Cổ phiếu Twist Bioscience tăng giá trong bối cảnh triển vọng tài chính cải thiện và tranh luận về định giá

Tổng quan về hiệu suất thị trường

Twist Bioscience (TWST), một công ty nổi bật trong lĩnh vực sinh học tổng hợp và công cụ gen di truyền, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng 27.1% trong tháng qua. Diễn biến tăng giá này đã tái tạo sự quan tâm của các nhà đầu tư công nghệ sinh học, thúc đẩy việc kiểm tra kỹ lưỡng hơn về tình hình tài chính và triển vọng tương lai của công ty. Sự tăng vọt gần đây trái ngược với xu hướng thị trường rộng lớn hơn ở một số phân khúc của ngành công nghệ sinh học, làm nổi bật các yếu tố tích cực cụ thể đối với TWST.

Chi tiết kết quả tài chính quý 3 năm tài chính 2025

Trong quý 3 năm tài chính 2025, kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, Twist Bioscience đã báo cáo hiệu quả tài chính mạnh mẽ vượt kỳ vọng. Công ty đã ghi nhận doanh thu kỷ lục 96.1 triệu USD, đánh dấu mức tăng 18% so với cùng kỳ năm trước và là quý tăng trưởng liên tiếp thứ mười. Một điểm nổi bật chính là sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp, đã tăng lên 53.4% trong quý 3 năm tài chính 25, so với 43.3% cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng 10.1 điểm phần trăm này nhấn mạnh hiệu quả hoạt động được nâng cao.

Tăng trưởng doanh thu được ghi nhận trên tất cả các phân khúc: doanh thu Sinh học tổng hợp (SynBio) tăng 7% lên 35.2 triệu USD, doanh thu Giải trình tự thế hệ tiếp theo (NGS) tăng 27% lên 55.3 triệu USD, và doanh thu Biopharma tăng 10% lên 5.6 triệu USD. Công ty cũng đã thu hẹp đáng kể khoản lỗ EBITDA điều chỉnh xuống (8.0) triệu USD trong quý 3 năm tài chính 25, một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ (22.0) triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực này đã khiến ban quản lý thu hẹp dự báo doanh thu cả năm tài chính 2025 xuống còn 374 triệu USD đến 376 triệu USD, ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 19.7% ở điểm giữa so với cùng kỳ năm trước.

Phân tích phản ứng thị trường và thay đổi chiến lược

Phản ứng tích cực của thị trường đối với hiệu suất gần đây của TWST có thể được quy cho một số yếu tố quan trọng, chủ yếu là sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số lợi nhuận và nỗ lực đa dạng hóa chiến lược. Sự mở rộng biên lợi nhuận gộp đáng kể được thúc đẩy bởi doanh thu tăng, đòn bẩy khối lượng và thời điểm đặt hàng thuận lợi cùng lợi ích kết hợp. CEO Emily Marine Leproust nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào trải nghiệm khách hàng, mở rộng danh mục sản phẩm và thâm nhập thị trường sâu hơn, bà nói:

"Trong quý 3 năm tài chính 2025, chúng tôi đã đạt được một quý doanh thu kỷ lục khác bằng cách tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm khách hàng đặc biệt, mở rộng danh mục sản phẩm của chúng tôi và thâm nhập sâu hơn vào thị trường học thuật trong cả sinh học tổng hợp và NGS."

CFO Adam Laponis tiếp tục giải thích về mức tăng biên lợi nhuận, lưu ý, "Biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến ở mức 53.4%, chủ yếu do doanh thu tăng, đòn bẩy khối lượng cũng như một số lợi ích từ thời điểm đặt hàng và kết hợp sản phẩm." Hiệu quả hoạt động này một phần là kết quả của các khoản đầu tư vào các cơ sở như 'Nhà máy của Tương lai' ở Wilsonville, Oregon, một nhà máy sản xuất DNA tự động được thiết kế cho quy mô công nghiệp và hiệu quả chi phí.

Quan trọng hơn, Twist Bioscience đã đa dạng hóa thành công cơ sở khách hàng của mình, hiện đang phục vụ hơn 3.500 khách hàng mà không có khách hàng nào chiếm hơn 10% doanh thu của công ty. Sự thay đổi chiến lược này giảm đáng kể rủi ro tập trung khách hàng, một mối lo ngại trước đây khi các thực thể lớn như Ginkgo Bioworks chiếm một phần đáng kể doanh thu của công ty. Các sản phẩm mở rộng của công ty, bao gồm Express Genes và một phân khúc Biopharma đang phát triển với 111 chương trình đang hoạt động, đang củng cố nền tảng doanh thu kiên cường này.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Khả năng của Twist Bioscience trong việc vượt qua các dự báo doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận đã phân biệt nó trong bối cảnh công nghệ sinh học nơi nhiều đối thủ từ thời kỳ bùng nổ gen di truyền 2020–2021 đã hoạt động kém hiệu quả. Công ty đã chuyển đổi thành một doanh nghiệp có kỷ luật hơn, định hướng theo lợi nhuận. Tuy nhiên, con đường dẫn đến lợi nhuận bền vững không phải là không có thách thức. Mảng kinh doanh dữ liệu của công ty trong lịch sử đã là một gánh nặng, ảnh hưởng tiêu cực đến EBITDA điều chỉnh khoảng 5 triệu USD mỗi quý, cho thấy những bất hiệu quả hoạt động dai dẳng trong phân khúc đó.

Bất chấp những khó khăn này, tâm lý của các nhà phân tích vẫn lạc quan. Xếp hạng đồng thuận "Mua" từ 10 nhà phân tích bao gồm 30% khuyến nghị "Mua mạnh" và 50% khuyến nghị "Mua". Các nhà phân tích Phố Wall đã đặt mục tiêu giá 48.50 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa so với giá cổ phiếu hiện tại. Mặc dù ước tính giá trị hợp lý nội bộ là 40 USD ngụ ý định giá thấp 20.3% so với giá hiện tại là 31.89 USD (tính đến thời điểm đánh giá), mục tiêu của nhà phân tích mang đến một triển vọng tích cực hơn.

Nhìn về phía trước

Ban quản lý Twist Bioscience đã công bố các mục tiêu tài chính rõ ràng cho các giai đoạn sắp tới. Công ty đặt mục tiêu đạt điểm hòa vốn EBITDA điều chỉnh vào cuối năm tài chính 2026. Mục tiêu này, cùng với việc tập trung đổi mới vào tăng tốc doanh thu hàng đầu và thực hiện thương mại, cho thấy sự dịch chuyển từ các cải thiện chủ yếu dựa trên biên lợi nhuận sang các sáng kiến tăng trưởng rộng hơn. Đối với quý 4 năm tài chính 2025, Twist dự kiến tổng doanh thu trong khoảng 96.0 triệu USD đến 98.0 triệu USD.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của công ty trong việc giải quyết nhất quán các vấn đề lợi nhuận, đặc biệt trong mảng kinh doanh dữ liệu của mình, và duy trì chiến lược đa dạng hóa doanh thu. Mặc dù động lực hiện tại và hướng dẫn tài chính được cải thiện mang lại một triển vọng lạc quan thận trọng, môi trường tài trợ công nghệ sinh học rộng lớn hơn và tính chất thâm dụng vốn của phát triển sản phẩm vẫn là những yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và biến động tương lai của TWST.