tư tiếp cận việc kiếm tiền từ AI và các mô hình ngôn ngữ lớn ở Trung Quốc. Ngân hàng cũng chuyển lập trường của mình đối với bất động sản và hàng tiêu dùng thiết yếu sang "Trung lập".