UBS hạ mục tiêu giá Li Auto xuống 23 USD do khó khăn với EREV

UBS cắt giảm dự báo doanh thu của Li Auto 30%

UBS đã hạ mục tiêu giá đối với Li Auto (LI.US) từ 30 USD xuống 23 USD, báo hiệu lo ngại về khả năng sinh lời của dòng xe điện mở rộng (EREV) của hãng. Ngân hàng cũng cắt giảm đáng kể 30% dự báo doanh thu cho giai đoạn 2026-2027. Việc điều chỉnh này phản ánh một môi trường thị trường đầy thách thức, đặc trưng bởi những trở ngại về khối lượng bán hàng, cơ cấu sản phẩm, giá cả và chi phí tổng thể.

Các nhà phân tích tại ngân hàng dự đoán rằng những áp lực này sẽ siết chặt lợi nhuận của Li Auto, với biên lợi nhuận ròng có thể sẽ duy trì ở mức một con số thấp cho đến năm 2027. Việc hạ cấp phản ánh một sự điều chỉnh lại kỳ vọng rộng lớn hơn khi nhà sản xuất xe điện này điều hướng động lực thị trường cạnh tranh gay gắt.

Cuộc chiến giá EV khốc liệt tại Trung Quốc làm giảm biên lợi nhuận

Những khó khăn mà Li Auto đang đối mặt là biểu hiện của một môi trường cạnh tranh khốc liệt hơn tại thị trường xe điện Trung Quốc. Ngành công nghiệp này được các nhà điều hành gọi là “Tốc độ Trung Quốc”—chu kỳ phát triển nhanh chóng và cắt giảm chi phí không ngừng, tạo áp lực lớn lên tất cả các nhà sản xuất. Môi trường này đã châm ngòi cho một cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn lợi nhuận trên toàn ngành.

Trong khi cuộc cạnh tranh này thúc đẩy đổi mới nhanh chóng, nó cũng tạo ra rủi ro hệ thống đối với sự ổn định tài chính của các nhà sản xuất ô tô. Cuộc đấu tranh của Li Auto với doanh số và giá cả là hệ quả trực tiếp của thị trường nội địa siêu cạnh tranh này, nơi các đối thủ liên tục tung ra các mẫu xe mới và cắt giảm giá để giành thị phần.

Mẫu SUV L9 mới được xem là chất xúc tác tái định giá

Mặc dù các dự báo đã bị cắt giảm đáng kể, UBS vẫn khẳng định lại xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu của Li Auto. Ngân hàng tin rằng giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh các yếu tố tiêu cực trong ngắn hạn. Các nhà phân tích chỉ ra một chất xúc tác quan trọng sắp tới có thể đảo ngược vận mệnh của công ty: việc ra mắt mẫu SUV EREV Li Auto L9 thế hệ mới.

Dự kiến ra mắt vào quý tới, mẫu L9 mới được kỳ vọng sẽ tạo động lực mới cho dòng sản phẩm của Li Auto và tái lập vị trí dẫn đầu của hãng trong công nghệ lái xe thông minh. UBS cho rằng việc ra mắt này có tiềm năng kích hoạt một “sự tái định giá” tích cực cho công ty, mang đến một con đường phục hồi rõ ràng cho các nhà đầu tư sẵn sàng vượt qua những thách thức hiện tại.